Анализ инвестиционного проекта
2 Анализ рисков инвестиционного проекта
Таблица А – Производственная мощность и ее использование по годам инвестиционного цикла
|
№ варианта |
Произв. программа, тыс. пар |
Коэффициент использования производственной мощности по годам инвестиционного цикла, % | |||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | ||
|
1 |
12500 |
0 |
50 |
55 |
60 |
70 |
80 |
90 |
100 |
|
Проектный выпуск (объем выпуска) |
6250 |
6875 |
7500 |
8750 |
10000 |
11250 |
12500 | ||
Наихудший вариант NPV= 4483.04
PI= 1.74
Наилучший вариант NPV= 9902,69
PI= 2,17
Наиболее вероятный вариант NPV= 7393,11
PI= 1,99
Индекс рентабельности проекта (Profitability Index - PI)
Индекс рентабельности показывает, сколько единиц современной величины денежного потока приходится на единицу предполагаемых первоначальных затрат. Этот метод является по сути следствием метода чистой современной стоимости. По нашим данным видно, что величина критерия РI > 1, а значит современная стоимость денежного потока проекта превышает первоначальные инвестиции, обеспечивая тем самым наличие положительной величины NPV; т.е. проект следует принять;
|
NPV (тыс. руб.) |
Вероятность | |
|
Минимум |
4483,04 |
0,1 |
|
Вероятное |
7393,11 |
0,85 |
|
Максимум |
9902,69 |
0,05 |
Для расчёта цены риска в данном случае используем показатель среднеквадратического отклонения - σ, и матожидания – М (NPV).
|
М(NPV) = |
6386,1975*0,1+7393,1092*0,85+9902,6908*0,05= 7417,90 |
|
σ (NPV) = |
√(6386,1975-7417,8971)2*0,1+(7393,1092-7417,8971) 2 *0,85+(9902,6908-7417,8971)2*0,05=644,73 |
Интервал изменения NPV:
M – σ ≤ NPV ≤ Μ + σ, 6773,17 ≤ NPV ≤ 8062,62 – 68,34 %
M – 2σ ≤ NPV ≤ Μ + 2σ, 6128,44 ≤ NPV ≤ 8707,35 – 95,95%
M – 3σ ≤ NPV ≤ Μ + 3σ, 5483,72 ≤ NPV ≤ 9352,08 – 99,97% Анализируя полученные результаты, отмечаем, что чистый приведенный эффект данного проекта больше нуля и находится в интервале [М-3s; М+3s], т.е. 5483,72 ≤ NPV ≤ 9352,08
