В 2007 году на 1 грн. собственного капитала было получено 2,91 грн. чистой выручки от реализации, что на 18 коп. меньше, чем в 2006 году. Вследствие этого произошло замедление оборачиваемости собственного капитала на 7,2 дней. Основной причиной этого явились увеличения: чистой выручки от реализации – на 8894,9 тыс.грн. и среднегодовой стоимости собственного капитала – на 5397,4 тыс.грн.

Рентабельность собственного капитала (Rск) характеризует размер прибыли, приходящийся на 1 грн. собственного капитала.

(4.5.);

2006г. - ;

2007г. - ;

Таким образом, в 2006 году на 1 грн. собственного капитала, вложенного в активы, было получено 18 коп. чистой прибыли, а в 2007 году – 14 коп., т.е. на 4 коп. меньше.

4.3 Анализ устойчивости экономического роста

Как известно, нормальными источниками финансирования деятельности предприятия должны быть: собственный оборотный капитал, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Безусловно, с целью обеспечения своей независимости предприятия должны разумно ограничить привлечение заемного капитала. Отсюда и неслучайная заинтересованность инвесторов по поводу прогнозной оценки финансовой устойчивости, как к основному критерию надежности партнера.

Отметим, что именно обеспеченность предприятия собственными оборотными капиталом, структура заемного капитала, уровень финансовой независимости позволяет, с точки зрения Г.О.Крамаренко и Г.Г.Кирейцева спрогнозировать темпы развития предприятия и положены ними в основу разработки многофакторных моделей коэффициента устойчивости экономического роста [11,15].

В частности, по мнению Г.О.Крамаренко расширенная факторная модель для расчета коэффициента устойчивости экономического роста может иметь вид:

Куэр = К1×К2×К3×К4×К5×К6×К7 (4.6.),

где К1 - часть прибыли, реинвестированная производство (чистая прибыль за вычетом выплаченных дивидендов/ чистая прибыль);

К2 – рентабельность продажи (чистая прибыль/чистая выручка от реализации);

К3 – оборачиваемость собственного оборотного капитала (чистая выручка от реализации/ средний размер собственного оборотного капитала);

К4 – обеспеченность собственным оборотным капиталом (средний размер собственного оборотного капитала/ средний размер оборотных активов);

К5 – коэффициент общей ликвидности (средний размер оборотных активов/ средний размер краткосрочных обязательств);

К6 – часть краткосрочных обязательств в капитале предприятия (средний размер краткосрочных обязательств/ средний размер капитала);

К7 – коэффициент финансовой зависимости (средний размер капитала/ средний размер собственного капитала) [16].

Таблица 4.4. Анализ устойчивости экономического роста