Роль государства в инвестиционной политикеРефераты >> Инвестиции >> Роль государства в инвестиционной политике
• слабую информационную ^поддержку при продвижении инвестиционных проектов;
предприятия, даже имея неплохие проекты, часто слабо представляют себе, где искать потенциальных инвесторов;
• несоответствие формата изложения инвестиционного предложения современным западным стандартам;
• общую непрозрачность российских компаний, что, по мнению инвесторов, существенно повышает риск вложений;
• недостаточность законодательных гарантий возвратности инвестиций.
Программы помощи
предприятиям
в привлечении инвестиций
За последний год отдельные федеральные ведомства, консалтинговые компании, специализированные издания предприняли шаги по оказанию помощи предприятиям в поиске инвесторов. Так, Министерство экономики РФ совместно с компанией «Про-Инвест Консалтинг" создало постоянно действующий учебно-практический семинар «Подготовка предприятий к привлечению прямых инвестиций». Агентство Деловых Связей совместно с журналом «Рынок ценных бумаг» инициировало проект «200 предприятий, готовых к привлечению инвестиций». Несколько ранее Комитет муниципальных займов г. Москвы инициировал проект (недавно приостановленный) по поддержке инвестиционных программ московских предприятий.
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг начала уделять пристальное внимание проблемам, связанным с прямыми инвестициями в реальный сектор с осени 1997 года. Интерес ФКЦБ России к прямым инвестициям связан, во-первых, с необходимостью внести свой вклад в реализацию общей стратегии правительства по развитию отечественной промышленности и, во-вторых, со стремлением привлечь на фондовый рынок новые значительные капиталы. фКЦБ России предложила ряд направлений работы, реализация которых позволила бы существенным образом активизировать инвестиционные процессы. В числе таких направлений:
• проведение обучающей программы по основам инвестиционного проектирования в регионах Российской Федерации;
• поддержка деятельности по инвестиционному консультированию:
• помощь предприятиям в продвижении инвестиционных проектов к потенциальным инвесторам;
• информационная поддержка на всех стадиях инвестиционного проектирования.
Информационная поддержка
Институт Фондового Рынка и Управления совместно с Центром инвестиционного анализаНационального Агентства Оценки участвует в разработке информационных банков данных, способствующих привлечению реальных инвестиций.
В настоящее время заканчивается работа по созданию информационной базы данных по российским и зарубежным инвесторам. Эта база данных может быть использована в процессе поиска потенциальных инвесторов для финансирования проектов российских компаний, она содержит информацию об инвестиционных учреждениях по следующим позициям:
• название компании, адрес:
• юридический статус:
• уставный капитал;
• масштабы деятельности;
• сферы специализации;
• предпочтения в области инвестирования;
• желаемые условия инвестирования в России;
• форматы документов, необходимых для рассмотрения инвестиционных предложений.
К настоящему моменту в базе данных, содержатся сведения о 81 инвестиционном фонде, продекларировавшем интерес к реальному сектору России, 43 японских компаниях, ищущих российских партнеров, 20 международных программах поддержки инвестиционных процессов на развивающихся рынках (см.рисунок).
Другое направление реализации программы информационной поддержки привлечения реальных инвестиций — создание базы данных по инвестиционным проектам предприятий регионов с подключением ее кмеждународным информационным сетям. База данных по региональным инвестиционным проектам создается Национальным Агентством Оценки совместно с Институтом Фондового Рынка и Управления и фирмой «Про-Инвест Консалтинг".
В этой базе впервые учтены многие факторы, влияющие на успешное продвижение инвестиционных проектов к источникам финансирования:
• единый международный стандарт подачи информации;
• исчерпывающая информация о предприятии — инициаторе инвестиционного проекта:
• динамическая модель развития выбираемого проекта (сайт представляет для инвестора уникальную возможность самому разыграть различные сценарии проекта);
• федеральный уровень централизации проектов (инвестору достаточно знать о существовании России, и ему откроется вся информация по регионам);
• полная картографическая поддержка проекта (прилагаются карты районов с указанием коммуникаций, водных путей и т. д). •
Предполагаемые результаты
Реализация программ, предлагаемых ФКЦБ России, позволит:
• содействовать улучшению законодательно-нормативной базы по вопросам инвестиций в России;
• подготовитьнесколько сотен менеджеров и специалистов предприятий регионов в области инвестиционного проектирования, что должно существенно повысить качество разрабатываемых ими инвестиционных проектов;
• оказать существенную практическую помощь в подготовке инвестиционных проектов (применение учебно-консультационных продуктов);
• создать систему информирования инвесторов об инвестиционном потенциале российских предприятий;
• создать систему информирования российских предприятий о возможностях и особенностях требований инвесторов.
Для Федеральной комиссии реализация проектов имеет существенное значение с точки зрения ориентации ее деятельности на новые направления в условиях сжатия фондового рынка. Эти направления включены в число наиболее важных приоритетов экономической политики правительства, обеспечивают возможность расширения сотрудничества с региональными властями, менеджментом предприятий, потенциальными и реальными инвесторами.
И в заключении хотелось бы дать анализ современного инвестиционного состояния страны.
Объемы капитальных вложений падают с самого начала реформ, говорят часто (в минувшем году они составили 26 процентов от уровня 1991-го). Гораздо реже поднимается проблема качества такого инвестирования, большая часть которого (в 1998-м — 53 процента) осуществляется за счет собственных средств предприятий.
Прослеживается парадоксальная закономерность: чем хуже экономическое состояние предприятия (речь, сразу, идет о средних и крупных хозяйствующих субъектах), тем выше его инвестиционная «активность». Разгадка проста. Длительное отсутствие «живых» денег побуждает прибегать к доступному способу обновления производственных мощностей — через бартер и взаимозачеты. Естественно, с сопутствующими им наценками.
Неблагоприятна и текущая структура капитальных вложений, около 60 процентов которых направляется в жилищное и производственное строительство. В условиях традиционного российского долго-строя финансирование «незавершенки» имеет если не отрицательный, то в лучшем случае нулевой экономический эффект.
Что же предлагает правительство для активизации капвложений предприятий? Ничего нового:расширить налоговые льготы, упростить порядок реализации инвестпро-ектов, развевать лизинг, дать возможность предприятиям избавиться от бремени неработающих активов без ущерба для хозяйственной деятельности.