Правовой статус ценной бумаги
Наконец, сами ценные бумаги провозглашены объектами имущественного оборота, вещами. Это юридическое допущение позволило придать операциям по передаче гражданских прав, удостоверенных ценными бумагами, форму, принятую для сделок с вещами. Тем самым создалась возможность использования традиционных процедур, а регулирование имущественного обращения стало более универсальным.
Отнесение ценных бумаг к движимым вещам не означает возможности применения к ним всех норм о вещах.
Сходство между ценными бумагами и вещами никогда не было полным и всегда носило внешний характер. Ценные бумаги подчиняются особому правовому режиму. Даже при отсутствии специальных норм повсеместно действует правило: нормы о вещах применяются к ценным бумагам только по возможности, т.е. там, где это не противоречит их специфическим статусам, обусловленным обязательственно-правовой природой данных объектов.
«Ценные бумаги-документы» были трансформированы в «ценные бумаги-вещи» искусственно. Когда это произошло, термин «бумаги» перестал адекватно отражать сущность ценных бумаг, так как, став самостоятельными объектами гражданского оборота, они перестали быть просто бумагами.
Необходимость придания имущественным отношениям большей динамики вызвала появление правовых конструкций, которые, позволили включить права и имущественный оборот наподобие реальных вещей. Для обозначения этого явления обычно используют выражение «право овеществляется в бумаге» или аналогичные ему по смыслу. Но, по словам М. М. Агаркова, «этой формуле нельзя придавать значение большее, чем образному выражению . не обладающему той степенью точности, которая необходима в юридических построениях»[2].
Только непониманием этого можно объяснить попытки установить зависимость между вещным правом на ценную бумагу и правом по ценной бумаге. Такие права если и зависят от ценной бумаги, то только от ценной бумаги в узком смысле слова, т.е. от документа. Тем не менее тот факт, что переход прав по ценной бумаге в некоторых случаях осуществляется путем физической передачи соответствующего документа, вводит некоторых в заблуждение относительно природы ценных бумаг вообще.
Так или иначе, но отнесение ценных бумаг к вещам автоматически повлекло за собой ряд последствий. Распространение на ценные бумаги норм вещного права позволило увеличить надежность правоотношений по ценным бумагам. Их владельцы получили защиту своих прав наравне с владельцами движимых вещей, в том числе защиту незаконного добросовестного владения ценными бумагами от притязаний со стороны их собственника. Такое усиление гарантий и повышение стабильности прав субъектов гражданских правоотношений способствовало ускорению имущественного оборота.
3. Российская «классическая» теория ценных бумаг
На формирование российской теории ценных бумаг существенно повлиял национальный фактор.
Теория ценных бумаг сформировалась в России на рубеже XIX— XX вв., не успев сложиться в качестве законченной и логичной системы.
Повышенное внимание уделялось изучению предъявительских ценных бумаг и некоторых разновидностей ордерных. Публикации того времени в основном посвящались бумагам на предъявителя, а также векселям и чекам (последние, как правило, не рассматривались в контексте общей теории ценных бумаг).
Предъявительские ценные бумаги много раз становились предметом научных исследований. Анализировалось происхождение, особенности правового статуса и места этих бумаг в гражданском обороте. Именно в них наиболее полно и технически просто воплотилась идея повышения оборотоспособности гражданских прав. Но эти преимущества обусловлены спецификой предъявительских ценных бумаг по сравнению с бумагами прочих разновидностей.
Родовые свойства именных и ордерных ценных бумаг обычно обсуждались поверхностно и лишь в целях отграничения их от бумаг на предъявителя. Ордерные и именные бумаги зачастую относили к одной группе «приказных» ценных бумаг. Некоторые авторы отмечали особенности статуса именных бумаг (вплоть до отказа признавать их ценными бумагами вообще). Но в дореволюционной России существовал порядок передачи именных ценных бумаг по индоссаменту, что сближало их с ордерными.
Важное значение имел и еще один факт. Во времена формирования российской (и современной ей зарубежной) классической теории ценных бумаг еще не было известно о тех возможностях, которые позднее появятся: фиксации информации на магнитных носителях и обмене ею по компьютерным сетям, в том числе при совершении операций с ценными бумагами.
Когда в начале века в нашей стране резко сузилась сфера рыночных отношений, теория ценных бумаг была лишена практической базы и вскоре перестала развиваться. Последователям российской классической теории ценных бумаг в наследство достались, выводы, сделанные на основе изучения ценных бумаг, передаваемых простым вручением либо по индоссаменту. Иные способы хранения и передачи информации, кроме как с использованием бумажных носителей, не были известны.
Российская классическая теория ценных бумаг осталась в некотором смысле «недоразвитой». Содержащиеся в ней обобщения зачастую не имеют универсального значения, поэтому использование ее в первозданном виде сейчас практически невозможно. С «классических» позиций типичной ценной бумагой выглядит разве что бумага на предъявителя. А в отношении современных именных ценных бумаг ранее выявленные закономерности действуют с большим количеством оговорок и исключений.
Что же представляют собой ценные бумаги не в теоретико-юридическом, а в прикладном смысле? Какова природа объектов, непосредственно представляющих ценные бумаги в обороте в качестве вещей? Эта проблема до сих тор не решена ни законодательно, ни в теории.
Нужно выяснить, насколько обоснованна «документарная» точка зрения на ценные бумаги. Верно ли, говоря о ценных бумагах как объектах имущественного обращения, подразумевать документы?
Необходимо проанализировать роль документов для некоторых случаев удостоверения, передачи и осуществления прав по ценным бумагам, имея в виду, что значение ценных бумаг для гражданского оборота (полезное свойство ценных бумаг как вещей) заключается именно в способности удостоверять имущественные и некоторые иные права, а также обеспечивать возможность их обращения.
4. Права по ценой бумаге
Согласно ч. 1 ст. 145 ГК РФ права, удостоверенные именной ценной бумагой, могут принадлежать «названному в ценной бумаге лицу». Но одного этого обстоятельства недостаточно. «В случае именной ценной бумаги держатель легитимирован в качестве субъекта права, если он означен не только в предъявленной им бумаге, но также и в книгах обязанного лица», — писал М. М. Агарков. Поэтому, например, для легитимации какого-либо лица по именным эмиссионным ценным бумагам (акциям и облигациям) необходимо, чтобы идентифицирующие его признаки были внесены в учетные записи держателя реестра владельцев ценных бумаг либо (в соответствующих случаях) в учетные записи депозитария.