Коэффициент маневренности показывает долю собственных оборотных средств предприятия в общей величине источников собственных средств. Номи­нальное значение этого коэффициента примерно 0,5 .

Коэффициент автономии показывает независимость предприятия от заем­ных источников средств (норма 0,5).

Коэффициент абсолютной ликвидности - отношение оборотных средств в деньгах к краткосрочным обязательствам предприятия (норма 0,2 - 0,25) .

Коэффициент ликвидности баланса - отношение денежных средств плюс дебиторская задолженность к краткосрочным обязательствам предприятия ( норма 0,5 - 0,8 ) , т.е. на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 50 коп. денежных средств, товаров отгруженных и деби­торской задолженности.

Коэффициент общего покрытия баланса есть отношение суммы ликвидных активов к краткосрочным обязательствам (норма 2:1).

Для учета всех факторов при расчете данных коэффициентов необходимо проводить сравнение (в динамике) ликвидных средств актива с неликвидными средствами.

К ликвидным средствам при этом относят легко -, средне - и медленно - реализуемые активы, к неликвидным - труднореализуемые активы. Норма - примерное равенство суммы ликвидных средств сумме неликвидных. {2}

Недостаток ликвидности указывает на задержку платежей по текущим операциям и тем самым снижает ликвидность баланса. Но излишек ликвидных средств - явление нежелательное, оно означает, что оборотные средства ис­пользуются недостаточно эффективно.

Определение ликвидности баланса:

А1+А2>П1, АЗ>П2, А4 > ПЗ,

где А1 - быстрореализуемые активы; А2 - активы средней реализуемости;

A3 - медленно реализуемые активы; А4 - труднореализуемые активы; П1 - крат­косрочные пассивы; П2 - долгосрочные пассивы; ПЗ - постоянные пассивы.

Кроме того, при расчете надежности предприятия - клиента банка необ­ходимо учитывать такие общеэкономические показатели, как среднесписочная численность работников, величина балансовой прибыли на одного работника, величина основных средств с учетом износа, уставный капитал, доля стоимости

основных средств в уставном капитале, общее количество выпущенных акций предприятия-эмитента.

В целом достоверная и объективная информация о финансовом положе­нии предприятий необходима для инвесторов, желающих выгодно вложить свой капитал в другие сферы деятельности; акционеров, получающих дивиденды с дохода; кредиторов, заинтересованных в своевременном погашении своих тре­бований; банков, предоставляющих ссуду заемщику.

Объективная оценка финансового состояния заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяют банку эффективно управлять кре­дитными ресурсами и получать прибыль.

В рыночных условиях объективную оценку надежности партнера (пред­приятия или другого хозоргана, банка и т.д.) должны давать независимые ор­ганизации.

В Москве при Финансовой академии при Правительстве РФ было создано Независимое рейтинговое бюро (НРБ - Лимитед), выполняющее работы по оценке финансового состояния хозорганов. В своей деятельности специалисты этой фирмы руководствуются разработанной ими Методикой рейтинговой оценки финансового состояния предприятия . {4}

В методике сформированы четыре основные укрупненные группы: пока­затели платежеспособности, финансовой устойчивости, эффективности дея­тельности, экономического потенциала предприятия.

Для коммерческого банка наибольшее значение имеют показатели, харак­теризующие платежеспособность и финансовую устойчивость клиента. Для ин­вестора приоритетными являются показатели экономического потенциала и эф­фективности, гак как они могут рассматриваться как факторы, обеспечи­вающие финансовую устойчивость партнера.

По результатам ранжирования определяются весовые значения этих групп для банка и для инвестора.

В первую группу включены следующие показатели:

- Коэффициент абсолютной ликвидности, исчисляемый как отношения денеж­ной наличности и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочной задол­женности.

- Коэффициент ликвидности, определяемый как отношение наличности, цен­ных бумаг и дебиторской задолженности, срок погашения которой не наступил, к краткосрочной задолженности.

- Коэффициент покрытия долгосрочных долгов представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочной задолженности.

- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, исчисляемый как отношение среднеарифметической дебиторской задолженности, умноженный на количество дней в периоде, к объему продаж.

Все коэффициенты рассчитываются по данным аналитического баланса на конкретную дату.

Вторая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость:

- Коэффициент финансовой независимости (автономии), исчисляемый в виде соотношения собственных источников средств и итога баланса.

- Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует скорость движения оборотных средств.

- Коэффициент маневренности, определяемый как отношение собственных средств ко всей сумме собственных источников средств.

В третью группу включены показатели экономической эффективности.

Рентабельность активов.

Рентабельность продаж, определяемая как отношение чистой прибыли к объему реализации продукции, работ и услуг.

Рентабельность собственного капитала.

Все показатели эффективности исчисляются в динамике за ряд лет.

Показатели четвертой группы характеризуют экономический потенциал предприятия и определяются с учетом специфики отдельных отраслей.

Выбор и экономическое обоснование критериев для оценки устойчивости финансового состояния и установление ограничений их изменения являются на­ряду с отбором показателей наиболее ответственной и сложной частью методи­ки.

Для этого по каждому показателю, включенному в соответствующую классификационную группу, определялись либо верхние и нижние критериаль­ные границы уровня анализируемых показателей, либо их оптимальные значе­ния, а по некоторым показателям (например, по показателям эффективности) и качестве критерия принималась тенденция изменения. {2}

Итоговая оценка финансового состояния предприятия является завер­шающей стадией аналитической диагностики. Синтезированный рейтинг опре­деляется по формуле:

Вгр = Е b * d / S d , где Bip - внутренний рейтинг группы ,

b - балльная оценка i-го показателя, d - вес соответствующей укрупненной d группы показателей .

В зависимости от количества набранных баллов предприятие относится к определенному классу:

Высший - предприятия с абсолютно устойчивым финансовым состоянием.

Первый - предприятия, финансовое состояние которых в общем устойчи­во.

Второй - предприятия, имеющие признаки финансовой напряженности.

Третий - предприятия повышенного риска.

Четвертый - предприятия с неудовлетворительным финансовым положе­нием и отсутствием перспектив его стабилизации.

Первый шаг специалиста - проверить сбалансированность баланса пред­приятия. Одним из важнейших условий финансовой устойчивости компании является ее способность погашать свои обязательства в установленные сроки. "Способность компании платить по своим краткосрочным обязательствам на­зывается ликвидностью".