Для анализа показателей составляется аналитическая таблица 6.4., из которой видно, что:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода составил 0,07, что показывает значительное снижение ликвидности по сравнению с началом периода (1,27 ). Предприятие имеет меньше средств, чем необходимо для удовлетворения прогнозируемых потребностей.

2. Коэффициент срочной ликвидности на конец отчетного периода составил 1,09. Что говорит о значительной дебеторской задолжности.

3. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода составил 4,32. Показатель больше рекомендуемого значения (2,0-2,5), то это свидетельствует о том, что предприятие имеет больше оборотных активов, чем может их использовать.

2.6.3. Показатели эффективности использования ресурсов.

2.6.3.1. Показатели рентабельности.

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Для расчета показателей по данным на начало и конец отчетного периода составляется аналитическая таблица 6.5., на основании которой произвели расчет влияния факторов на изменение показателя прибыльности продукции (рентабельность реализованной продукции) способом цепных подстановок.

pQp = ПQp / Qp

Общее изменение рентабельности реализованной продукции:

D pQp = - 13,9%

Делаем подстановку:

pQp’ = ПQpпр / Qpф = 2 857* 100%/19 647= 14,5%

Определяем влияние факторов на изменение рентабельности:

1. Влияние объема продаж:

D pQp (Qp) = pQp‘ - pQp пр. = 14,5 – 19,9 = - 5,4%

2. Влияние прибыли от продаж:

D pQp (ПQp) = pQp ф - pQp‘ = 6 – 14,5 = - 8,5%

При этом сумма изменений рентабельности реализованной продукции в результате влияния факторов обязательно равна изменению рентабельности реализованной продукции за отчетный период в целом.

D pQp (Qp) + D pQp (ПQp) = D pQp

( -5,4 ) + (-8,5) = - 13,9%

Расчет показал, что уменьшение рентабельности на 13,9 % получено за счет уменьшения прибыли от продаж (- 8,5% ).

2.6.3.2. Показатели интенсивности использования ресурсов.

Показатели, используемые для оценки эффективности производства, объединяются в группу под названием показатели интенсивности использования ресурсов. В данную группу включаются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных и трудовых ресурсов.

Динамика показателей интенсивности использования ресурсов позволяет определить тенденцию развития предприятия.

Для анализа динамики показателей составляется аналитическая таблица 6.6., на основании которой определяем влияние факторов на изменение объема продаж способом цепных подстановок.

Qp = fпр * Фосф

Общее изменение объема продаж за отчетный период Qp = +5 146тыс.руб.

Делаем подстановку:

Q'p = fпр * Фосф = 21,12 * 689 = 14 551,68 тыс. руб.

Определяем влияние факторов на объем продаж:

1. Влияние стоимости основных производственных фондов (Фос)

ΔQp(Фос) = Q'p - Qpпр. = 14 551,68 – 14 321 = + 230,68 тыс. руб.

2. Влияние фондоотдачи (f)

ΔQp(f) = Qpф - Q'p = 19 467-14 551,68= +4 915,32 тыс. руб.

Проверка:

Δ Qp = ΔQp(Фос) + ΔQp(f) = (+230,68) + (+4 915,32) = +5 146тыс. руб.

Расчет показал, что рост объема продаж на 5 146 тыс. руб. произошел как за счет повышения фондоотдачи (+4 915,32тыс. руб.), так и за счет стоимости основных производственных фондов (+230,68 тыс.руб.)

Определяем долю прироста выручки (нетто) в отчетном году:

ΔQp(f)% = ΔQp(f) * 100% / Δ Qp = 4 915,32 * 100 / 5 146 = 95,5 %

Доля прироста выручки (нетто) в отчетном году за счет повышения фондоотдачи и составила 95,5%.

3. Факторный анализ деятельности предприятия по схеме фирмы «Du Pont» и пути повышения эффективности функционирования предприятия.

П чист. Qр * Qр А

Модель фирмы «Du Pont» демонстрирует взаимосвязь показателей рентабельности активов rА , рентабельности реализованной продукции rQр и коэффициента оборачиваемости активов (ресурсоотдачи активов) kоб.А :

rА = rQр * к об.А =

где Qр – выручка (нетто) от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.;

П чист – чистая прибыль предприятия, тыс. руб.;

А – общая сумма активов, тыс. руб.

На конец полугодия:

rА = 5,2 * 1,2 = (1013*19467) / (19467 * 16210) = 6,2%

П чист. Qр А * * Qр А Ксоб.

Расширенная модель фирмы “Du Pont” отражает рентабельность собственного капитала rКсоб. Рентабельность собственного капитала определяется умножением рентабельности активов на специальный мультипликатор (финансовый леверидж), характеризующий соотношение авансированных в деятельность предприятия средств и собственного капитала.

rКсоб. = rА * mКсоб. = rQр * к об.А * mКсоб. =

где Ксоб. – собственный капитал предприятия, руб.

rКсоб. = 6,2 * 1,3 = 5,2 * 1,2 * 1,3 =(1013/19467) * (19467/16210) * (16210/12942) = 7,8

Расширенная модель фирмы «Du Pont» позволяет сделать заключение о финансовом положении предприятия, т.к. она раскрывает характер взаимосвязи между отдельными источниками финансирвоания.

На основании расширенной модели фирмы «Du Pont» разработана «Схема «, которая изображена на рисунке 2 (на начало полугодия) и на рисунке 3 (на конец полугодия). Схема позволяет раскрыть характер взаимодействия между отдельными источниками финансирования.

Данная схема показывает, что рентабельность собственного капитала зависит от рентабельности активов, которая в свою очередь зависит от рентабельности продукции и коэффициента оборачиваемости активов, и мультипликатора собственного капитала.

При изменении чистой прибыли и выручки-нетто от реализации соответственно изменится рентабельность продукции, а при изменении еще и стоимости активов изменится коэффициент оборачиваемости активов.

4. Прогнозирование возможности банкротства предприятия на основании модели Э.Альтмана.

В условиях рыночной экономики для прогнозирования банкротства используются «Z – счета».

В данной курсовой работе для прогнозирования банкротства предприятия использована пятифакторная модель «Z – счета» Э.Альтмана: