· рас­ширение возможностей сбыта продукции или проникновения на дру­гие региональные рынки (путем вложения капитала в уставные фонды предприятий торговли);

· различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и другие стратегичес­кие направления развития предприятия.

По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во многом подменяет реальное инвестирование, являясь при этом менее капиталоемкой и более опе­ративной. Приоритетной целью этой формы инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли (хотя ми­нимально необходимый ее уровень должен быть обеспечен), сколько установление форм финансового влияния на предприятия для обес­печения стабильного формирования своей операционной прибыли.

2. Вложение капитала в доходные виды денежных инстру­ментов

Эта форма финансового инвестирования направлена, преж­де всего, на эффективное использование временно свободных денеж­ных активов предприятия. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвести­рования капитала и ее главной целью является генерирование инвес­тиционной прибыли.

3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инстру­ментов

Эта форма финансовых инвестиций является наиболее мас­совой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондо­вом рынке (так называемые «рыночные ценные бумаги»).

Использо­вание этой формы финансового инвестирования связано с:

· широким выбором альтернативных инвестиционных решений, как по инструмен­там инвестирования, так и по его срокам;

· более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций;

· раз­витой инфраструктурой фондового рынка;

· наличием оперативно пре­доставляемой информации о состоянии и конъюнктуре фондового рын­ка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами.

Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач (путем при­обретения контрольного или достаточного весомого пакета акций) (1, с.54).

В условиях становления рыночных отношений бесперебойное формирование денежных ресурсов и их эффективное инвестирование в доходные объекты обеспечивается с помощью финансового рынка. Он представляет собой совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев (собственников) сбережений к заемщикам. Финансовый рынок многообразен, но предмет купли-прода­жи один – деньги, предоставляемые в пользование в различных фор­мах. Он включает в себя денежный, кредитный и фондовый рынки. Последний из них является собственно финансовым рынком (рис. 1) (2, с.16). На фондовом рынке функционируют финансовые (портфельные) инвести­ции, предназначенные для приобретения ценных бумаг (ЦБ).

Рисунок 1

Схема классификации финансового рынка

по определяющим его признакам

Объективной предпосылкой формирования финансового рынка является несовпадение потребности в денежных средствах субъектов с наличием источников ее удовлетворения. Денежные средства имеются в наличии у одних владельцев, а инвестиционные потребности возни­кают у других. Следовательно, назначение финансового рынка состо­ит в посредничестве движению денежных ресурсов от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам).

Сберегателями выступают юридические лица и граждане, имеющие свободные денежные средства.

Пользователи (инвесторы) — хозяйс­твующие субъекты и государство, вкладывающие денежные средства в объекты предпринимательской деятельности (расширение производс­тва, оказание услуг населению, покрытие дефицита бюджетов всех уровней).

Мобилизация временно свободных денежных средств и их инвестирование в различные виды расходов осуществляется посредством обращения на фондовом рынке ценных бумаг.

Ценной бумагой признается документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имуществен­ные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги другому лицу перехо­дят все удостоверяемые ее права.

К ценным бумагам относятся: акции, государственные облига­ции, облигации акционерных обществ, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты и другие документы, кото­рые действующим законодательством отнесены к фондовым ценностям (инструментам).