4) Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов — это отношение суммы продаж к сумме товарно-материальных запасов:

Коб.тов-мат.запасов = Выручка / Товарно-материальные запасы.

Коб.тов-мат.запасов/07 = 66623 / 3726 = 17,88

Коб.тов-мат.запасов/06 = 68901 / 4022 = 17,13

Коэффициент показывает количество оборотов, совершаемых товарно-материальными запасами в год. В 2006 году этот коэффициент составил 17,13, а в 2007 г. – 17,88, что на 0,75 больше, чем за предыдущий год.

Хорошая оборачиваемость способствует получению более высоких доходов. Но увеличение коэффициента оборачиваемости может также являться признаком недостатка свободных денежных средств. Более нагляден и удобен для анализа обратный показатель - время обращения в днях. Он рассчитывается по формуле:

Коб.тов-мат.запасов = (Товарно-материальные запасы * 365) / выручка

Коб.тов-мат.запасов/07 = (3726 * 365) / 66623 = 20,41

Коб.тов-мат.запасов/06 = (4022 * 365) / 68901 = 21,31

За исследуемый период произошло увеличение оборачиваемости ТМЗ, что характеризуется вовлечением средств в хозяйственный оборот - мобилизацию собственных оборотных средств.

5) Оборачиваемость дебиторской задолженности — это отношение продаж к сумме дебиторской задолженности:

Коб.ДЗ = Выручка/Дебиторская задолженность.

Коб.ДЗ/07 = 66623 / 4522 = 14,73

Коб.ДЗ/06 = 68901 / 4752 = 14,50

Коэффициент показывает, сколько раз счета к получению превращались в денежные средства или сколько единиц выручки получено с 1 руб. дебиторской задолженности. Получается, что за 2007 год показатель оборачиваемости дебиторской задолженности на 0,23 выше, чем за 2006 год, а чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителям и моментом их оплаты.

Этот показатель может определяться и как длительность оборота в днях:

Коб.ДЗ = (Дебиторская задолженность * 365) / Выручка.

Коб.ДЗ/07 = (4522 * 365) / 66623 = 24,77 дн.

Коб.ДЗ/06 = (4752 * 365) / 68901 = 25,17 дн.

6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности — отношение объема продаж к кредиторской задолженности:

Коб.КЗ = Выручка/Кредиторская задолженность.

Коб.КЗ/07 = 66623 / 4280 = 15,57

Коб.КЗ/06 = 68901 / 4226 = 16,30

Показатель характеризует количество оборотов, которое требуется предприятию для оплаты долгов. По результатам видно, что оборачиваемость кредиторской задолженности за исследуемый период снизилась на 0,73, что автоматически означает увеличение количества дней в обороте для уплаты долгов.

Определим его, как длительность оборота в днях:

Коб.КЗ = (Кредиторская задолженность * 365) / выручка.

Коб.КЗ/07 = (4280 * 365) / 66623 = 23,45 дн.

Коб.КЗ/06 = (4226 * 365) / 68901 = 22,39 дн.

В данном случае коэффициент за 2007 год также выше коэффициента за 2006 год. Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие финансирует текущую производственную деятельность за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т д.

7) Сравним величины оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности в днях, это позволит сопоставить условия краткосрочного кредитования предприятием своих клиентов с условиями кредитования самого предприятия его поставщиками.

Коб.ДЗ/07 = 24,77 дн. > Коб.КЗ/07 = 23,45 дн.

Коб.ДЗ/06 = 25,17 дн. > Коб.КЗ/06 = 22,39 дн.

Превышение оборачиваемости дебиторской задолженности над оборачиваемостью кредиторской разниться в оба периода не намного, но этого условия достаточно, чтобы лишить предприятия дополнительного источника финансирования, которое оно могло бы иметь, если бы кредиторская задолженность превышала дебиторскую, за счет разницы во времени между платежами. Заметим, что в 2007 году оба показателя стали стремиться по своему значению друг к другу, по сравнению с 2006 годом, что может сигнализировать о снижении числа неплатежеспособных клиентов и устранении других проблем сбыта по сравнению с прошлым периодом, но может быть и связан с переходом компании к более жесткой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на недопущение дефицита денежных средств.

8) Операционный цикл - начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент получения оплаты от покупателей за реализованную продукцию:

Цопер. = Период оборота материальных запасов + Период оборота дебиторской задолженности

Цопер./07 = 20,41 + 24,77 = 45,18

Цопер./06 = 21,31 + 25,17 = 46,48

Характеризует сумму длительности производственного цикла и периода оборота дебиторской задолженности. За анализируемый период произошло уменьшение операционного цикла на 1,3, что оценивается как положительная тенденция.

9) Финансовый цикл - начинается с момента оплаты поставщикам данных материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности):

Цфин = Период операционного цикла – период оборачиваемости кредиторской задолженности

Цфин./07 = 45,18 – 23,45 = 21,73

Цфин./06 = 46,48 – 22,39 = 24,09

Характеризует период между оплатой за сырье поставщикам и поступлением денег от покупателей. За 2007 год период финансового цикла сократился на 2,36 дн. Поскольку продолжительность операционного цикла больше длительности финансового цикла на период оборота кредиторской задолженности, то сокращение финансового цикла обычно влечет уменьшение операционного цикла, что оценивается как положительная тенденция.

10) Фондоотдача основных средств – отношение выручки к основным средствам предприятия:

Кфондоотд.= Выручка / Основные средства

Кфондоотд/07 = 66623 / 17376 = 3,83

Кфондоотд/06 = 68901 / 14232 = 4,84

Характеризует степень эффективности использования основных производственных средств. Из полученных значений, можно сделать вывод, что за 2007 год показатель снизился на 1,01, а уменьшение данного показателя свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств.

11) Стоимость акции – отношение суммы проданных акций к общему количеству акций (пусть количество акций 4768 шт.)

Са = Акционерный капитал / Количество проданных акций.

Са/07 = 12792 / 4768 = 2,68

Са/06 = 12348 / 4768 = 2,59

Этот показатель позволяет определить продажную цену акции. За год продажная цена акции увеличилась на 0,09 тыс. руб.

12) Доход на акцию – отношение чистой прибыли к общему количеству акций, находящихся на руках у акционеров:

Да = Чистая прибыль / Количество проданных акций.

Да/07 = 8749 / 4768 = 1,83

Да/06 = 9879 / 4768 = 2,07

За исследуемый отрезок времени величина чистой прибыли на 1 акцию снизилась на 0, 24 тыс. руб.

13) Дивиденд на акцию — отношение объявленных дивидендов на акцию: Дивиденд на акцию = 0,5 (по усл.) * Цена акции.

Да/06/07 = 0,5 * 8040 / 4768 = 0,84