4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности:

ФС< 0; ФД< 0; ФО < 0.

Трехкомпонентный показатель равен: S=(0; 0; 0).

Согласно анализу, проведенному по трехкомпонентному показателю, на предприятии наблюдается неустойчивое финансовое положение. Это связано с недостаточностью собственных оборотных средств предприятия для формирования запасов. К тому же предприятие не привлекает долгосрочных кредитов, которые приравниваются к собственным. Однако с использованием кредиторской задолженности становится возможным обеспечивать свою текущую деятельность. Таким образом предприятие в большей мере финансирует оборотный капитал за счет кредиторской задолженности, а не собственных оборотных средств.

6. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими из них являются показатели прибыли, которые в условиях рыночной экономики составляют основу экономического развития предприятия, характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.

По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы конкретного предприятия.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия – это балансовая прибыль или убыток, которая представляет собой алгебраическую сумму результата от реализации продукции, работ, услуг, результаты от прочей реализации, сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.

Как видно из показателей, представленных в таблице 16, наличие чистой прибыли на ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» составило за рассматриваемый период 3640 тыс. р., 4198 тыс. р. и 5661 тыс. р. Таким образом, темп роста в 2007 году составил 115,33 %, а в 2008 году – 134,85 %. Рост прибыли как в абсолютном выражении, так и в динамике является несомненно положительным для предприятия, поскольку создает финансовую базу для финансирования своей деятельности, осуществления расширенного воспроизводства.

Выручка от реализации характеризует общий финансовый результат от реализации продукции, работ, услуг. На исследуемом предприятии прослеживается, в течение всего периода, положительная динамика выручки от реализации и составляет 114,22 % в 2007 году и 123,88 % в 2008 году.

Еще одним из главных условий повышения эффективности работы предприятия является снижение себестоимости продукции, работ, услуг. На анализируемом предприятии динамика себестоимости продукции, работ, услуг аналогична динамике выручки от реализации. Наблюдается рост себестоимости, который в 2007 году составил 113,23 %, а в 2008 году – 121, 98 %. Таким образом, темпы роста себестоимости незначительно меньше темпов роста выручки.

Также наблюдается рост в динамике показателей коммерческих расходов, которые за 2007 год возросли на 22,7 %, а в 2008 году – на 34,6 %.

Как видно из отчетов о прибылях и убытках предприятие получает доход только от основного вида деятельности, т.е. реализации своей продукции. Об этом свидетельствуют данные таблицы 19.

На предприятии отсутствуют внереализационные и чрезвычайные доходы. Доля выручки от реализации в составе суммарных доходов составили в 2007 году 99,98 %, а в последующие два года суммарные доходы на 100 % обеспечиваются выручкой.

Суммарные расходы предприятия растут с теми же темпами, что и суммарные доходы. Так в начале периода рост суммарных доходов и расходов составил соответственно 11 677 тыс. р. и 11 119 тыс. р. В конце 2008 года данное соотношение составило 22 434 тыс. р. и 20 971 тыс. р. таким образом, доходы на рубль расходов составляют в 2006 году 1,046 р., в 2007 году – 1,047 р., а в 2008 году – 1,051 р. Как видно в динамике изменения незначительные, поскольку наряду с ростом суммарных доходов наблюдается такой же рост и суммарных расходов предприятия.

Рассмотрим структуру основных элементов формирования конечных финансовых результатов деятельности на анализируемом предприятии (табл. 17). Как видно из расчетов, наибольший удельный вес в выручке предприятия приходится на себестоимость – 85 % в начале рассматриваемого периода и 83 % в конце. Положительным моментом является сокращение доли себестоимости в динамике и увеличение доли валовой прибыли. Так на 2006 год доля валовой прибыли в выручке составила 14,82 %, на 2007 год – 15,56 %, а на 2008 год – 16,85 %.

Наблюдается также рост в динамике коммерческих расходов, которые на конец 2007 года возросли на 0,65 %, а на конец 2008 года – на 0,82.

Положительным для предприятия также является рост доли чистой прибыли в выручке организации. Удельный вес чистой прибыли в 2006 году составил 4,42 %, в 2007 году он незначительно вырос до 4,46 %, а в 2008 году – до 4,86 %.

Важное значение при анализе финансовых результатов имеет оценка показателей рентабельности. Цель анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал. От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат. Анализ осуществляется на основе данных таблицы 19.

Коэффициент рентабельности активов характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Кроме того, этот коэффициент отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного).

На ОАО «Клинцовский хлебокомбинат» показатели рентабельности активов довольно высоки и составляют 50,97% − в 2006 году, 50,89% − в 2007 году и 62,15% − в 2008 году. Таким образом, рентабельность активов за первые два года незначительно снизилась на 0,08%, но к концу 2008 года значительно возросла на 11,26%. Из этого можно сделать вывод о достаточно эффективном использовании активов предприятием активов.

Рентабельность оборотных активов показывает отдачу каждого рубля, вложенного в оборотные активы. Это один из основных показателей эффективности деятельности, т.к. известно, что оборотные активы непосредственно создают прибыль организации, в то время как внеоборотные активы создают условия для формирования этой прибыли. Увеличение рентабельности оборотных активов при неизменном показателе чистой прибыли может свидетельствовать об уменьшении доли оборотных активов, что рассматривается как негативная тенденция. Однако, если уменьшение доли оборотных активов было вызвано такими факторами, как: уменьшение запасов в части готовой продукции, более рациональное управление объемами запасов сырья и материалов - можно сказать, что это положительная тенденция, при сохранении которой в будущем можно ожидать увеличения чистой прибыли организации. Опережающий темп роста чистой прибыли по сравнению с ростом оборотных активов в отчетном периоде свидетельствует об увеличении эффективности работы оборотных активов.