Следует отметить, что центральный банк далеко не всегда удовлетворяет заявки на ссуды. Он учитывает, как часто коммерческий банк обращался к нему, его финансовое положение, ограничивает объём предоставляемых средств. для какой цели нужна ссуда и так далее,т.е. центральный банк ограничивает объём предоставляемых средств.

Рефинансирование коммерческих банков центральным происходит на рыночной основе, в России, например, путём проведения кредитных аукционов, предоставления ломбардного кредита и переучёта векселей. К участию в кредитных аукционах допускаются только финансово устойчивые банки. Кредитные ресурсы центрального банка на них покупаются на коммерческой основе по цене, определяемой спросом и предложением. Покупателями могут быть только российские коммерческие банки.

Ломбардный кредит предоставляется под залогом ценных бумаг (в основном государственных). Он выдаётся на определённый срок и правом его получения обладают только банки, которые отвечают определённым требованиям Центрального банка РФ.

Центральный банк может рефинансировать коммерческие банки и путём переучёта векселей предприятий. Сначала вексель учитывает коммерческий банк, предоставляя векселедержателю взамен векселя определённую сумму денег. Затем коммерческий банк предъявляет этот вексель центральному банку. Последний покупает (переучитывает) этот вексель на условиях его обратного выкупа через конкретное время, взимая определённый процент.

В странах с переходной экономикой центральный банк также предоставляет коммерческим банкам целевые централизованные кредиты, которые те используют для выдачи ссуд сельскому хозяйству, на жилищное строительство и т.д. Такие кредиты по существу являются государственными дотациями, и, как правило, значительная часть их не возвращается, что негативно сказывается на ликвидности банков. Объём целевых кредитов постоянно сокращается.

В некоторых странах СНГ центральные банки до сих пор финансируют значительную долю бюджетного дефицита, выдавая напрямую кредиты правительству или покупая государственные ценные бумаги и тем самым стимулируя инфляцию.

На рынке межбанковских ссуд в отношения друг с другом вступают коммерческие банки. Они обращаются на этот рынок по следующим причинам: одни из них нуждаются в кредитах других банков, чтобы поддержать свою ликвидность на соответствующем уровне или, используя разниницу в уровне процентных ставок на разные финансовые активы, получить доход; другие стремятся разместить свободные денежные ресурсы с целью получения ссудного процента. Прямое межбанковское кредитование может осуществляться разными способами. Например, путём торговли депозитами, хранящимися на счетах центрального банка. Стоимость ккедитов определяют ставки межбанковского рынка.

Главным сегментом кредитного банка является рынок, на котором в качестве кредитов выступают коммерческие банки, а в качестве заёмщиков как юридическое, так и физические лица.

По заёмщикам кредит, представляемый коммерческими банками, делится на производственный и потребительский. Производственный - это кредит, который обеспечивает финансирование производственных инвестиций. Он позволяет предприятиям увеличивать оборотные средства, расширять производство товаров и услуг, проводить реструктуризацию. Сюда же относятся и кредиты, выдаваемые и на жилищное строительство.

2.Кредитно-денежная политика и её влияние на экономическую динамику.

Инструменты денежно-кредитной политики.

Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов денежно-кредитного регулирования. Существуют различные их классификации. Прежде всего, они делятся на общие, влияющие на рынок ссудного капитала в целом, и селективные, предназначенные для регулирования определённых форм кредита, кредитования отдельных отраслей и т.д. Выделяют также косвенные (экономические) методы регулирования и прямые(административные). Основными инструментами ДКП являются: изменение учётной ставки; изменение норм обязательных резервов; операции на открытом рынке.

Изменение учётной ставки – старейший метод денежно-кредитного регулирования. В его основе лежит право центрального банка предоставлять ссуды коммерческим банкам, которые обладают прочным финансовым положением, но в силу определённых обстоятельств нуждаются в дополнительных средствах.

За предоставление средств центральный банк взимает с заёмщика определённый процент. Норма такого процента называется учётной ставкой (дисконтом). Таким образом, учётная ставка- это «цена» дополнительных резервов, которые ЦБ предоставляет коммерческим. ЦБ имеет право изменять её, регулируя тем самым предложение денег в стране.

При понижении учётной ставки увеличивается спрос коммерческих банков на ссуды. Предоставляя их, ЦБ увеличивает на соответствующую сумму резервы коммерческих банков-заёмщиков.

Эти резервы являются избыточными, так как для поддержания таких ссуд, как правило, не требуется обязательных резервов. Поэтому взятые у ЦБ средства коммерческие банки могут полностью использовать для кредитования, увеличивая тем самым денежную массу. Рост предложения денег ведёт к снижению ставки ссудного процента, т.е. процента, по которому предоставляются ссуды предпринимателям, населению. Кредит становится дешевле, что стимулирует развитие производства.

При повышении учётной ставки происходит обратный процесс. Оно ведёт к сокращению спроса на ссуды ЦБ, что замедляет темпы роста (или сокращает) предложение денег и повышает ставку ссудного процента. «Дорогой» кредит предприниматели берут меньше, а значит, и меньше средств вкладывается в развитие производства.

Считалось, что обязательные резервы коммерческих банков необходимы, чтобы гарантировать вкладчикам выплату денег в случае банкротства. Однако, как показала практика, они оказались малоэффективным средством защиты депозитов. Поэтому для гарантирования возврата денег стали использовать страхование вкладов, а обязательные резервы получили другое назначение: с их помощью осуществляется контроль за объёмом денежной массы и кредитом. Инструментом, позволяющим регулировать банковскую ликвидность и объёмы кредитования, является изменение норм обязательных резервов.

Резервирование возникло в связи с необходимостью гарантирования вкладчикам выплаты денег в случае банкротства банка. Однако кризис 1929-1933гг. показал, что обязательные резервы в этой роли оказались неэффективны. Для гарантирования возврата денег стали использовать страхование вкладов, а обязательное резервирование является теперь одним из инструментов ДКП. Центральные банки могут применять его как ко всем институтам кредитно-финансовой системы, так и выборочно. Например, в США до 1980г. требование обязательных резервов касалось только банков, являющихся членами Федеральной резервной системы. В настоящее время резервирование обязательно как для всех коммерческих банков, так и для других депозитных институтов. Центральные банки обычно устанавливают целый ряд норм обязательных резервов. В качестве критерия их дифференциации может быть выбран состав банковских резервов. Так, если целью является рост сбережений населения, то ЦБ может установить более низкие нормы для срочных депозитов и более высокие для депозитов до востребования.