Анализ финансовой устойчивости организации (на материалах Хойникского райпо Гомельского ОПС)
Методика расчета, экономическая интерпретация показателей ликвидности и текущей платежеспособности изложены в табл. 1.2.5.
В процессе анализа финансовой устойчивости организации важным направлением является изучение ее деловой активности, которая проявляется в динамичном развитии организации, достижении ею поставленных целей, эффективном использовании экономического потенциала.
Динамика развития субъекта хозяйствования проявляется прежде всего в темпах роста его активов, выручки и прибыли. При этом оптимальным считается следующее соотношение (формула3):
Тр. А < Тр. В < Тр. Потч. (3)
Где: Тр.—темп роста;
А—активы;
В—выручка;
Потч.—прибыль отчетного периода.
Помимо темповых сравнений результатов деятельности в процессе анализа деловой активности организации важным направлением является оценка относительных показателей, которые можно интерпретировать, как:
· показатели ликвидности и качества активов, т.е. время и скорость их преобразования в денежную наличность и показатели, характеризующие период и скорость погашения краткосрочных долговых обязательств;
· показатели экономической эффективности использования средств и источников их формирования, поскольку при их расчете используемые ресурсы организации сопоставляются с объемом деятельности.
Таблица 1.2.5
Система относительных показателей текущей платежеспособности и ликвидности организации
|
Показатели |
Методика расчета |
Экономическая интерпретация |
|
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (реальной платежеспособности) |
(ДС+КФВ)/КО |
Наиболее жесткий критерий платежеспособности. Характеризует абсолютную платежеспособность организации, раскрывает долю краткосрочных обязательств, погашаемых за счет мобильных активов. Нормативная величина не менее 0,2. |
|
2. Коэффициент промежуточной ликвидности |
(ДС+КФВ+КДЗ)/ /КО |
Раскрывает гарантированную платежеспособность организации. Характеризует долю краткосрочных обязательств, погашаемых не только за счет денежных средств, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов. |
|
3. Коэффициент текущей ликвидности |
(ОА-ДДЗ-РБП)/ /КО |
Характеризует потенциальную платежеспособность организации. Показывает платежные возможности организации при условии не только своевременных расчетов с дебиторами, но и продажи в случае нужды реализуемых запасов. Нормативная величина дифференцирована по отраслям деятельности. Для торговли установлена на уровне 1. |
|
4.Собственные оборотные средства |
ОА-КО |
Определяет величину, на которую оборотные активы превышают краткосрочные обязательства; чем больше эта сумма, тем больше уверенность, что эти обязательства будут погашены. |
|
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
СОС/ОА |
Характеризует долю оборотных активов, покрываемых за счет собственных источников финансирования. Нормативная величина дифференцирована по отраслям деятельности. Для торговли его уровень установлен 0,1. |
|
6. Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и краткосрочных обязательств |
СОС/КО |
Раскрывает соотношение темпов изменения собственных оборотных активов и краткосрочных обязательств. Нормативная величина может быть установлена на уровне 0,11. |
|
7. Коэффициент покрытия просроченной задолженности денежными средствами |
ДС/Просроч.КЗ (из Ф.№5) _ |
Раскрывает долю просроченной кредиторской задолженности, покрываемой за счет имеющихся денежных средств. |
|
8. Коэффициент покрытия просроченной кредиторской задолженности финансовыми активами |
(ДС+ДЗ+КФВ)/ /Просроч.КЗ (из Ф.№5) _ |
Характеризует удельный вес просроченной кредиторской задолженности, погашаемой за счет денежных средств и поступлений от реализации краткосрочных финансовых вложений и поступлений от дебиторов. |
Где: ДС—денежные средства;
КФВ—краткосрочные финансовые вложения;
КО—краткосрочные обязательства;
КДЗ—краткосрочная дебиторская задолженность, реальная к погашению;
ОА—оборотные активы;
ДДЗ—долгосрочная дебиторская задолженность;
СОС—собственные оборотные средства.
В процессе анализа ликвидности организации целесообразно не только оценить изменение исследуемых коэффициентов, но и определить причины этого изменения (табл. 1.2.6).
Таблица 1.2.6
Факторные модели показателей ликвидности
|
Факторная модель |
Экономическая интерпретация |
|
1. Кт.л.=ОА/(ВБ-ПК) |
Позволяет установить зависимость между текущей ликвидностью и величиной постоянного капитала. Чем выше величина источников собственных средств, тем больше способность организации расплатиться по краткосрочным обязательствам. |
|
2. Кт.л.=(ВБ-ВОА)/ /КО |
Определяет влияние внеоборотных активов на общую ликвидность организации. Рост внеоборотных активов более высокими темпами по сравнению с оборотными активами может привести к снижению ликвидности организации. |
|
3. Кт.л.=(ВБ*dоа)/КО |
Устанавливает зависимость ликвидности от структуры активов организации. Увеличение доли оборотных активов рассматривается как положительная тенденция повышения текущей ликвидности субъекта хозяйствования. |
|
4. Кт.л.=(Воа*(Р/Д))/ /КО |
Характеризует зависимость текущей ликвидности от продолжительности времени обращения оборотных активов и однодневной выручки от реализации товаров. Ускорение оборачиваемости оборотных средств позволяет досрочно высвободить средства из оборота, что не требует привлечения дополнительных источников финансирования и способствует погашению долгов организации. |
|
5.Кт.л.=((Вдс+Вдз+ +Вз)(Р/Д))/КО |
Позволяет установить зависимость между ликвидностью организации и ликвидностью отдельных элементов оборотных активов. Отражает зависимость текущей ликвидности от темпа роста выручки от реализации и скорости трансформации оборотных активов в денежные ресурсы. |
|
6. Кт.л.=Воа/Вко |
Позволяет сравнить время обновления оборотных активов с периодом погашения краткосрочных обязательств. |
|
7.Кт.л.=(КО+СОС)/ /КО=1+(СОС/КО) |
Позволяет оценивать влияние соотношения собственных и заемных средств, привлекаемых для финансирования оборотных активов. Чем выше темп роста собственных оборотных средств по сравнению с ростом краткосрочных обязательств, тем выше ликвидность организации. |
|
8.Кт.л.=1+((ИСС+ +Кманев)/ /КО) |
Позволяет проследить взаимосвязь между ликвидностью организации и показателями структуры капитала. Подтверждает зависимость ликвидности организации от величины источников собственных средств и доли его вложения в ликвидное имущество организации. |
|
9. Кт.л.=1+((З*Коб)/ /КО) |
Позволяет определить влияние долевого участия собственных источников финансирования в формировании запасов на изменение ликвидности. |
|
10.Каб.л.=(dдс*ОА)/ /КО |
Характеризует зависимость абсолютной ликвидности организации от изменения доли денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в общей сумме оборотных активов организации. |
|
11.Кп.л.=(dдс, дз*ОА) /КО |
Определяет влияние структуры оборотных активов (удельного веса денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности) на изменение коэффициента промежуточной ликвидности. |
