Анализ финансового состояния акционерного общества Тарусаагроснаб
В качестве отдельного показателя, характеризующего ликвидность, используют также абсолютный показатель чистого оборотного капитала, который показывает разницу между оборотными активами и оборотными пассивами и характеризует степень обеспечения оборотным капиталом текущих обязательств. Отрицательная величина данного показателя показывает, что предприятие является неликвидным, в то время как чрезмерная величина (превышение оборотных активов над оборотными пассивами в сотни раз) свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.
Для правильного вывода о динамике и уровне ликвидности предприятия необходимо принимать во внимание следующие факторы:
характер деятельности предприятия. Например, у предприятий тяжелой промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.;
условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров (работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов покупателей и наоборот;
состояние запасов. У предприятия может быть излишек или недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для бесперебойной деятельности;
состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее составе просроченных и безнадежных долгов.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Данные коэффициенты оценивают состав источников финансирования и динамику соотношения между ними. Финансовая устойчивость предприятия характеризует состояние собственных и заемных средств и анализируется с помощью систем финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса.
Таблица 2.
Система показателей финансовой устойчивости
|
Коэффициент |
Что показывает |
Как рассчитывается |
Желательное значение |
|
1. коэффициент автономии (независимости, концентрации собственного капитала)/Equity to Total Assets, EQ |
Независимость от заемных средств; долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия (валюте баланса) |
EQ = Собственный капитал/суммарный капитал |
Минимальное пороговое значение на уровне 0,5 – 0,8. Превышение данного значения указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны. Низкое значение свидетельствует о потенциальной опасности возникновения дефицита денежных средств. |
|
2. Коэффициент соотношения заемных средств и активов/Total debt to Total assets, TD/TA |
Сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 ден. единицу вложенных в активы собственных средств |
TD/TA = (долгосрочные пассивы+краткосрочные пассивы)/суммарный актив |
TD/TA<0,5 (0,7) Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности). |
|
3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств /Total debt to Equity, TD/EQ |
Сколько заемных средств привлекает предприятие для финансирования своей деятельности на 1 ден.единицу собственных средств |
TD/EQ = (долгосрочные пассивы+краткосрочные пассивы)/собственный капитал |
TD/EQ£0,7. Превышение данной границы означает, что предприятие не в состоянии за счет своего акционерного капитала отвечать по своим обязательствам. |
|
4. Коэффициент соотношения долгосрочных обязательств и активов/Long-term debt to Total assets, LTD/TA |
Какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов |
LTD/TA = долгосрочные обязательства/ суммарный актив |
Желательное значение устанавливает само предприятие, однако исходя из мировой хозяйственной практики желательно, чтобы коэффициент не превышал 0,5. |
|
5. Коэффициент соотношения долгосрочных обязательств к внеоборотным активам/Long-term debt to Fixed assets, LTD/FA |
Какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов |
LTD/FA = долгосрочные обязательства/основные средства |
Чем выше значение показателя, тем больше основных средств приобретено предприятием за счет заемных источников и тем опаснее в перспективе его финансовое состояние. Желательное значение устанавливается предприятием, однако можно рекомендовать, чтобы оно не превышало 0,6 |
Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками формирования. Для анализа финансовой устойчивости необходимо прежде всего определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.
Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период. В общем виде коэффициенты финансовой устойчивости рассчитываются как соотношение собственных или заемных средств к валюте баланса, либо как их отношение в различных вариациях.
Коэффициенты деловой активности/оборачиваемости
Данная группа коэффициентов по мнению многих специалистов является важнейшей для предприятий всех отраслей и форм собственности. Ускорение оборачиваемости – одна из важнейших задач руководства предприятия.
При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из хозяйственного оборота «деньги-товар-деньги», а при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.
Наиболее характерными причинами замедления оборачиваемости можно считать следующие[15]:
Увеличение запасов товарно-материальных ресурсов на предприятии;
Нарушения в управлении финансами организации, проявляющиеся в неэффективном планировании;
Производство и продажа неликвидной продукции в силу условий поставок или недостаточного изучения рынков сбыта;
Неплатежеспособность покупателей, что ведет к росту дебиторской задолженности и накоплению на складах запасов продукции.
Коэффициенты оборачиваемости могут различаться на предприятиях различных отраслей, но увеличение темпов оборачиваемости стоит в числе важнейших задач, наряду с поддержанием ликвидности. Замедление оборачиваемости не столь катастрофично, как снижение ликвидности, но при отсутствии должного внимания со стороны финансовых служб предприятия может привести к неблагоприятным последствиям, таким как снижение прибыльности.
