7. Серебряные деньги выпускаются в порядке возрастающей величины достоинства, т.е. сначала группа в 10 – 20 коп., затем монеты в 50 коп., в последнюю очередь монеты в 1 руб.

8. Общая сумма серебра, подлежащая выпуску в обращение до 1 января 1925 г., устанавливается минимально в 100 млн. руб. В случае технических затруднений с чеканкой в пределах этой суммы могут быть выпущены боны, подлежащие 1 января 1925 г. обмену на серебро по предъявлении.

9. Для обслуживания мельчайшего оборота выпускается биллонная монета от 5 до 1 коп., первоначально заменяемая бонами.

10. Эмиссия совзнаков начинается свертываться немедленно по выпуске в обращение казначейских билетов. Она останавливается окончательно после того, как в обращение будет выпущено казначейских билетов на сумму 25 – 30 млн. руб. (что исключает опасность разменного кризиса).

11. Выпускной курс совзнака фиксируется после начала выпуска серебра немедленно, как только розничные вольные цены начнут переходить на серебряное исчисление.

12. Выкуп совзнаков происходит в двух видах:

1) невыпуск обратно из касс НКФ и других совзнаков, поступивших в платеж по налогам, перевозкам, в сберкассы и т.п., с производством платежей этими кассами в новой валюте;

2) прямой обмен совзнаков, предъявляемых населением, на новую по выпускному курсу.

Первая форма выкупа может производится и до установления твердого выкупного курса.

13. Товарный рубль, как платежная единица, упраздняется. Законную силу имеют только договоры и сделки, писанные на золото (червонцы).

14. Выпуск серебра и казначейских билетов на покрытие бюджетного дефицита не может превышать норму, установленную в 15 млн. руб. в месяц.

15. Регулирование рыночных цен производится как мерами установления предельных цен, так и путем комбинированных мероприятий торговых и производственных органов, направленных к стабилизации нормальных цен.

Сокольников Г.Я. Денежная реформа. М. 1925 г. с 173 – 175.

Покупательная сила и курс червонца в довоенных товарных (индексных) рублях.

3. КРАХ ДЕНЕЖНОЙ РЕФОРМЫ.

Но несмотря на твердую позицию наркомфина Сокольникова, «красные директора» по-прежнему требовали продолжать практику льготного финансирования промышленности за счет крестьянства, чтобы подхлеснуть развитие «социалистического звена» в государственной промышленности по сравнению с мелкобуржуазным звеном крестьянского хозяйства. Для этого они настаивали на неограниченном расширении банковской эмиссии. Уже в «Контрольных цифрах народного хозяйства на 1925/1926 хозяйственный год», разработанных Госпланом, открыто утверждалась идея о «подчинении денежного обращения возрастающей эмиссии».

Таким образом, четырехлетняя упорная борьба с инфляцией была проиграна. Под нажимом Госплана и ВСНХ с июля по декабрь 1925 года денежная масса увеличилась по сравнению с 1924 года на 400 млн. руб., или в полтора раза, что привело к нарушению равновесия между размерами товарооборота и находившейся в обращении денежной массой. Возникла реальная угроза инфляции, признаком чего стал уже в сентябре 1925 года рост товарных цен и все более ощущавшийся дефицит промышленных товаров первой необходимости.

Крестьянство очень быстро отреагировало соответствующим образом на эту ситуацию, что привело к срыву плана хлебозаготовок. Это в свою очередь, повлекло за собой невыполнение экспортно-импортной программы и сокращение доходов от продажи хлеба за границей. Для поддержания устойчивого курса червонца на внутреннем рынке Госбанк был вынужден постоянно вводить в обращение золото и инвалюту, чтобы изымать денежные излишки. Но эти меры приводили не к сокращению эмиссии, а к истощению валютных резервов.

Так, собственно, был ликвидирован единый паритетный курс червонца, поддерживаемый Госбанком как на внешнем, так и на внутреннем рынке, в результате чего произошло раздвоение валютных курсов. Продажа инвалюты была разрешена только для тех, кто выезжал из страны, вследствие чего возросло количество операций по вывозу червонцев за границу, чтобы обменять их по официальному курсу. Для предотвращения этого процесса с июля 1926 года было запрещено вывозить червонцы, а вскоре прекратилась и их скупка на внешнем рынке. Это означало полный отказ от котировки советских рублей за рубежом. Червонец, являвшийся одной из мировых валют, превратился в сугубо внутреннюю валюту СССР.