Уменьшение ресурсоотдачи на 1,254 в отчетном периоде по сравнению с базисным, говорит о том, что полный цикл производства и обращения, приносящий доход, совершается медленнее.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств также уменьшился на 2,412 и в отчетнм периоде составил 3,626, что привело к увеличению периода оборота оборотных средств, который проходил полный цикл и снова принимал денежную форму за 99 дней.

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств уменьшился на 3,234 и в отчетном периоде составил 3,608, а период оборота материальных оборотных средств увеличился на 47 дней и в отчетном периоде составил 100 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 6,203 и в 2009 году составил 20,986, но при этом период оборота дебиторской задолженности уменьшился на 7 дней и составил в отчетном году 17 дней.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился на 1,049 и составил в 2009 году 13,203. Период оборота кредиторской задолженности увеличился на 2 дня и составил в анализируемом периоде 27 дней, что является средним сроком возврата долгов предприятия по текущим обязательствам.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает, что на каждый тенге инвестированных собственных средств приходится 3,056 тенге дохода от реализации продукции. Это меньше, чем в предыдущем году.

Анализ коэффициентов рентабельности представлен в таблице 8.

Таблица 8 – Анализ коэффициентов рентабельности

На основе вычисленных коэффициентов рентабельности, можно сказать, что на предприятии наблюдается улучшение в использовании его имущества.

Рентабельность продаж увеличилась на 1,421 % и составила в отчетном периоде 2,215 %. Рентабельность капитала в 2009 году составила 5,464 %, по сравнению с предыдущим годом, данный показатель возрос на 2,510 %. Рентабельность внеоборотных активов увеличилась на 17,108 % и составила в отчетном периоде 41,191 %. Рентабельность собственного капитала показывающая эффективность использования собственных средств, вложенных в предприятие, также увеличилась на 2,732 % и в отчетном периоде составила 6,768 %.

В целом предприятие можно считать финансово устойчивым. Показатели ликвидности и платежеспособности в большинстве случаев соответствуют нормативным значениям. Отсюда следует, что АО «Павлодарский нефтехимический завод» может погасить все свои обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные. Анализ показателей финансовой устойчивости показывает, что у данного предприятия наблюдается относительно высокий удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования, материальные оборотные активы на 98,6 % формируются за счет собственных средств. Имеется излишек общей величины источников формирования запасов и затрат.

Анализ деловой активности показывает уменьшение ресурсоотдачи в отчетном периоде, а также некоторое уменьшение коэффициентов оборачиваемости оборотных средств, кредиторской задолженности, собственного капитала. Это связано с влиянием финансового кризиса и его последствий.

Анализ рентабельности говорит об улучшении использования имущества предприятия, так как наблюдается увеличение рентабельности продаж, капитала, внеоборотных активов и собственного капитала.

3. Виды рисков и управление рисками в финансовом менеджменте

3.1 Понятие риска и его виды

Риск присущ любой сфере человеческой деятельности, что связано с множеством условий и факторов, влияющих на положительный исход принимаемых людьми решений. Исторический опыт показывает, что риск недополучения намеченных результатов особенно стал проявляться при всеобщности товарно-денежных отношений, конкуренции участников хозяйственного оборота. Поэтому с возникновением и развитием капиталистических отношений появляются различные теории риска, а классики экономической теории уделяют большое внимание исследованию проблем риска в предпринимательской деятельности.

Вместе с тем, при осуществлении любого вида хозяйственной деятельности объективно существует опасность (риск) потерь, объем которых обусловлен спецификой конкретного бизнеса. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли. Потери, имеющие место в предпринимательской деятельности, можно разделить на материальные, трудовые, финансовые.

Риск - это экономическая категория. Как экономическая категория он представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риском можно управлять, т.е. использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.

Под классификацией рисков следует понимать их распределение на отдельные группы по определенным признакам для достижения определенных целей. Научно обоснованная классификация рисков позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов и приемов управления риском. Каждому риску соответствует свой прием управления риском.