В различных математических моделях процентного риска и основанных на таких моделях методах анализа и контроля используется математическая классификация:1

I. Диверсифицируемый (несистематический) риск. Несистематический риск возникает из-за различной чувствительности активов и пассивов к изменению рыночных процентных ставок. Понятия несистематического риска и риска временного разрыва (в финансовой классификации) очень близки. Этот риск может быть компенсирован путем подбора структуры активов и пассивов (отсюда его название).

II. Недиверсифицируемый (систематический) риск. Систематический риск невозможно компенсировать путем подбора структуры активов и пассивов. Величина такого риска складывается в основном из величин базового риска, риска опционности и экономического риска.

Изменение процентных ставок приводит к эффектам, которые в долгосрочной перспективе всегда могут быть представлены как изменение собственного капитала банка. В краткосрочной перспективе эти эффекты могут быть выражены в различных формах. Приведенная ниже классификация эффектов основана на трактовке данного вопроса органами банковского надзора США, и немного отличается от трактовки Базельского комитета.

Эффекты процентного риска1

I. Изменение прибыли. Традиционно этому эффекту уделялось больше внимания, так как этот эффект немедленно отражается на финансовых показателях банка. Если ранее эффект изменения прибыли рассматривался как эквивалентный изменению чистого процентного дохода банка, то в последнее время все чаще банки анализируют изменение прибыли в целом. Это связано с тем, что доля чистого процентного дохода в общей прибыли банков постепенно снижается, а непроцентные доходы и расходы могут быть очень чувствительны к изменению ставок.

II. Изменение экономической стоимости банка. Экономическая стоимость банка представляет собой текущую стоимость ожидаемых чистых денежных потоков по балансовым и забалансовым требованиям и обязательствам, дисконтированных по рыночным процентным ставкам. Экономическую стоимость банка можно рассматривать как оценку собственного капитала банка в будущем, приведенного к текущей стоимости. Отсюда понятно, что изменение экономической стоимости банка все-таки может иметь и краткосрочный эффект: изменение курсовой стоимости акций банка, изменение кредитного рейтинга (и вследствие этого изменение краткосрочной прибыли).

1.1 Современное положение в сфере контроля банковского процентного риска в странах с развитой финансовой системой

По сравнению с валютным процентный риск изучен гораздо хуже. Причиной такого положения служит объективно более сложный характер этого вида рисков. Исследователи этой проблемы сталкиваются с трудностями как его измерения, так и формализации задачи контроля риска.

В течение последних двадцати -- тридцати лет в мировой экономике наблюдалась повышенная нестабильность процентных ставок. В этих условиях задача контроля риска процентной ставки выдвинулась на первый план наряду с валютным и кредитным риском.

Различные международные финансовые институты и органы банковского надзора и регулирования уже реагируют на новые экономические реалии. Так, в США в 1991 г. Федеральная корпорация по страхованию депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) выпустила директиву, требующую улучшить качество управления банками (FDIC Impovement Act). Раздел 305 этой директивы, обозначаемый в литературе как FDICIA 305, требует от банков и регулирующих органов изменить методики расчета нормативов достаточности капитала таким образом, чтобы учесть риск процентной ставки. В августе 1995 г. органы банковского регулирования США выпустили новые и внесли изменения в действующие инструкции во исполнение FDICIA 305. Характерно, что регулирующие органы отказались от идеи введения стандартного способа измерения величины риска и стандартной методики расчета норматива достаточности капитала в отношении процентного риска. Вместо этого они определили ключевые элементы управления процентным риском в банке и объявили о критериях, по которым будут оценивать качество такого управления. Кроме того, с 1 января 1997 г. FDIC внесла изменения в Единую систему рейтинга финансовых учреждений UFIRS, более известную под наименованием CAMEL (после внесенных изменений -- CAMELS). В нее был добавлен шестой компонент -- “Чувствительность к рыночному риску”, который должен отражать в том числе и чувствительность финансового учреждения к риску процентной ставки.1

Аналогичный путь избрал Базельский комитет по банковскому регулированию. В развитие основополагающих принципов в сентябре 1997 г. эта международная организация выпустила документ под названием “Принципы управления риском процентной ставки”, содержащем частные принципы, методические рекомендации и указания по элементам банковского надзора. Где наряду с подробным раскрытием сущности процентного риска, обзором методов его измерения и мониторинга, процедур управления процентным риском, в нем приводится ряд факторов, которые органы банковского контроля могут учитывать при получении и анализе информации по размерам процентного риска. Как и в случае с FDICIA 305, его авторы не стали предлагать к использованию конкретные методики измерения и управления риском, оставив этот вопрос на усмотрение банков.

1.2 Современное положение в сфере контроля банковского процентного риска в России

Несостоятельность многих банков, проявившаяся в последние годы, вызвала необходимость пристального внимания со стороны банкиров к другим видам рисков, ранее казавшихся несущественными. Это нашло отражение и в деятельности Банка России. Так, в основных направлениях денежно-кредитной политики Банка России на 1997 год, в частности отмечалось следующее.

“Среди наиболее актуальных проблем, требующих новых, нормативных разработок, - контроль за управлением процентными рисками и рисками по операциям на срочных рынках. Банки самостоятельно должны ограничивать риски, вытекающие, во первых, из структуры активов и пассивов по срочности, и, во-вторых, из сочетания используемых в практике деятельности конкретного банка способов определения процентных ставок по доходным и расходным операциям (фиксированные и плавающие).”

По состоянию на 1 марта 1998 г. Центральным банком России не было выпущено ни одной инструкции, посвященной исключительно контролю за процентным риском.

В материалах, подготовленных Департаментом Пруденциального банковского надзора Банка России к заседанию Национального банковского совета, состоявшегося 19 марта 1998 года также имеется замечание, относящееся к банковским рискам. “Отмеченные тенденции развития экономики и банковского сектора обусловливают появление и развитие наряду с традиционными для российской банковской системы рисками…. относительно новых рисков-процентного риска, страновых рисков, риска потери банком репутации.

В целях повышения надежности банковской системы Банк России разработал комплекс организационных и методологических решений, направленных на повышение эффективности регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций. Совершенно необходимым условием этой работы является выполнение требований международных стандартов.”1