4. Существование государственного долга автоматически подразумевает обязанность государства по его управлению. Под управлением государственным долгом понимают совокупность действий государства в лице его уполномоченных органов по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

Цель управления государственным долгом заключается в нахождении оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

Критерии эффективного управления государственным долгом:

· повышение эффективности государственных заимствований;

· постоянное оптимизирование структуры государственного долга;

· минимальное количество рисков, связанных с осуществлением заимствований;

· постоянное совершенство правовой основы управления государственным долгом;

· наличие единой структуры, в полномочия которой входит управление государственным долгом;

· присутствие единой системы учета государственного долга;

· наличие единой централизованной системы анализа и управления рисками заимствований;

· наличие единой системы стратегического планирования государственного долга;

· существование системы взаимодействия денежно-кредитной и валютной политики

· присутствие системы учета долговых обязательств региональных и муниципальных властей, а также заимствований негосударственного сектора экономики.

Тема 14. Макроэкономическое регулирование экономики

1. Общие положения кейнсианской и монетаристской политики.

Кейнсианская: 1) Рыночная экономика представляет собой неустойчивую систему со многими внутренними «пороками». Поэтому государство должно регулярно использовать различные инструменты регулирования экономики, в том числе денежно-кредитные. 2) Связь предложения денег и номинального ВНП такова: изменение денежного предложения является причиной изменения уровня процентной ставки, что, в свою очередь, приводит к изменению в инвестиционном спросе и через мультипликационный эффект – к изменению в номинальном ВНП. 3) Основное теоретическое уравнение, на котором базируется кейнсианство:

Y = C + G + I + NX,

где Y – номинальный объем ВНП, C – потребительские расходы, G – государственные расходы на покупку товаров и услуг, I – частные плановые инвестиции, NX – чистый экспорт. 4) Кейнсианцы отмечают, что цель причинно-следственных связей между предложением денег и номинальным ВНП достаточно велика, а Центральный банк при проведении макроэкономического регулирования должен обладать значительным объемом экономической информации.

Монетаристский подход: 1) Рыночная экономика – внутренне устойчивая система. Все негативные моменты – результат некомпетентного вмешательства государства в экономику, которое надо свести к минимуму. 2) Связь между массой денег в обращении и номинальным объемом ВНП обнаруживается более тесная, чем между инвестициями и ВНП. Динамика ВНП следует непосредственно за динамикой денег. Монетаристы отмечают, что существует определенная взаимосвязь между количеством денег в обращении и общим объемом проданных товаров и услуг в рамках национальной экономики. Эта связь выражается уравнением количественной теории денег:

M * V = P * Q ,

Где M – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; P – средняя цена товаров и услуг; Q – количество товаров и услуг, произведенных в рамках национальной экономики в течение определенного периода времени (обычно за год). 4) Причинно-следственная связь между предложением денег и номинальным объемом ВНП осуществляется не через процентную ставку, а непосредственно.

Монетаристы и кейнсиансы схожи в том, что от изменения предложения денег изменяют номинальный ВНП.

2. Монетарная политика дает наибольший эффект в условиях инфляции, когда все ресурсы задействованы. Монетаристы предполагают строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении – в пределах 3-5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3-5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3-5% годовых, то темп прироста ВНП будет падать. При вводе определенных ограничений на увеличение денежной массы (в пределах 3-5% в год) монетарная политика даст наибольший эффект именно в этой экономической ситуации, чем при ситуации, когда в условиях недогрузки мощностей и спада производства, недостаточного платежеспособного спроса, когда инфляция вызвана ростом цен на ресурсы. В этой ситуации понадобится больше усилии и время для увеличения ВНП.

3. Денежно-кредитная политика государства традиционно рассматривается как важнейшее направление государственного регулирования экономики.

Высшая цель денежно-кредитной политики государства заключается в обеспечении стабильности цен, эффективной занятости и росте реального объема ВНП. Эта цель достигается с помощью мероприятий в рамках денежно-кредитной политики, которые осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры.

В концепции теории рациональных ожиданий, относящейся к неоклассическому направлению, основными моментами являются следующие:

· цены и заработная плата являются гибкими, рынки конкурентны;

· рыночный механизм автоматически поддерживает экономику в состоянии равновесия;

· экономические агенты (население, предприятия) осмысливают информацию о шоковых ситуациях и понимают стабилизационную политику, проводимую правительством.

С точки зрения сторонников, придерживающихся теории рациональных ожиданий, именно при таком состоянии экономики ожидаемые результаты стабилизационной политики могут быть нулевыми.

4. Переход к демократии и рыночной экономике в начале 90-х был самым активным и решительным образом поддержан гражданами России. Но на политической арене наблюдалась спекуляция, у государственных деятелей была лишь жажда власти. И это не могло оставить отрицательный отпечаток в жизни страны. Политические спекуляции, серьезные просчеты при проведении экономических и социальных реформ привели тогда к очень тяжелым последствиям. За чертой бедности оказалась треть населения страны. При этом массовым явлением стали многомесячные задержки с выплатой пенсий, пособий, заработных плат. Ставки налогов постоянно повышались, а фискальная политика в целом была направлена на элементарное выживание. Большинство крупных банков после кризиса 98-го обанкротилось, и кредитная система была практически парализована. Страна впала в унизительную зависимость от международных финансовых организаций и разного рода международных финансовых спекулянтов. В перерасчете к ВВП внешний долг России на конец 99-го года составлял почти 90 процентов. Регионы перестали отчислять налоги в федеральный бюджет, требовали создания собственных золотовалютных резервов, собственных энергетических, таможенных систем, региональных денежных единиц. Результатом всего этого стало экономическое неравенство регионов и, как следствие, экономическое неравенство граждан.