Ухудшение экономической конъюнктуры привело к тому, что кредитный рынок стал характеризоваться отсутствием платежеспособного спроса со стороны населения и превалирующей потребностью со стороны заемщиков в пополнении оборотного капитала нефинансовых организаций. В этих условиях наблюдалось снижение желания большинства банков осуществлять активную кредитную деятельность вследствие дефицита фондирования и ухудшения качества ссудного портфеля. Уровень неработающих займов на конец 2008 года (сомнительные займы 5 категории и безнадежные за минусом однородных кредитов с учетом сформированных провизий по ним) вырос до 8% от кредитного портфеля банков. При этом кредитная политика банков в 2008 году продолжала ужесточаться, что свидетельствует о желании банков ограничить приток ненадежных клиентов с целью предотвращения нарастания кредитного риска.

Вследствие ужесточения стандартов кредитования заметно снизились объемы кредитования в секторах недвижимости и строительства, а также кредитования субъектов малого предпринимательства, оказывавших значительное влияние на экономический рост страны в последние годы.

В ответ на ухудшение качества портфеля банки поставили перед собой задачу, которая заключается в более тесной работе с проблемными заемщиками по предотвращению их дефолта. Помимо стандартных банковских процедур возрастающее число банков стало использовать ежемесячный мониторинг финансового состояния своих клиентов (проверка наличия товарно-материальных запасов, уровня продаж, применение финансовых коэффициентов), улучшение систем рейтинга заемщиков, использование финансовых и нефинансовых ковенант в отношении клиентов в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, стресс-тестирование дефолта заемщиков.

Кроме этого, механизм отмены штрафов по просроченным займам, пересмотр отраслевых лимитов и финансовый консалтинг проблемных заемщиков с целью поддержания приемлемого уровня обслуживания займов находили более широкое применение.

В числе основных мер по улучшению качества ссудного портфеля банки выделили следующие:

− вынужденная реструктуризация текущей задолженности заемщиков;

− полный отказ от кредитования непрозрачных субъектов бизнеса;

− тщательный анализ и мониторинг финансового состояния клиентов;

− регламентация жестких правил и процедур по работе с проблемными заемщиками;

− приостановление кредитования рискованных отраслей экономики.

Ухудшение качества кредитного портфеля также повлекло за собой увеличение резервирования, что способствовало снижению показателей доходности. При этом, несмотря на рост объема сформированных провизий, реальная их адекватность в 2008 году не была протестирована, поскольку банки, как было уже отмечено, активно проводили политику по реструктуризации кредитов. В этих условиях, сокращение доли процентных доходов и увеличение непроцентных расходов не позволило банкам реализовать потенциал поддержания доходности за счет увеличения процентного спрэда.

Коэффициенты ликвидности банковской системы складывались на адекватном ситуации уровне при наличии тренда к снижению. В целом, доля ликвидных активов в совокупных активах банковской системы отмечается постоянством в условиях незначительного роста банковских активов. Коэффициенты валютной ликвидности выполнялись банками с избытком, что говорит об адекватном восприятии ими потенциальных рисков.

Вместе с тем, несмотря на контролируемый прямой валютный риск банковской системы, короткая позиция в иностранной валюте заемщиков банков несет существенный косвенный валютный риск (кредитный риск) в зависимости от колебаний обменного курса тенге.

В частности в силу превышения финансовых обязательств в иностранной валюте над финансовыми активами отрицательная валютная позиция крупных и средних предприятий составляла порядка 30% собственного капитала и 40% поступлений от операционной деятельности в иностранной валюте, что определяет потенциал роста кредитных рисков банковской системы в случае повышения волатильности обменного курса национальной валюты.

Наиболее уязвимы к изменениям обменного курса тенге предприятия сферы строительства, торговли, услуг, оказываемых на внутреннем рынке. Также отрицательная валютная позиция населения составляет порядка 4,5% к располагаемому доходу населения.

Снижение доходов населения в реальном выражении и объемов кредитования со стороны банков формирует давление факторов спроса на дальнейшее снижение цен на недвижимость. Так, в период с декабря 2007 по декабрь 2008 года падение цен на жильё по данным Агентства по статистике в среднем по Казахстану составило 11%, в Астане – 18%, в Алматы – 23%. При этом оценка равновесного уровня с учетом доступности жилья, исходя из доходов населения, показывает, что в целом по Казахстану, включая город Астана, уровень цен близок к равновесному. В Алматы же возможна некоторая дальнейшая коррекция в условиях негибкости поведения всех участников рынка, которые определяют ситуацию в сегменте недвижимости, а также неопределенности и отсутствия четких ценовых ориентиров. Оживление рынка возможно в случае, если кем-либо из «сильных игроков» будет задан соответствующий ценовой ориентир, способный простимулировать реализацию отложенных спроса и предложения. Одним из факторов, который может способствовать оживлению рынка недвижимости, является выделение финансовых ресурсов для оживления строительного сектора, ипотечного кредитования и рынка недвижимости в рамках реализации Плана совместных действий Правительства, Национального Банка и Агентства по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций по стабилизации экономики и финансового сектора на 2009 – 2010 годы.

В целом, для стабилизации экономической ситуации предполагается использовать средства Национального фонда в объеме 10 млрд. долл. План включает в себя 5 направлений реализации:

1) стабилизация финансового сектора – 4 млрд. долл. (480 млрд. тенге);

2) развитие жилищного сектора – 3 млрд. долл. (360 млрд. тенге);

3) поддержка малого и среднего бизнеса – 1 млрд. долл. (120 млрд. тенге);

4) развитие агропромышленного комплекса – 1 млрд. долл. (120 млрд. тенге);

5) реализация инфраструктурных и прорывных проектов – 1 млрд. долл. (120 млрд. тенге).

В целом, в условиях отсутствия четких ориентиров глубины коррекции и масштабов издержек особое внимание должно уделяться эффективности использования государственных ресурсов, особенно учитывая сокращение возможностей бюджета и использования «подушки безопасности» в виде Национального фонда.

Итак, анализ платежного баланса показал, что самыми невыгодными с точки зрения оттока ресурсов из страны являются прямые иностранные инвестиции. Общеизвестно, что 95% этих вложений приходятся на сырьевой сектор в широком смысле, включая и горно-металлургические предприятия. С 2001 по 2007 годы сумма доходов прямых иностранных инвесторов превысила объем новых прямых иностранных инвестиций в Казахстан на 28,9 и 28,6 млрд. долларов США соответственно. При этом в прошлом году «заработанные» иностранными сырьевиками за счет казахстанских недр доходы составили 10,3 млрд. долларов США. Эти цифры – макроэкономическое подтверждение того, о чем уже многие годы говорит демократическая оппозиция и отдельные независимые экономисты. Поэтому вопрос о кардинальном пересмотре контрактов актуален как никогда.