Технически же суть реформы сводилась к тому, чтобы стабилизировать курс бумажного рубля, учитывая его девальвацию, путем сохранения фактического его курса и допустив свободный размен кредитных билетов на золото. Придание рублю золотого паритета Витте считал стержнем преобразования. При этом реформа, как он объяснял свой замысел в ходе обсуждения проекта на Комитете финансов и Государственном совете, «должна быть осуществлена так, чтобы не произвести ни малейших потрясений и каких-либо искусственных изменений существующих условий, ибо на денежной системе покоятся все оценки, все имущественные и трудовые интересы населения». Достичь этого, как он считал, можно только введением золотого размена рубля по уже утвердившемуся курсу (один кредитный рубль равнялся 66 и 2/3 коп. золотом). Заключая свое представление в Государственном совете 14 марта 1896 г., он указывал: «Проектируемая реформа, не нарушая народных привычек. Не колебля цен, не внося беспорядка во все расчеты, поведет за собой переход нашей родины от неопределенного с юридической стороны, вредного в экономическом и опасного в политическом отношениях бумагоденежного обращения к обращению золотой монеты и размена на него знаков»[3]. Поскольку, однако, высший законосовещательный орган империи продолжал колебаться, Витте склонил императора к окончательному рассмотрению законопроекта Комитетом финансов (2 января 1897 г.) и утверждению его царским указом в обход совета. Окончательно денежная реформа была введена в действие указом от 29 августа 1897 г.

В результате реформы Государственный банк становился единственным в стране эмиссионным учреждением, которому предоставлялось право выпускать не обеспеченные золотом кредитные билеты на сумму не более 300 млн. руб. и еще на столько же - в половинном размере. Все кредитные билеты, выпущенные сверх этой суммы, должны были быть обеспечены золотом рубль за рубль. Закон предусматривал постоянное содержание в стране большого золотого запаса для обеспечения находившихся в обращении кредитных билетов, что делало российскую валюту одной из самых надежных в мире. В 1888 г. золотой запас составлял около 45,8% к номинальной сумме бумажных денег, находившихся в обращении; к 1892 г. он возрос до 81,2%, а к 1896 г. он составлял уже 103,2%[4]. На новых банкнотах имелась надпись: «Обеспечиваются золотым достоянием Российской империи». Вместо старых золотых монет достоинством в 10 и 5 руб. (империалов или «рыжиков», как их называли в народе за темно-золотистый цвет) с 1897 г. стали Высочайшим указом от 14 ноября 1897 г. повелевалось на банкнотах взамен старого текста «изображать» надпись: «Государственный банк разменивает кредитные билеты на золотую монету без ограничения суммы (1 руб. = 1/15 империала, содержит 17,424 долей чистого золота)». Кроме того, для удобства расчетов в обращение вводились 10- и 5-рублевые монеты, а также вспомогательные серебряные – 1 руб., 50,25 коп. (900 частей чистого серебра) и 20,15 и 5 коп. (500 частей чистого серебра) – и медные монеты.

К 1 января 1896 в наличии имелось 1121,3 млн. кредитных рублей, а золотой запас оценивался в 659,5 млн.руб., из которых в разменном фонде числилось 75 млн. В течение года разменный фонд был доведен до 500 млн.руб. Это был рубеж, представлявшийся достаточным для развертывания обменной операции и введения золотой монеты в широкое обращение наряду с бумажными дензнаками.

2.3. Введение Денежной реформы С.Ю.Витте. Второй этап

В конце 1897 г. золотой запас казны составлял уже 1315 млн.руб., а в обращении находилось золотых монет на 155 млн.руб. Затем золотая наличность несколько сокращается за счет роста количества золота в обращении с соответственным сокращением удельного веса кредитных билетов. В 1898 г. запас золота оценивался в 1146 млн.руб., а в обращении находилось золотых и серебряных монет на 445 млн. руб.[5] Теперь золото довольно быстро утверждается в качестве главного платежного средства, что способствовало прекращению колебания рублевого курса. В конце 1898 г. Витте констатировал в очередном всеподданнейшем докладе, что «денежное обращение России приведено в порядок и поставлено столь же твердо, как в тех государствах, где эта отрасль народного хозяйства издавна находится в образцовом состоянии». По его расчетам, к началу 1899 г. уже 33% обращения приходилось на золотую и 10% - на серебряную монеты, в то время как к началу 1896 г. в обороте находилось свыше 98% бумажных денег и менее 2% металлических. Министр с гордостью заявлял, что через три года после начала реформы золотое обеспечение рубля составляло 168%[6]. Высокий процент золотого покрытия кредитных билетов, превышавший 100%, сохранялся (за исключением 1906-1907 гг.) фактически вплость до начала Первой мировой войны, когда размен бумажных денег на золото был прекращен[7]. Русский рубль считался одной из самых надежных и устойчивых валют в мире, а запаса прочности российской денежной системе хватило вплоть до 1917 г.

Формальным завершением денежной реформы явилось принятие нового монетного устава, утвержденного Николаем II 7 июня 1899 г. В нем провозглашалось, что в государственной денежной единицей Российской империи является рубль, содержащий 17,424 доли чистого золота. Золотая монета могла чеканиться из золота, принадлежащего казне и предоставляшегося частными лицами. Полноценная золотая монета обязательна к приему по всем платежам на неограниченную сумму. Серебряная и медная монеты изготовлялись только из металла кахны и являлись вспомогательными в обращении, обязательными к приему в платежах до 25 руб. К концу 1901 г. в обращении находилось золотых и серебряных монет на 856,5 млн.руб. (золотых – на 694,9 млн. и серебряных – на 161,6 млн.).

Таким образом, накопленный золотой запас, подкрепленный удачно заключенными внешними займами и их конверсией, положительный внешнеторговый баланс и благоприятная экономическая конъюнктура, давшая новые поступления средств в бюджет, позволили России не только без особых потрясений перейти на новое денежное обращение, но и придать ему устойчивость и надежность. Золотая валюта способствовала интеграции страны в мировую рыночную систему, сделала более доступными для русских ценных бумаг западноевропейские биржи, способствовала притоку иностранных инвестиций в российскую экономику и ускорению индустриально-капиталистической модернизации. Вместе с тем следует отметить, что реформа имела и некоторые негативные последствия для развития народного хозяйства. Высокий процент покрытия банкнот золотом свидетельствовал, что Государственный банк фактически не использовал полностью своего эмиссионного права и что, во-первых, стоило казне больших денег, а во-вторых, ограничивало капиталотворческие функции Государственного банка. Банк держал непроизводительно более чем миллиардный запас золота для обеспечения сравнительно небольшого количества кредитных билетов, что значительно увеличивало издержки обращения, в то время как в стране не хватало капиталов. Новые займы увеличивали внешний долг, что все более тяжелым бременем ложилось на бюджет. Но тем не менее, положительный экономический эффект реформы был несомненен, о чем свидетельствую успехи экономического развития России не только в годы виттевского министерства, но и позднее – в период предвоенного промышленного подъема, базу для которого составили во многом преобразования Витте. Исторический опыт проведения денежной реформы 1895-1897 гг. – ее подготовка, условия, формы и методы реализации – представляют, несомненно, большой интерес и в наше время, учитывая неустойчивость современной российской денежной системы, слабую конвертируемость рубля и постоянные попытки, часто весьма непрофессиональные, исправить положение[8]. (сноска 32)