1.1, Понятие и основные направления инвестиционной политики

Построение в Украине суверенного независимого демократического, социального, правового государства возможно лишь при условии наличия современной ры­ночной экономики. Такая экономика должна быть ори­ентирована на удовлетворение потребностей человека, а не своих собственных, что было присуще экономике Советского Союза. Преобладание так называемой группы «А» над группой «Б» привело к перекосам в со­циальной политике, что с демократизацией общества требовало изменений не только в социальной сфере, но и в экономике. Поднятие и динамическое развитие пос­ледней невозможно без приведения ее инфраструктуры в соответствие с современными требованиями приро­доохранного законодательства, ресурсосбережения, эргономичности. Это, в свою очередь, невозможно для привлечения инвестиций как внутренних так и, в боль­шей мере, иностранных.

Необходимый общий объем инвестиций в эконо­мику составляет свыше 40 млрд. долл. США За пос­ледние годы ежегодные иностранные инвестиции не превышают 300 млн. долл., что свидетельствует о не­благоприятном инвестиционном климате на Украине и о не взвешенной инвестиционной политике, отсут­ствии надлежащего механизма обеспечения гарантий инвесторам. Более того, наметилась стойкая тенден­ция к снижению объема иностранных инвестиций, которая побуждает к разработке эффективного зако­нодательства и инвестиционной политики и безогово­рочного их выполнения.

Его разработка и принятие идет в сложных усло­виях и при наличии противостояния. С одной сторо­ны, иностранный инвестор навязывает свои требования и правила, которые ущемляют интересы Украины. А со второй стороны, известное и удачно реализованное в Китае правило Дэн Сяо Пина: «Не важно какой масти кошка лишь бы она исправно ловила мышей» и реалии той же экономической ситуа­ции в Украине заставляют идти на уступки иностранным инвесторам. Такая полярность интере­сов понуждает не только вырабатывать стабильную инвестиционную политику с ее стратегией и тактикой, по и неукоснительно и последовательно ее реализовывать в законодательстве и в практической деятельно­сти. Инвестиционная политика является составной мастью инвестиционного процесса.

Инвестиционная политика определяется на микро уровне и определяется каждым инвестором самостоятельно. В то же время должен быть и макро уровень такой политики, которая формируется в государстве и определяет его место в экономических процессах и не­посредственно сказывается на характере, видах инвести­ций и объектах инвестирования. Инвестиционная политика определяется как система хозяйственных ре­шений, которые определяют объем, структуру и направ­ление капитальных вложений, которые обеспечивают рост и обновление фондов.

При этом необходимо различать инвестицион­ную политику государства (макро уровень) и инвес­тиционную политику инвестора (микро уровень). Последняя включает в себя определение цели инвес­тора и объема инвестируемых средств, анализ рынка ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг, просмотр инвестиционного портфеля, оценку его эф­фективности. Оба уровня тесно связаны между собой. Однако реализуются они самостоятельно в зависимо­сти от формы собственности, организационно-право­вой формы и цели.

С введением в Украине самоуправления инвести­ционную политику формируют и отдельные регионы. Это проявляется в инициировании создания специаль­ных свободных экономических зон, развитии и под­держке коммунального предпринимательства или коммунального хозяйства, в том числе и социальной инфраструктуры.

Инвестиционная политика Украины определена рядом нормативных актов. Однако наиболее полно свое выражение нашла в утвержденной постановлени­ем Кабинета Министров Украины «Концепции регу­лирования инвестиционной деятельности в условиях рыночной трансформации экономики» от 1 июня 1995 г. № 384. В ее преамбуле отмечается, что огра­ниченные финансовые ресурсы Украины не дают воз­можности обеспечить на этапе реформирования экономики структурные изменения в областях народ­ного хозяйства и строительства жилья и объектов со­циально-культурного назначения в объемах, необходимых для удовлетворения потребностей насе­ления. Тем самым подчеркнуто и выделено два направления инвестиционной политики: в предпринима­тельство и в социальную сферу.

Разгосударствление экономики, значительное па­дение объемов производства создали проблемы фор­мирования доходной части государственного бюджета и бюджетов органов местного самоуправления за счет внутренних государственных источников. Если струк­турные изменения возможно провести в более менее определенные сроки, то изменения в социальной сфе­ре в силу объективных и субъективных причин требу­ют значительного времени. Изменение формы собственности и методов хозяйствования приводит к невозможности субъектов предпринимательства в дальнейшем содержать социальную инфраструктуру. Она передается в ведение государства или органов ме­стного самоуправления. Вследствие этого социальная сфера становится бременем для бюджета и соответ­ственно для источников его формирования. Затраты па содержание такой сферы получили название соци­альных инвестиций. Впрочем, в литературе идея соци­альных инвестиций критикуется.

Централизованное управление экономикой со стороны государства в современных условиях недопу­стимо, что отражено и в Конституции Украины, и в разделе III Закона Украины «О предприниматель­стве». Больше того, принимаются меры по де регулированию экономики, уменьшению прямого вмеша­тельства министерств и ведомств в управление экономикой, расширению полномочий органов местного самоуправления по развитию экономики, умень­шению бремени содержания социальной инфраструк­туры на бюджет. Но государство не может отказать­ся от своих обязательств относительно обеспечения достойных человека условий проживания, в том чис­ле, по реализации социальных программ, развитию и поддержке приоритетных направлений предпринима­тельства.

В связи с тем меняются формы государственно­го управления экономикой. Вместе с тем администри­рование соответственно концепции административной реформы приводит управление путем издания норма­тивных актов и обеспечения эффективного контроля за их выполнением.

Инвестиционная политика Украины является элементом инвестиционного процесса (Основу инвестиционного процесса в современных условиях составляет пять этапов:

1.Выбор инвестиционной политики. 2Анализ рынка ценных бумаг.

3.Формирование портфеля цепных бумаг.

4.Пересмотр портфеля ценных бумаг.

5. Оценка эффективности портфеля ценных бумаг В тоже время для Украины, как и для большинства других стран СНГ, характерно наличие внебиржевого и поэтому мало контролируемого рын­ка ценных бумаг, что искажает реальную ситуацию на фондовом рынке. Кроме этого процесс акционирования еще не завершен и рынок ценных бумаг еще не сформирован) и строится с учетом реальной экономической ситуации, перспек­тив привлечения инвестиций и их эффективного ис­пользования с целью трансформации экономики и создания благоприятной среды для притока инвести­ций, обеспечение здоровой конкуренции, реализации программы структурной перестройки экономики Ук­раины, определения приоритетов в использовании ин­вестиций. На первом этапе суть такой политики состоит