Примечание: * - инвестиции из страны ЕС только частично (с украинскими или российскими партнерами). Источники: Рейтинги "Топ 100" и "Гвардия 500", данные за 2003 г.

Порядка 40% как текущих инвестиций, так и всей суммы ПИИ из ЕС в Украину есть вложения через низконалоговые (часто практически оффшорные) компании. Отмена большинства льгот для СЭЗ и ТПР украинским правительством в начале 2005 года вызвала негативную реакцию инвесторов из ЕС, прежде всего, польских.

Происходит расширение присутствия в Украине банков с капиталами из ЕС. Это имеет двоякий характер. С одной стороны, расширяют свои сети, открывают филиалы уже работающие банки (тот же австрийский Raiffeisenbank) или открывают дополнительные представительства банки, работающие на уровне представительских офисов (как латвийский Parex Banka ). С другой стороны, происходит скупка существующих украинских банков (шведская группа SEB купила «Ажио»), открытие представительских офисов новичками (французский BNP Paribas , латвийский Regionala Investiciju Banka ), открытие филиала (германский Commerzbank ). Наконец, некоторые банки перед выходом на украинский рынок начинают его прощупывать все сильнее, предоставляя или планируя предоставлять кредитование крупным украинским клиентам, или напрямую (как нидерландский ABN Amro , германский Deutsche Bank , британский Barclays Capital ). [7]

Табл. 1.2.4. Финансовые показатели банков с инвестициями из ЕС

Источники: Ассоциация украинских банков, Торговая система ПФТС, данные 01.01.2005 г.

С покупкой одного крупного, «системного» банка (например, «Аваль») и нескольких мелких, доля ЕС в банковской системе автоматически вырастет на 10%-15% и достигнет 20%. Дальнейший, после вступления Украины в ВТО, приход банковского капитала из ЕС, как для расширения уже работающих банков, так и для скупки пока «независимых» украинских банков, приведет к увеличению доли ЕС в банковской системе до 50% и выше. Этот показатель сопоставим с пропорциями в Венгрии, Латвии, Польше, Румынии. С учетом активного проникновения в банковскую систему российского капитала, присутствия американцев и казахстанцев, европейский фактор станет решающим в преобразовании банковской системы Украины из украинской в преимущественно иностранную, уже к началу 2010-х годов. При не вступлении Украины в ЕС (а пока это наиболее вероятный сценарий) утеря собственной банковской системы означает значительные риски для экономического суверенитета страны. [9]

Таким образом, приток прямых инвестиций из Евросоюза выходит на ежегодный уровень в один миллиард долларов, что, с учетом завышенной оценки притока реальных инвестиций (до трети из них являют аналог оффшорных) и малой склонности к реинвестициям, позволяет говорить о примерном равенстве для экономик и Украины евросоюзных и российских инвестиций (прямые инвестиции, откорректированные на объем инвестиций через / из третьих стран плюс реинвестиции). С учетом примерного равенства внешнеторгового оборота Украины со странами ЕС и ЕЭП, и стабилизации этих равенств (соотношений для инвестиций и внешней торговли), можно утверждать, что в ближайшие годы Украина продолжит балансировать в своей внешнеэкономической политике между Евросоюзом и Россией. Помимо количественной переоценки (часто инвестиции из ЕС – просто аналогичные оффшорным), существует и качественная переоценка инвестиций из Евросоюза. Они, как правило, не идут на развитие технологических секторов украинской экономики (таких всего до одной десятой от всего объема вложенных средств). Зато инвестиции в банковский сектор могут вырасти настолько, что смогут нести угрозу экономической безопасности страны. Инвестиции из Евросоюза свидетельствуют о стремлении платить в Украине как можно меньше налогов (вывод прибыли через завышение цен на импорт, заниженная прибыль, инвестиции в СЭЗ). При все м этом инвестиции из Украины в ЕС малозначительны (даже с учетом неофициальной части) и проводятся в основном крупными бизнес-группами. Евросоюз значительно больше заинтересован в украинских гастарбайтерах, нежели в украинских инвестициях. Если в Украине для инвестиций ЕС включен зеленый свет, то в ЕС украинские капиталы не ждут.