Анализ возможностей и перспектив организации производства рубленых домов на территории Республики Беларусь
Таблица 3.2.2 - График реализации инвестиционного проекта
|
Объем инвестиций, долл США |
Период |
|
1 |
2 |
|
25 000 |
Июнь – сентябрь 2010 г. |
|
1 |
2 |
|
7000 |
Октябрь – декабрь 2010 г. |
|
5000 |
Январь – март 2012 г. |
|
5000 |
Апрель – июнь 2012 г. |
Финансирование инвестиционного проекта предусматривается за счет привлеченных источников белорусского или зарубежного инвестора.
Для инвестирования в предприятия такого рода характерен прежде всего риск отсутствия заказов. Анализ основных типов рисков приведен в таблице 3.2.3. Расчет произведен в долл. США на производство одного сруба (кроме 1-го пункта).
Таблица 3.2.3 – Экспертная оценка рисков
|
Риск |
Без мероприятий, направл. на снижение |
С мероприятиями, направл. на снижение | ||
|
Вероятность возникновения |
Мат. ожидание убытка |
Вероятность возникновения |
Мат. ожидание убытка | |
|
Отсутствие заказов в течении квартала |
20% |
300 |
15% |
225 |
|
Недобросовестность поставщиков |
50% |
4350 |
5% |
435 |
|
Прекращение финансирования от клиента |
20% |
1380 |
5% |
140 |
|
Значительный рост себестоимости продукции по сравнению с планируемой |
300 |
30 | ||
|
Задержки в поставках древесины на 1 неделю |
50% |
240 |
30% |
60 |
|
Непредвиденный рост курса рубля по отношению к твердой валюте |
300 |
300 | ||
|
Непредвиденное увеличение срока изготовления срубов. |
5% |
15 |
2% |
6 |
|
Более низкое качество сруба, нежели указано в договоре. |
10% |
0 |
2% |
0 |
|
Ухудшение качества древесины, |
30% |
1800 |
5% |
300 |
|
Ухудшение качества сруба в результате его неправильной эксплуатации |
20% |
0 |
2% |
0 |
|
Форсмажорные риски |
3% |
600 |
1% |
200 |
|
Итого |
9285 |
1471 | ||
Из таблицы следует, что по одному заказу математическое ожидание убытков составляет около 1500 долл. (за исключением риска отсутствия заказов).
Создание резерва в размере 5% от прямых затрат и 5-процентных страховых платежей от суммы прямых затрат полностью покрывает эту сумму.
4 ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА
Настоящий проект не имеет фиксированного срока жизни, а, следовательно, судить о валовой прибыли можно только опираясь на рассматриваемый период планирования.
В начале периода планирования, когда удельные условно-постоянные затраты велики по сравнению с объемом выполняемых работ, рентабельность производства отрицательна, предприятие накапливает убытки. В конце первого полугодия, когда объем работ возрастает до 2/3 стабильного планируемого уровня, производство становится прибыльным. Погашение накопленного убытка происходит от 6-го до 10-го месяца.
При работе на стабильном планируемом уровне рентабельность производства составляет 11-12% (таблица 4.1). К сожалению, при финансовом планировании практически невозможно оценить косвенное сокращение затрат, связанное с укрупнением производства. Это трудоемкий расчет не оправдывает себя из-за вероятностного характера плановых показателей, поэтому прямые затраты рассчитывались исходя из средних норм производительности труда, затрат на оплату труда, на материалы и проч., без учета сокращения этих затрат при увеличении объема производства. Кроме этого, затраты в плане рассчитаны осторожно, с учетом резервов и фактически могут оказаться значительно ниже, чем запланировано. Поэтому, говоря о рентабельности производства, имеется в виду минимальная его рентабельность.
Соотношение относительно невысокой рентабельности производства и высокой доходности инвестиций объясняется небольшой фондо- и капиталоемкостью проекта. Годовой оборот средств более чем в десять раз превосходит объем капиталовложений в производство, что характерно для строительной отрасли, ведущий работы на средства заказчика.
Анализ прибыльности и сальдо денежных потоков показал, что к концу первого года у предприятия образуется много свободных денежных средств, полученных за счет прибыли. В финансовом плане не рассмотрено использование этих средств, однако принять решение об их использовании для развития предприятия можно позже, когда будут известны изменения, произошедшие на рынке. Свободные денежные средства обеспечивают гибкость предприятия.
Чистый поток денежных средств (ЧПДС) отличается от сальдо денежных потоков на величину инвестиционных затрат. Дисконтированный ЧПДС показывает стоимость будущих денег сегодня.
Остаточная стоимость проекта невелика, поскольку в производстве используется небольшое количество основных фондов и собственных оборотных средств, поэтому величина чистой текущей стоимости проекта не намного выше ЧПДС. На конец периода собственность инвестора будет составлять от 170 до 200% от первоначальных вложений.
