наличие долгосрочных источников формирования запасов рассчитывается путём увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств:

EТ = ЕС + КТ, (11)

где ЕС – наличие собственных оборотных средств;

КТ – долгосрочные обязательства;

общая величина основных источников формирования запасов равна сумме долгосрочных источников и краткосрочных кредитов и займов:

ES = ЕT + Кt, (12)

где ЕT – наличие долгосрочных источников формирования запасов;

Кt – краткосрочные кредиты и займы.

Трём показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

излишек или недостаток собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов:

dEC = EC – Z; (13)

излишек или недостаток долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов:

dET = ET – Z; (14)

излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов:

dES = ES - Z. (15)

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости и выразить через систему ограничений показателей:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния:

dEC ³ 0,

dET ³ 0, (16)

dES ³ 0;

2) нормальная устойчивость финансового состояния:

dEC < 0,

dET ³ 0, (17)

dES ³ 0;

3) неустойчивое финансовое состояние:

dEC < 0,

dET < 0, (18)

dES ³ 0;

4) кризисное финансовое состояние:

dEC < 0,

dET < 0, (19)

dES < 0.

Таблица 11 Анализ обеспеченности запасов источниками (в тыс. руб.)

Из таблицы 11 видно, что собственных оборотных средств предприятия недостаточно для формирования запасов. Однако успешная деятельность предприятия в 2008 году вывела его из неустойчивого финансового состояния. В большей степени этому способствовало привлечение долгосрочных кредитов и займов (+1 418 757). Также на финансовую устойчивость предприятия (уменьшение недостатка собственных оборотных средств) положительно повлияло уменьшение доли внеоборотных активов (таблица 2) на 10%; снижение доли запасов в общей величине оборотных активов (таблица 4) на 13,3%; увеличение реального собственного капитала за счёт нераспределённой прибыли (таблица 8). Положительно сказывается отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности запасов долгосрочными источниками рассчитывается как отношение:

kоб = EТ / Z, (20)

Ограничение показателя:

kоб ≥ kа.и. (21)

kоб = 2 559 277 / 3 107 940 = 0,82 (на начало года);

kоб = 4 390 089 / 3 519 995 = 1,25 (на конец года).

Коэффициент обеспеченности собственными источниками:

kО = Собственные оборотные средства / Оборотные активы, (22)

Нормальное ограничение:

kО ≥ 0,1. (23)

kО = -1 643 644 / 7 633 529 = -0,2 (на начало года),

kО = -1 017 763 / 13 113 420 = -0,08 (на конец года).

При расчёте следующих финансовых коэффициентов в состав собственных оборотных средств включены также долгосрочные обязательства организации, т.к. этими средствами предприятие может свободно распоряжаться в течение длительного времени.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

kм = EТ / ИC. (24)

kм = 2 559 277 / 11 835 136 = 0,22 (на начало года);

kм = 4 390 089 / 14 297 255 = 0,31 (на конец года).

Коэффициент автономии источников формирования запасов:

kа.и = EТ / ES. (25)

kа.и = 2 559 277 / 4 059 014 = 0,63 (на начало года);

kа.и = 4 390 089 / 6 196 577 = 0,71 (на конец года).

Коэффициент обеспеченности запасов долгосрочными источниками соответствует ограничению (21), имеет положительную динамику (+0,43).