Проанализируем важнейшие показатели деловой активности предприятия – длительность операционного и финансового циклов. Для их определения необходимо рассчитать длительность оборота запасов и кредиторской задолженности. Период инкассации дебиторской задолженности запланирован на уровне 36 дней.

Коэффициент оборачиваемости и длительность оборота материальных оборотных средств составят:

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

Оборачиваемость материальных оборотных средств в днях:

Мероприятия по устранению сверхнормативных запасов позволили ускорить срок их оборота на 54 дня, что является положительной тенденцией.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях:

Ускорение расчетов с кредиторами свидетельствует об улучшении платежеспособности и ликвидности предприятия, что объясняется высвобождением из оборота средств благодаря совершенствованию управления запасами и ускорению периода инкассации дебиторской задолженности. Если сопоставить планируемый срок погашения кредиторской задолженности (68 дней) с периодом инкассации дебиторской задолженности (36 дней), необходимо отметить, что завод на 32 дня дольше пользуется беспроцентным кредитом. Такая ситуация выгодна анализируемому предприятию, т.к. свидетельствует о перераспределении доходов в его пользу.

Длительность операционного цикла:

ДОЦ = 73 = 36 = 109 дней

Длительность финансового цикла:

ДФЦ = 109 – 68 = 41 день

Мероприятия по ускорению оборота запасов и дебиторской задолженности привели к сокращению потребности в оборотном капитале, и соответственно, ускорению операционного и финансового циклов. Так, длительность операционного цикла сократилась на 60 дней, а длительность финансового цикла – на 28 дней.

Динамику основных финансовых показателей завода по результатам проведенных мероприятий можно проследить с помощью таблицы 3.7 .

Таблица 3.7 – Влияние мероприятий по стабилизации финансового состояния ОАО «Дружковский метизный завод» на основные финансовые показатели

Исходя из приведенных выше расчетов, можно утверждать, что проведенные мероприятия оказали положительное влияние на финансовое состояние предприятия. В качестве основных результатов можно отметить:

1) Улучшение ликвидности активов предприятия, что выразилось в увеличении удельного веса и суммы денежных средств и их эквивалентов и сокращении стоимости и удельного веса товарно-материальных запасов. В результате значения коэффициентов абсолютной, срочной и текущей ликвидности удалось привести в соответствие с оптимальным уровнем.

2) Повышение уровня финансовой устойчивости. В частности, наблюдается увеличение доли собственного капитала и долгосрочных источников средств в целом, что вызвано значительным сокращением суммы кредиторской задолженности. Такие изменения позволяют утверждать о формировании более стабильной структуры капитала. Также важным результатом является достигнутое превышение суммы экономически обоснованных источников формирования запасов материальных оборотных средств над их стоимостью. Если на конец отчетного года финансовое состояние завода с этой позиции можно было охарактеризовать как неустойчивое, то после осуществления мероприятий по финансовой стабилизации предприятие достигнет нормального уровня финансовой устойчивости. Более того, произошли положительные изменения в структуре нормальных источников формирования запасов – доля собственных оборотных средств в финансировании запасов выросла с 44% до 65%.

Единственной проблемой остается недостаточный уровень мобильности собственного капитала, который выражается в недостаточном значении коэффициента маневренности. Однако, сокращение суммы собственных оборотных средств связано не с сокращением собственного капитала, а с осуществлением долгосрочных финансовых инвестиций, что, как ожидается, в будущем периоде принесет дополнительную прибыль, а значит, будет способствовать росту суммы собственных оборотных средств и улучшению маневренности собственного капитала.

3) Предложенные меры по сокращению стоимости запасов и ускорению оборачиваемости дебиторской задолженности позволят существенно улучшить показатели оборачиваемости средств предприятия, в частности, сократить длительность операционного и финансового циклов. Ускорение оборота средств предприятия окажет положительное влияние на уровень его платежеспособности, финансовой устойчивости и рентабельности.