Опубликованные Центральным банком данные за февраль о динамике привлеченных банковской системой средств физических лиц подтвердили сделанное месяцем ранее предположение о том, что стагнация в январе (по итогам месяца объем организованных сбережений граждан в форме банковских вкладов остался неизменным) была локальным явлением, связанным со спецификой этого периода.

В феврале ситуация нормализовалась, как следствие, повышательная динамика депозитов населения восстановилась и можно надеяться, что она сохранится и в будущем. По результатам месяца суммарный объем банковских вкладов граждан (в рублях и иностранной валюте) увеличился на 3,2%. Это выше, как среднемесячного показателя прироста за 2006 год (2,7%), так и показателя, характеризующего февраль прошлого года. В структуре использования денежных доходов на долю сбережений (куда включаются банковские вклады и ценные бумаги) в феврале пришлось порядка 10,4%, что представляет собой максимальный показатель с марта 2005 года. Для сравнения, в январе в структуре использования денежных доходов на долю указанных форм сбережений в январе пришлось порядка 0,7%, а средний за 2006 год показатель был равен 6,6%.

В отношении номинальных процентных ставок по вкладам в феврале было зафиксировано незначительное снижение: так, средневзвешенная ставка по рублевым депозитам населения на срок до 1 года снизилась на 0,3 п.п., а средневзвешенная ставка по срочным вкладам (т.е. без учёта депозитов «до востребования») - на 0,1 п.п. Однако, изменение реальной процентной ставки (рассчитанной с поправкой на инфляцию в годовом выражении) все же оказалось положительным. За счёт существенного снижения темпов роста потребительских цен в феврале по сравнению с соответствующим показателем 2006 года реальная доходность депозитов выросла на 0,5 п.п. и достигла минус 0,4%, что является максимальным показателем за весь пост кризисный период. Следует отдельно подчеркнуть, что ставка по-прежнему находится в отрицательной области.

Возвращаясь к динамике депозитов населения, можно отметить, что весь прирост в феврале, как и в предыдущие месяцы, произошёл за счет депозитов в национальной валюте. В рублевом сегменте наиболее выраженную положительную динамику продемонстрировали депозиты на срок от года и выше. Объем последних увеличился за месяц на 3,9%, что выше среднего показателя прироста за 2006 год. Можно добавить, что в феврале 63% всех поступивших во вклады рублевых средств населения было размещено в депозиты на срок от года.

Достаточно существенным оказался рост депозитов до востребования. Их объем увеличился по итогам месяца на 6,9%. Указанные депозиты имеют крайне рваную и непредсказуемую динамику на протяжении всего года, однако, на рубеже годов пилообразные изменения агрегата оказываются наиболее ярко выраженной. Напомним, что в январе был зафиксирован отток средств с депозитов до востребования, составивший 10,3% и последовавший за ростом на 23,6% в декабре 2006 года.

В валютном сегменте в феврале наблюдалась полная стагнация. Суммарное снижение оказалось незначительным, на 0,4%. Вялая динамика валютных депозитов – закономерное следствие устойчивой понижательной динамики курса доллара на мировом рынке и на российском на протяжении последних полутора лет. Учитывая сохранение тенденции к ослаблению курса доллара, в краткосрочном периоде можно с уверенностью прогнозировать продолжение понижательной динамики депозитов в иностранной валюте.

Суммарный (в рублях и иностранной валюте) прирост депозитов частных лиц за первые два месяца 2007 года составил 3,2%. Это выше соответствующего показателя за 2006 год, 2,5%. Рублевые депозиты увеличились с начала текущего года на 3,9%, что перекрывает прошлогодний результат 3,7%, валютные снизились на 0,6%, тогда как за январь-февраль 2006 года их объём сократился на 1,3%. Таким образом, некоторое увеличение темпов роста депозитов в национальной валюте за счет средств, которые в иных условиях (а именно, в условиях продолжения пусть умеренного, но все же роста курса доллара) могли быть направлены в валютные депозиты, налицо. Можно добавить, что доля депозитов в иностранной валюте в общем объеме снизилась за первые два месяца текущего года с 16,6% до 16,0%. С опережением прошлогодних значений идёт с начала нынешнего года рост длинных – на срок от года – депозитов. С января по февраль 2007 года их объем увеличился на 5,4% против 4,4% за тот же период 2005 года. По данным на 1 марта доля депозитов указанной срочности составляла 62,3% от общего объёма депозитов, оставаясь стабильной на протяжении последних пяти месяцев.

Темпы прироста кредитного портфеля банковской системы оказались достаточно высокими в январе, традиционно характеризующимся снижением деловой активности, и ещё увеличились в феврале. По итогам месяца объём предоставленных кредитов вырос на 3,8%, что более чем в полтора раза выше аналогичного показателя за предыдущий год, 2,3% и среднего за 2006 год показателя 3,2%. Вместе с тем февральский показатель во многом сформировался под влиянием резкого – сразу на 16,6% роста кредитов банкам, обусловленного, по всей видимости, размещением акций Сбербанка и ВТБ, и проведением аукционов по ЮКОСу.

Представляющий наибольший интерес показатель, отражающий задолженность сектора нефинансовых предприятий и организаций, как и следовало ожидать, продемонстрировал куда более сдержанный рост на 2,0% в январе и 2,6% февраля, что, однако, выше соответствующих показателей 2006 года, 0,4% и 1,6%. Рост объемов кредитования нефинансовых предприятий и организаций обеспечил порядка 50% суммарного прироста кредитного портфеля в январе-феврале 2007 года, что ниже итогового показателя за 2006 год, 58%.

Кредитная задолженность предприятий и организаций в рублях выросла за февраль на 3,0%, а по итогам двух месяцев на 5,3%. Это в полтора раза выше показателя, характеризующего соответствующий период 2006 года 3,7%. Лидером роста в феврале и в абсолютном и в относительном выражении оказались среднесрочные кредиты (свыше 3 месяцев и до 1 года), чей объём увеличился на 4,6%. Объём долгосрочных кредитов вырос на 2,4%.

Рост задолженности реального сектора перед банковской системой в иностранной валюте составил в январе порядка 1,2%, что соответствует среднему по итогам 2006 года показателю месячного прироста. Однако, пересчет в доллары по текущему курсу позволяет заключить, что объем задолженности вырос в несколько большей степени, на 1,7%.

Характеризуя динамику валютного портфеля в разбивке по срокам, можно отметить, что выраженный рост был зафиксирован только в отношении самых коротких (на срок до 30 дней) и длинных (свыше 1 года) кредитов, чей объём увеличился за месяц на 11,8% и 0,9%, которые составляют 7,1 и 9,0 млрд. рублей соответственно.

Кредитная активность населения после заметного снижения в январе, типичного для этого периода, в феврале начала восстанавливаться. По итогам месяца прирост задолженности физических лиц перед коммерческими банками составил 2,9%, что сопоставимо с показателем за тот же период 2006 года 3,0%. Учитывая стабильную повышательную динамику данного агрегата на протяжении последних лет, сохранение тенденции к росту экономики и доходов населения, можно предположить, что спад в начале года - это скорее локальное явление и в будущем уверенный рост объемов потребительского кредитования сохранится.