Вывод: Чистая прибыль уменьшилась на 12,7% и прибыль до налогообложения увеличилась на 22,6%.

Прибыль от продаж возросла на 49,5%. Валовая прибыль увеличилась на 49,5% за счет увеличения выручки от продаж на 81,2%.

Таблица 14 - Анализ рентабельности

Показатель рентабельности характеризует относительную эффективность работы предприятия. Существуют различные виды рентабельности: рентабельность продаж

R = выручка / затраты

Рентабельность активов

R = ЧП / среднегодовая стоимость активов

Рентабельность СК

R = Прибыль / СК

Рентабельность затратная

R = Прибыль / затраты на производство

Вывод: Все показатели рентабельности исследуемого предприятия говорят о том, что предприятие работает эффективно.

2.6 Определение вероятности банкротства предприятия

При оценке возможности наступления банкротства используются экономико-математическое моделирование и метод экспортных оценок.

Экономико-математическое моделирование с определенной степенью достоверности позволяет определить динамику показателей в зависимости от влияния факторов на развитие финансовых процессов в будущем.

Дополнение к моделированию используется метод экспортных оценок, который позволяет корректировать найденные в ходе моделирования конечные значения финансовых процессов.

Наиболее простой моделью прогнозирования вероятности наступления банкротства является двухфакторная модель Альтмана.

В основу этой модели положено два показателя:

1. Коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент финансовой зависимости

Эти показатели умножаются на весовые значения коэффициентов найденные эмпирическим путем. Затем полученные значения складываются и сравниваются с постоянной величиной.

Z = - 0,3877 - 1,073К1+ 0,0579К2

К1 - коэф-т текущей ликвидности на конец года

К2 - коэф-т финансовой зависимости

Z = - 0,3877 - 1,073*1,53 + 0,0579*0,27 = - 0,3877 - 1,64169 + 0,015633 =

= - 2,013757

Вывод: Так как Z<0 то вероятность банкротства очень маленькая.

Далее Альтман усложнил двухфакторную модель и определил 5 основополагающих показателей. Все данные берем на конец года.

Z = 1,2 x1 +1,4 x2 + 3,3 x3 + 0,6 x4 + 0,999 x5

X1 - Собственные оборотные активы / Активы

СОС=СК-ВА

X2 - Нераспределенная прибыль / Активы

X3 - Прибыль до налогообложения / все активы

X4 - СК / ЗК, X5 - Выручка / Активы

Расчеты:

СОС = 10955-8901=2054, X1 = 2054/15003 = 0,14

X2 = 3446/15003 = 0,23, X3 = 1004/15003 = 0,07

X4 = 10955/4048 = 2,7, X5 = 22319/15003 = 1,49

Z= 1,2*0,14 + 1,4*0,23 + 3,3*0,07 + 0,64*2,7 + 0,999*1,49 = 3,93751

Вывод: Так как Z >3, то вероятность банкротства очень маленькая

Согласно постановлению правительства РФ от 1994 года "О мерах о реализации законодательства о несоответствии (банкротства)" была предложена следующая методика.

На основании данной методики прогноз осуществляется по 2-м показателям: К-т текущей ликвидности, К-т обеспеченности собственными оборотными средствами.

Эти показатели сравниваются и нормативными значениями. Если эти показатели соответствуют нормативным значениям, то предприятие считается платежеспособным.

Так как по нашим данным эти показатели не соответствуют нормативным значениям, предприятие не платежеспособно.

Коэффициент возможной утраты платежеспособности

Квозм. утр. плат-ти = К тек. ликв. к. г. + 3/12 * (Ктек. лик-ти к. г. - Ктек. лик-ти н. г) /2

Квозм. утр. плат-ти = 1,53 + 3/12 * (1,53-2,08) /2= 0,69625

Вывод: Так как данный коэффициент меньше 1, это означает, что предприятие в течении 3 месяцев утратит свою платежеспособность.

Однако в последнее время появились новые отечественные методики.

Модель разработанная Иркутскими учеными:

Z = 8,38К1 +К2+ 0,054К3+ 0,64 К4

К1 - К-т обеспеченности собственными оборотными средствами

К1 = СОС / Активы

К2 - Рентабельность СК

К2 = ЧП / СК

К3 - К-т об-ти или ресурсоотдача

К3 = Выручка / Активы

К4 - Рентабельность затрат

К4 = ЧП / Себестоимость

Расчеты:

К1 = 2054/15003 =0,14

К2 = 608/10955 = 0,06

К3 = 22319/15003 = 1,5

К4 = 608/16528 = 0,04

Z = 8,38* 0,14 + 0,06 + 0,054*1,5 + 0,64*0,04 = 1,3398

Вывод: Так как Z > 0,42, то вероятность банкротства минимальная.

Заключение

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.