Целесообразно с этой целью блокировать определенные суммы на счетах с выдачей титулов собственности на эти счета , но без права приобретать на них товар и услуги1 . В других случаях реформа направлена против черного рынка и теневой экономики, поскольку принимается , что большое количество старых банкнот на такое же количество банкнот с новым номиналом обменять в установленные для проведения реформы сроки не удастся .

К подобного рода мероприятиям необходим комплексный подход , иначе новые деньги приведут к новому всплеску инфляции .

Деньги как средство накопления .

Эта функция подразумевает , что деньги представляют собой специфический актив , сохраняемый после продажи товаров и услуг , и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем . Однако справедливо утверждение , что любое имущество при соответствующих обстоятельствах может быть обменено на другие блага1 .

Однако деньги наиболее подходят для этой функции поскольку они отличаются ликвидностью . Деньги - это ликвидное (легкореализуемое) имущество . Они по определению обладают совершенной ликвидностью2 .

Они могут быть использованы как средство платежа и поскольку они выполняют функцию меры стоимости , то не изменяют своей собственной номинальной стоимости в терминах масштаба цен . Всем остальным видам активов ликвидность присуща лишь в большей или меньшей степени .3

Однако несмотря на свою совершенную ликвидность, делаюшую деньги идеальным средством накопления , они в этом качестве имеют и недостаток. Это их

свойство эффективно на протяжении коротких периодов времени . В то время как владельцы денежных активов часто приходится жертвовать тем доходом , который мог бы быть получен при использовании менее ликвидного актива . Деньги могут приносить доход , если располагаются на банковских счетах , но в то же время доход может быть выше по другим видам активов - облигациям , акциям и.т.п. В тех странах где велика инфляция ( гиперинфляция , когда годовая норма инфляции превосходит уровень 1000% )1 , местная валюта может частично не использоваться как средство накопления , а также как мера стоимости .

В качестве платежного средства деньги выступают как орудие предоставления кредитов и погашения долгов , осуществление всякого рода отложенных платежей . Однако эта функция денег не является столь существенной , поскольку размер платежа по договору может быть установлен в формах не денежных[4] .

Функция мировых денег выражается через орудия международных расчетов , перенесение стоимости из одной страны в другую .

Денежный рынок .

Сеть институтов , обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги , обычно называется денежным рынком . Однако использовать этот термин следует с оговорками [5]. Дело в том , что термин <<денежный рынок >> означает рынок краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг. Во-вторых , следует подчеркнуть , что деньги , <<не продаются>> и <<не покупаются>> в том же смысле , что продаются и покупаются товары . При сделках на рынке денег , деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости , измеренной в единицах номинальной нормы процента . Как и на любом ином рынке , равновесие на денежном рынке имеет место в пересечении кривых спроса и предложения . Равновесие на рынке денег означает , равенство количества денег , которые агенты хотят сохранить в своих портфелях активов , количеству денег , предлагаемому Центральными банками , при осуществлении текущей денежно-кредитной политики .

Предположим , что равновесие при заданном денежном предложении денег имеет место при номинальной норме процента равной 10% , тогда при процентной ставке 8% сохраняется альтернативная стоимость хранения денег и хозяйственные агенты начнут продавать свои альтернативные деньгам активы -также , как облигации - стремились увеличить свои денежные сбережения в их чистом виде . Поступая таким образом , они понижают рыночные цены на эти виды активов , и вместе с тем , увеличивают общий доход от рыночных продаж. Если предположить , что норма процента поднялась до 12,5% , то хозяйственные агенты предпочли бы держать меньшую сумму в форме денег из общей величины своих портфелей активов , хотя существовали бы денежные резервы . Они могли бы быть активизированы расширением масштабов кредитных операций посредством предложений заемщикам более привлекательной нормы ссудного процента .

Пересечение кривых предложений и спроса на рынке денег указывает точку равновесия рынка , в которой хозяйственные агенты желают хранить в своих портфелях активов как раз то количество денег , которое способна предложить банковская система при проведении текущей кредитно-денежной политики . Если норма процента превышает уровень равновесия , хозяйственные агенты не захотят держать в своих портфелях то количество денег , которое в этот момент предлагается банковской системой . Действия , предпринятые хозяйственными агентами и банками с целью приспособления своих портфелей активов к изменившимся условиям , понижают норму процента до достижения равновесного положения , и наоборот .

.

Для осуществления определенной денежно-кредитной политики необходимо проведение измерения денежной массы . Однако измерение количества денег - весьма непростое дело . Проблема состоит в том , что в современной экономике различные виды активов одновременно в той или иной форме выполняют все функции денег[6] . Поэтому не имеется четких оснований для того , чтобы провести границу для, того чтобы повести границу между собственно деньгами и другими ликвидными активами . Наряду с уже упоминавшимся агрегатом М1 , необходимо выделить параметр М2 , который включает в себя несколько видов активов , являющимися ликвидными средствами накопления .

Поддержание предложения денег в стране на таком уровне чтобы, не вызвать ни экономический спад , ни инфляцию, является функцией центральных банков (Федеральной резервной системы в США) . Воздействуя на экономику посредством расширения ими сокращения обьема денежной массы (предложения денег) эти органы осуществляют кредитно-денежную (монитарную) политику .

Цель кредитно-денежной политики состоит в том , чтобы создать на денежном рынке условия для того , чтобы в экономике постоянно существовала такая масса денег и кредитов, которая необходима для развития , а тем самым обеспечить страну растущим количеством товаров , услуг , рабочих мест . С другой стороны центробанки должны следить , чтобы в обращении не оказалось слишком много денег и кредитов , потому что такие излишки всегда приводили к инфляции .

На пути осуществления кредитно-денежной политики существуют сложности [7]. Например , когда обьем денежной массы увеличивается и в обращение поступает больше денег , то они дешевеют и банки могут снизить процентную ставку по кредитам. Но растущее предложение денег на рынке может повлечь за собой увеличение расходов и тем самым повысить уровень инфляции . В периоды инфляции те деньги , которые заемщики выплачивают кредиторам , имеют более низкую покупательную способность , чем те , которые были , в свое время взяты в долг . Чтобы компенсировать потерю покупательной способности , кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам , которые они назначили бы в другой ситуации . Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы , то фактически может привести к повышению проценных ставок .