Анализ денежных потоков на предприятии
ОS= S (ДО¢j + Ск j) (12)
где Ск j–кредитовое сальдо счета на начало анализируемого периода j, руб.
Наряду с анализом денежных потоков в целом по организации целесообразно аналогичное его проведение по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности). Значительное внимание в процессе анализа денежных потоков должно быть уделено анализу равномерности распределения объемов притока и оттока денежных средств по отдельным временным промежутка.
Рассмотрим, какие аналитические приемы использовались на этих этапах (табл. 1.)
Таблица 1
Приемы и этапы анализа денежных потоков организации
|
Горизонтальный |
Анализ показателей динамики |
|
Вертикальный |
Анализ структурных показателей |
|
Сравнительный |
Анализ по центрам ответственности, по видам инвестиций, финансовых инструментов |
|
Коэффициентный |
Анализ ликвидности, оборачиваемости, эффективности |
|
Интегральный |
SWOT-анализ общего цикла денежного оборота |
|
Факторный |
Расчет и оценка влияния внешних и внутренних факторов |
В процессе анализа и оценки движения денежных средств в первую очередь используются:
-величина и знак чистого денежного потока по операционной деятельности, инвестиционной и финансовой видам деятельности;
-соотношение чистого денежного потока по операционной деятельности и чистой прибыли;
-соотношение чистых операционных, инвестиционных и финансовых денежных потоков.
2.3 Группировка факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия
Действие факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Поступило денежных средств» вызывает прямо пропорциональное изменение и объема поступления, и величины чистого денежного потока. Действие же факторов, которые выражены показателями, являющимися слагаемыми показателя «Израсходовано денежных средств» вызывает прямо пропорциональное изменение объема использования денежных средств, но обратно пропорциональное изменение величины чистого денежного потока.
Группировка соответствующих факторов по признаку зависимости между ними и чистым денежным потоком представлены в табл.2.
Таблица 2
Группировка факторов, оказывающих прямое влияние на денежные потоки предприятия
|
Признак |
Факторные показатели |
|
1. Прямо пропорциональная зависимость |
1.1. Выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг 1.2. Выручка от продажи основных средств и иного имущества 1.3. Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) 1.4. Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 1.5. Кредиты и займы полученные 1.6. Дивиденды, проценты, по финансовым вложениям 1.7. Прочие поступления 1.8. Выручка от продажи продукции, товаров, работ и услуг начисленная |
|
2. Обратно пропорциональная зависимость |
2.1. Оплата товаров, работ, услуг 2.2. Выплаты работникам предприятия 2.3. Перечисления в государственные внебюджетные фонды 2.4. Перечисления в бюджет 2.5. Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам) 2.6. Финансовые вложения 2.7. Дивиденды, проценты по ценным бумагам уплаченные 2.8. Проценты по полученным кредитам и займам уплаченные 2.9. Прочие выплаты, перечисления 2.10. Выручка, полученная в результате исполнения обязательств неденежными средствами 2.11. Прирост (уменьшение) дебиторской задолженности в части доходов |
При оценке действия на сумму чистого денежного потока факторов, определенных путем детализации выручки от продажи продукции, товаров, работ и услуг, то есть косвенных, следует учитывать два момента.
Во-первых, показатели, которыми выражены косвенные факторы, формируются по принципу начисленния, а начисленное не означает реально исполненное. Поэтому увеличение тех показателей, которые отражают суммы к поступлению, означает уменьшение конечного и чистого остатков денежных средств в исследуемом периоде из-за задержки реального поступления этих средств, но возможно их увеличение в будущем. И наоборот.
Во-вторых, факторы, выраженные факторными показателями, определяющими прибыль (убыток) до налогообложения, влияют на денежные потоки предприятия через налог на прибыль. Поэтому изменение чистого денежного потока за счет действия данных факторов непропорционально.
Группировка косвенных факторов по признаку зависимости между ними и чистым денежным потоком представлена в табл. 3.
Таблица 3
Группировка косвенных факторов, оказывающих влияние на денежные потоки предприятия
|
Признак |
Факторные показатели |
|
1. Прямая зависимость |
1.1. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг (в том числе материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизационные отчисления, прочие затраты) 1.2. Коммерческие расходы 1.3. Управленческие расходы 1.4. Проценты к уплате 1.5. Прочие расходы 1.6. Отложенные налоговые обязательства 1.7. Постоянные налоговые активы |
|
2. Обратная зависимость |
2.1. Выручка от продажи продукции, работ, услуг начисленная 2.2. Проценты к получению 2.3. Доходы от участия в других организациях 2.4. Прочие доходы; 2.5. Ставка налога на прибыль 2.6. Отложенные налоговые активы 2.7. Постоянные налоговые обязательства |
Факторы, влияющие на отклонение чистого денежного потока от чистой прибыли, можно разделить на две группы:
-определяющие чистую прибыль;
-определяющие чистый денежный поток.
И в той и в другой группе можно выделить еще две подгруппы:
-факторы, имеющие с исследуемым показателем прямую зависимость;
-факторы, имеющие с исследуемым показателем обратную зависимость.
Таблица 4
Группировка факторов, определяющих отклонение чистого денежного потока от чистой прибыли
|
Признак |
Факторные показатели, определяющие величину | |
|
чистой прибыли |
чистого денежного потока | |
|
1. Прямая зависимость |
1.1. Проценты к получению 1.2. Доходы от участия в другие организациях 1.3. Прочие доходы 1.4. Отложенные налоговые обязательства |
1.1. Выручка от продажи основных средств и иного имущества 1.2. Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) 1.3. Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование 1.4. Кредиты и займы полученные 1.5. Дивиденды, проценты по финансовым вложениям 1.6. Прочие поступления |
|
2. Обратная зависимость |
2.1. Налог на прибыль (текущий) и иные аналогичные обязательные платежи начисленные 2.2. проценты к уплате 2.3.Прочие расходы 2.4. Коммерческие расходы 2.5. Управленческие расходы 2.6. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг (в том числе материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизационные отчисления и прочие затраты) 2.7. Отложенные налоговые активы |
2.1. Выручка, полученная в результате исполнения обязательств неденежными средствами 2.2. Прирост (уменьшение) дебиторской задолженности в части доходов 2.3. Оплата товаров, работ и услуг 2.4. Выплаты работникам 2.5. Перечисления в государственные внебюджетные фонды 2.6. Перечисления в бюджет 2.7. Авансы, выданные поставщикам (подрядчикам) 2.8. Финансовые вложения 2.9. Дивиденды, проценты по ценным бумагам уплаченные 2.10. проценты по полученным кредитам и займам уплаченные 2.11. Прочие выплаты, перечисления |
