Содержание

Введение

Основная часть

Выводы

Литература

Введение

Вопросы налогообложения доходов и операций с ценными бумагами в последнее время приобрели особую сложность и актуальность. Сложность заключается в постоянных законодательных корректировках порядка, ставок и базы налогообложения, которые могут быть изменены даже в пределах одного отчетного года. Актуальность этих вопросов определяется тем, что большинство организаций имеет на балансе различные ценные бумаги (портфель ценных бумаг) и осуществляет операции с ними, не являясь профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Налогообложение операций с ценными бумагами снижает доход и эффективность действий всех участников фондового рынка.

Как известно, ценные бумаги подразделяются на долговые (выпущены в связи с долговыми обязательствами) и долевые (эмитированы в связи с вкладами в уставные капиталы других организаций). Доходы по ценным бумагам могут быть получены:

- от владения ими в период нахождения у инвестора (купонный или дивидендный доход);

- при проведении операций с ценными бумагами (прибыль от реализации или другого выбытия).

Основная часть

Общие вопросы налогообложения операций с ценными бумагами были рассмотрены нами ранее, включая операции с акциями. Представляет интерес рассмотреть особенности налогообложения операций с другим весьма распространенным видом - долговыми ценными бумагами, к числу которых относятся корпоративные облигации.

Наиболее распространенными долговыми ценными бумагами являются корпоративные облигации предприятий, государственные и муниципальные ценные бумаги, векселя.

В настоящее время все большую распространенность приобретает такой инструмент финансового рынка, как корпоративные облигации. Облигация - это один из основных видов ценных бумаг (ст. 143 ГК РФ). Облигация опосредует отношения займа между владельцем облигации (кредитором, заимодавцем) и лицом, ее выпустившим (эмитентом). При этом применяются правила ст. 807 - 818 ГК РФ о договоре займа, если иное не предусмотрено действующим законодательством.

Приобретатель (владелец) облигации рассчитывает в итоге получить доход. Согласно ст. 816 ГК РФ облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Предоставляется также право на получение дохода в виде фиксированного процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. В данном случае доход от облигаций называется процентным. Если облигация приобретена по цене ниже номинальной, то доходом по ней будет также (или только) разница между ценой погашения (номинальной стоимостью) и ценой размещения (приобретения), называемая дисконтом. Таким образом, с точки зрения приносимого дохода облигации бывают процентные (купонные), дисконтные (бескупонные) и дисконтно-процентные.

По классификации ценных бумаг с точки зрения правил их выпуска (эмиссионные - неэмиссионные) облигация относится к эмиссионным ценным бумагам (ст. 2 Закона "О рынке ценных бумаг"). Это значит, что выпуск облигаций происходит с разрешения и под контролем государственных органов, а эмитент обязан принять специальные меры по раскрытию информации о себе и о выпущенных облигациях. Обязательными признаками эмиссионных ценных бумаг является то, что они размещаются выпусками, то есть массовыми тиражами, при этом каждая бумага внутри одного выпуска имеет равные объем и сроки осуществления прав по ней вне зависимости от времени ее приобретения.

С точки зрения определения субъекта прав по облигации - того, кому должен возвращаться заем и выплачиваться доход, облигации в качестве эмиссионных ценных бумаг могут быть именными или предъявительскими. При этом первые предполагают ведение реестра их владельцев (ст. 2, 16 Закона "О рынке ценных бумаг").

По форме существования облигации бывают документарные (в бумажной форме) и бездокументарные, существующие только в виде записи на счетах. Именные облигации выпускаются в обеих формах, предъявительские - только в документарной, которая требует обязательного изготовления сертификата облигаций.

В зависимости от того, кто выпускает и является обязанным лицом, облигации делятся на государственные, муниципальные, Банка России и корпоративные (юридических лиц). Цели выпуска облигаций различны: у государства - покрытие бюджетного дефицита, у Банка России - "связывание" свободных средств коммерческих банков (обе цели также имеют в виду противодействие инфляционным тенденциям), у хозяйствующих субъектов - привлечение инвестиций для пополнения оборотных средств, развития производства и т.д.

При этом для корпоративных эмитентов облигации имеют ряд преимуществ по сравнению с другими способами привлечения средств:

- по сравнению с акциями - не происходит так называемого разводнения уставного капитала, в результате чего снижаются доли прежних акционеров, в том числе владельцев контрольного и блокирующего пакетов;

- по сравнению с кредитом и векселями - можно добиться снижения стоимости заимствования за счет обращения к более широкому кругу кредиторов и так называемого эффекта секьюритизации займа (securities (англ.) - ценные бумаги), состоящего в повышении уровня управляемости финансовыми потоками организации путем использования инструментов и механизмов фондового рынка.

Правом выпуска и размещения корпоративных облигаций обладают организации всех форм собственности и любых организационно-правовых форм, но только в случаях, предусмотренных действующим законодательством (ст. 816 ГК РФ). При этом имеются следующие ограничения по выпуску облигаций:

- облигации могут размещаться только после полной оплаты уставного капитала (под размещением эмиссионных ценных бумаг понимается отчуждение эмитентом эмиссионных ценных бумаг первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок);

- при отсутствии обеспечения, предоставленного компании третьими лицами с целью гарантии выполнения обязательств перед владельцами облигаций, размещение облигаций допускается не ранее третьего года существования компании при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов;

- компания вправе размещать облигации на сумму, не превышающую размера ее уставного капитала или величины обеспечения, предоставленного в этих целях третьими лицами;

- акционерное общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции этой компании, если количество объявленных акций определенных категорий и типов меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют такие облигации.

Компания-эмитент выполняет три типа операций с облигациями, подлежащие бухгалтерскому и налоговому учету: выпуск и размещение; выплата процентов и других расходов, связанных с обслуживанием облигационного займа; погашение. При этом последняя операция может осуществляться как по истечении срока обращения облигации, так и до наступления этого момента (в целях налогообложения не имеет значения, по чьей - инвестора или эмитента - инициативе это делается).