Прирост рассчитывается как:

Рассчитаем ожидаемую доходность:

Е(r i) =rf + [ E (rm) – rf ], где

Е(r i)-ожидаемая ставка доходности на долгосрочный актив.

rf – безрисковая ставка доходности

- коэффициент чувствительности актива к изменениям рыночной доходности.

E (rm) – ожидаемая рыночная ставка доходности.

Среднеквадратическое отклонение доходности портфеля также равно средневзвешенной доходности активов: sр=х1s1+х2s2, где х1- доля инвестиций в актив 1, а х2 – доля инвестиций в актив 2

Таблица 2

Ковариация показывает, как колеблются доходности двух ценных бумаг при различных условиях. Если при заданном состоянии s обе ценные бумаги характеризуются доходностью выше среднего или если доходность обеих бумаг ниже среднего, произведение линейных отклонений будет положительным. И наоборот, если в некоторых условиях доходность по одной ценной бумаге выше среднего, а по другой — ниже среднего, то произведение линейных отклонений будет отрицательным. Ковариация может быть положительной, отрицательной или нулевой, она зависит от относительной частоты возникновения этих состояний и размера отклонений. Для любых двух ценных бумаг положительная ковариация встречается значительно чаще, чем отрицательная.

Рассчитаем ковариацию:

cov(r i,r j)= E [(ri- rj) [(ri- rj)].

Таблица 3

Коэффициент корреляции определяется как:

cor ij=sij/sisj= cov(r i,r j)/ /sisj

Таблица 4

Таблица 5

Проанализировав представленные данные можно составить предполагаемый портфель. Доля всех активов должна равняться 1, т.е. доля каждого актива будет равна 0,25.

Таблица 6