Долю собственных средств в финансировании инвестиций показывает коэффициент самофинансирования, который определяется по формуле:

Кс=Сс/I*100%, где

Сс – собственные средства предприятия;

I – общая сумма инвестиций.

Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций можно подразделить на централизованные и нецентрализованные. При централизованном способе источник финансирования капитальных вложений – федеральный бюджет, бюджеты субъектов Российской Фе5дерации, централизованные внебюджетные инвестиционные фонды; при нецентрализованном – в основном источники предприятия. Сегодня изменилось соотношение между централизованными и нецентрализованными источниками финансирования: доля первых резко уменьшилась, вторых – увеличилась. Это закономерно для рыночной экономики.

Государство посредством кредитно-денежной и финансовой политики может повлиять на инвестиционную деятельность предприятия. Ее активизация может осуществляться как за счет государственных централизованных инвестиций, кредитов банка и других привлеченных средств, так и за счет косвенного регулирования фондов накопления предприятий посредством снижения налогового бремени. В Удмуртской Республике основным инструментом поддержки аграрного сектора со стороны государства является компенсация части затрат по приобретению материально-технических ресурсов.

Капитальные вложения могут осуществляться за счет собственных средств, которые служат источником технического перевооружения, реконструкции и расширения производства. Амортизационные отчисления могут служить источником инвестиций. Но амортизационные отчисления не обеспечивают простого возмещения выбытия основных средств.

Прибыль является следующим важным собственным источником увеличения объема финансирования инвестиций. В отличии от амортизационных отчислений, призванных покрыть простое воспроизводство основных фондов, прибыль формирует дополнительный поток финансовых вливаний в экономику, покрывая потребности расширенного воспроизводства.

Для инвестиций в основной капитал используются заемные средства – кредиты банков. Но существуют факторы, сдерживающие использование кредитов, такие как, высокий процент по кредиту, сложный механизм получения кредитов, недостаток собственных финансовых средств.

Cоздание предпосылок для массового притока инвестиций в аграрный сектор должно стать важнейшим элементом стратегии государственной аграрной политики на современном этапе. Прежде всего, необходимо обеспечить на государственном уровне формирование благоприятной, экономически эквивалентной рыночной среды, в которой экономика становится восприимчивой к инвестициям, а у субъектов хозяйствования появляются и расширяются инвестиционные возможности для обновления основного капитала и его наращивания за счет собственных и привлеченных средств, включая и иностранный капитал.

Инвестиционная политика в системе АПК должна быть подчинена задачам структурной перестройки экономики и направлена на обеспечение сбалансированного и гармоничного развития всех звеньев комплекса, на обновление производственного потенциала, повышение эффективности его использования на основе внедрения в практику достижений научно-технического прогресса, освоения ресурсосберегающих технологий, модернизации и реконструкции производства.

Для осуществления нормального воспроизводственного процесса требуется восстановить инвестиционный потенциал предприятий. Для этого необходимо повысить роль их собственных источников — амортизации и прибыли, что возможно при устранении диспаритета цен на продукцию сельского хозяйства и потребляемые им материально-технические ресурсы, уменьшении налогового давления, реструктуризации долгов, включая их списание и пролонгацию.

В целях стимулирования инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве не облагается налогом прибыль, направляемая на покупку новой техники и капитальное строительство. Необходимо придать действенность амортизационной политике: периодически проводить индексацию восстановительной стоимости основных фондов и амортизационных отчислений, активно применять ускоренную амортизацию, ввести режим специального хранения и расходования средств амортизационного фонда.

В условиях продолжающегося кризиса в аграрном секторе сохраняется необходимость более активного государственного регулирования не только путем применения стимулирующих мер, но и прямого вложения капитала. Государственные средства должны направляться, прежде всего, на восстановление технического потенциала на селе; завершение строительства по ранее начатым объектам, предусмотренным целевыми программами; укрепление материально-технической базы сельскохозяйственной науки, семеноводства, племенного дела и др. Инвестиционную политику в ближайшие годы надо осуществлять на основе следующих принципов:

- размещения государственных инвестиций на производственные цели на конкурсной основе; - возвратности централизованных капитальных вложений; - расширения практики совместного государственно-коммерческого финансирования проектов.

Целесообразна государственная поддержка лизинга как одного из направлений специализированной системы сельскохозяйственного кредита. Необходимо повысить роль государственного целевого бюджетного фонда поддержки производителей сельскохозяйственной продукции и продовольствия в финансировании приобретения технических средств и оборудования, активно использовать целевую кредитную линию, мобилизовать местные источники финансирования.

3. Развитие рынка инвестиций

3.1. Направления развития рынка инвестиций

Привлечению капитальных вложений в агропромышленный комплекс будет способствовать созданная региональная инвестиционная система (РИС), отдельные элементы которой апробированы и запущены в регионах. РИС представляет собой добровольное договорное (корпоративное) объединение кредитно-финансовых институтов региона, которые специализируются на операциях с ценными бумагами - их выпуске, размещении, погашении и т. д. с целью привлечения помимо государственного заказа дополнительных денежных средств для долгосрочного кредитования и инвестирования агропромышленного комплекса и входящих в него агропромышленных формирований с различными структурами управления и формами собственности.

Переход к рыночной экономике, развитие многообразных форм собственности, необходимость активизации товарно-денежных отношений. Демократизация инвестиционной деятельности требуют выработки новых, адекватных рыночным условиям подходов к инвестированию и обслуживанию аграрного сектора. Необходим комплексный подход к проблемам формирования инвестиционных ресурсов и совершенствования инвестиционного процесса как совокупности норм и правил предоставления инвестиций сельскохозяйственным предприятиям.

Инвестиционное обслуживание сельского хозяйства в современных условиях должно включать несколько стадий, включая программирование, представление, использование и возврат инвестиционных средств в будущем. Программирование инвестиционных вложений можно осуществлять на основе инвестиционных заявок предприятий. У предприятий, занимающих стабильное положение на товарных рынках, эти заявки должны представлять собой составную часть их программ экономического, финансового и социального развития. В результате программы хозяйствующих субъектов дополняются инвестиционными ресурсами, обеспечивающими непрерывность кругооборота капитала и расширение предпринимательской деятельности. Инвестирование должно заключаться в выдаче средств, в полной мере удовлетворяющих потребность экономических субъектов в заемном капитале и гарантирующих доход с учетом степени риска.