Существует также ряд отечественных фирм, занимающихся портфельным инвестированием. К числу их относится и компания "Профит Хауз".[9] Одним из основных видов деятельности компании "Профит Хауз" является доверительное управление активами клиентов, включающими ценные бумаги и денежные средства. Управление осуществляется путем инвестирования денежных средств клиента в различные инструменты фондового рынка Российской Федерации и включает в себя методичное периодическое реинвестирование основного капитала и прибыли клиентов. Услуги по доверительному управлению активами оказываются физическим и юридическим лицам. Клиентам предоставляется широкий спектр качественного обслуживания и консультаций специалистов компании.

Определенная группа клиентов по разным причинам не имеет возможности самостоятельно заниматься инвестиционным бизнесом (недостаток технических средств, профессиональных знаний, другие причины), либо преследует цель минимизировать расходы при профессиональном инвестировании. Для решения этих задач компания предоставляет своим клиентам возможность использования ряда инвестиционных стратегий. Рассмотрим стратегию портфельного инвестирования, которую предлагает эта фирма.

Компания "Профит Хауз" предоставляет своим клиентам возможность выбора одного из четырех способов портфельного инвестирования:

1) Индивидуальный портфель клиента;

2) Инвестиционный портфель;

3) Спекулятивный портфель;

5) Обыкновенный портфель.

1) Стратегия "индивидуальный портфель клиента" предназначается для инвесторов, которые преследуют цель принять участие в процессе инвестирования и управления портфелем ценных бумаг и получить доход на капитал, превышающий доходность инструментов с фиксированной ставкой процента. Данная стратегия подразумевает наличие у клиента определенных знаний и владение профессиональными приемами. Структуру портфеля и процентное соотношение финансовых инструментов клиент определяет самостоятельно. По решению клиента производятся первоначальные инвестиции в ценные бумаги определенных эмитентов. В последствии клиент может доверить управление портфелем специалистам компании "Профит Хауз" (вариант А), либо продолжить самостоятельное управление портфелем (вариант Б). Данная стратегия допускает использование финансового рычага (торговый кредит) и открытие коротких позиций (обе операции допускаются только с высоколиквидными акциями). Допустимый норматив для кредита и коротких позиций составляет 40% от текущего капитала клиента. Денежные средства принимаются в управление на срок от 3 до 12 месяцев. Данная стратегия допускается на любой стадии рыночного цикла фондового рынка России. Риск рыночный. Вознаграждение оператора составляет 1% от стоимости активов клиента плюс операционные расходы (при использовании варианта "Б") или 15% от прибыли до налогообложения (при использовании варианта "А").

2) Стратегия "инвестиционный портфель" предназначается для умеренно рискованных инвесторов, преследующих цель доверить управление процессом инвестирования профессиональному оператору, и получить доход на капитал, превышающий доходность инструментов с фиксированной ставкой процента и превышающий показатели индексов фондового рынка. Структура портфеля: 20% капитала - инструменты с фиксированной ставкой процента, 50% капитала - наиболее активные акции российских компаний, 30% капитала - сильно недооцененные низколиквидные акции россиских компаний. Инвестиции производятся в акции нескольких эмитентов из разных отраслей с хорошими перспективами. Приоритетное значение имеет показатель сильной фундаментальной недооцененности акций и хорошая дивидендная политика эмитента. Денежные средства принимаются в управление на срок от 6 до 12 месяцев при наличии или зарождении повышательной тенденции на фондовом рынке России. Риск выше рыночного. Вознаграждение оператора составляет 20% от прибыли до налогообложения.

3) Стратегия "спекулятивный портфель" предназначается для рискованных инвесторов, преследующих цель доверить управление активами профессиональному оператору, и получить доход на капитал, значительно превышающий положительную доходность фондового рынка в целом. Структура портфеля: 0% капитала - инструменты с фиксированной ставкой процента, 80% капитала - наиболее активные акции российских компаний, 20% капитала - сильно недооцененные низколиквидные акции российких компаний. Денежные средства принимаются в управление на срок от 2 до 6 месяцев. Данная стратегия допускается на любой стадии рыночного цикла фондового рынка России. Риск выше рыночного. Вознаграждение оператора составляет 25% от прибыли до налогообложения.

4) Стратегия "обыкновенный портфель" предназначается для консервативных инвесторов, преследующих цель доверить управление процессом инвестирования профессиональному оператору, и получить доход на капитал, незначительно превышающий доходность инструментов с фиксированной ставкой процента. Структура портфеля: 40% капитала - инструменты с фиксированной ставкой процента, 50% капитала - наиболее активные акции российских компаний, 10% капитала - сильно недооцененные низколиквидные акции россиских компаний. Инвестиции производятся в акции нескольких эмитентов из разных отраслей с хорошими перспективами. Денежные средства принимаются в управление на срок от 3 до 12 месяцев при наличии или зарождении повышательной тенденции на фондовом рынке России. Риск рыночный. Вознаграждение оператора составляет 15% от прибыли до налогообложения.

Инвестиционный менеджмент компании "Профит Хауз" при взаимодействии с каждым клиентом, чьи средства находятся в управлении, при принятии инвестиционного решения проходит следующие пять этапов:

1) Выработка инвестиционной политики. Определяются инвестиционные цели клиента, особое внимание при этом уделяется соотношению ожидаемой доходности и риска.

2) Осуществление финансового анализа. Тщательно изучаются отдельные виды ценных бумаг и группы ценных бумаг, чтобы выявить возможные случаи их недооценки рынком.

3) Формирование портфеля. Определяются конкретные ценные бумаги для инвестирования и суммы вкладываемых в них денежных средств.

4) Пересмотр портфеля. Выявляются те виды ценных бумаг в существующем портфеле, которые необходимо продать, и виды ценных бумаг, которые следует купить для замены ими первых.

5) Оценка эффективности портфеля. Оценка действительных результатов портфеля в терминах риска и доходности, их сравнение с показателями соответствующего эталонного портфеля.

Портфельным инвестированием в российскую экономику занимаются также российские предприятия и банки. Примером могут послужить банки Республики Хакасия. [10]

В республике Хакасия на 1 января 2000 года осуществляло свою деятельность 6 филиалов инорегиональных банков (в том числе Хакасский банк Сбербанка России) и три самостоятельные кредитные организации: АКБ «Хакасский республиканский банк – Банк Хакасии» с филиалом в городе Москве, КБ «Хакасский муниципальный банк», КБ «Центрально-Азиатский» с одним филиалом в городе Абазе.