Относительные показатели финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость
Рефераты >> Экономика >> Финансовая устойчивость

ì d1 > 0;

í d2 > 0; (1)

î d3 > 0.

где, d1 или ( ±ЕС ) – изменение (недостаток) собственных оборотных средств;

d2 или ( ±ЕM) – изменение (недостаток) собственных и долгосрочных источников формирования запасов;

d3 или ( ±Еå ) – излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая её платёжеспособность, соответствует следующему условию:

ì d1 < 0;

í d2 > 0; (2)

î d3 > 0.

3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платёжеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счёт пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, задаётся условием:

ì d1 < 0;

í d2 < 0; (3)

î d3 > 0.

Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заёмных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется условие:

ì ЗС + ЗГП ≥ КЗ

í (4)

î ЗНП + ЗРБП ≤ СД

где: ЗС – сырьё и материалы;

ЗГП – готовая продукция;

КЗ – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;

ЗНП – незавершённое производство;

ЗРБП – расходы будущих периодов;

СД – наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

Если условие (4) не выполняется, то финансовая устойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже её кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

ì d1 < 0;

í d2 < 0; (5)

î d3 < 0.

1.6.Оценка относительных показателей финансовой устойчивости.

В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость организации от внешних заёмных источников. Запас источников собственных средств – это запас финансовой устойчивости организации при том условии, что его собственные средства превышают заёмные.

Финансовая устойчивость может быть оценена системой финансовых коэффициентов (ratio), разносторонне анализирующих структуру баланса: соотношение собственных и заёмных средств, состояние мобильных и иммобилизованных средств организации и так далее. Цель такого набора показателей – оценка степени независимости организации от случайностей, связанных не только с условиями рынка, но и с обычными срывами договоров, неплатежами и др.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчётный период и за несколько лет. В качестве базисных величин могут быть использованы значения показателей данного предприятия за прошлый год, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей наиболее перспективных предприятий. Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных оценок величины, характеризующие оптимальные или критические (пороговые), с точки зрения устойчивости финансового состояния, значения показателей.

Вообще же, все относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на четыре группы. (см. рис. 4)

Рассмотрим методики расчёта данных показателей.

1. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заёмных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии “КА” оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение КА ≥ 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будуших периодах. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.

2. Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения собственных и заёмных средств (КЗ/С), равный соотношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.

Взаимосвязь коэффициентов КЗ/С и КА.

КЗ/С = 1 / КА – 1,

откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заёмных и собственных средств:

КЗ/С ≤ 1.

3. При сохранении минимальной финансовой стабильности предприятия коэффициент соотношения заёмных и собственных средств должен быть ограничен сверху значением соотношения стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) и вычисляется делением оборотных активов на иммобилизованные активы. В случае наличия в разделе III актива баланса иммобилизации оборотных средств его итог уменьшается при расчёте на её величину, а знаменатель показателя (иммобилизованные средства) увеличивается, так как отвлечение мобильных средст из оборота снижает реальное наличие собственных оборотных средств предприятия.

Относительные показатели финансовой устойчивости организации