Право эмиссии собственных акций и облигаций имеет коммерческий банк , образованный как акционерное общество, и это право обусловлено его формой собственности. Векселя может выпускать любой коммерческий банк по истечению двух лет деятельности.

Инструкцией N8 " О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации" регламентируется эмиссия ценных бумаг, которую акционерный банк может осуществлять в трех случаях:

n при своем учреждении;

n при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска дополнительных акций ;

n при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций и других долговых обязательств.

Все выпуски ценных бумаг банков, как кредитных организаций , независимо от величины выпуска и количества инвесторов , подлежат государственной регистрации в регистрирующем органе - Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных учреждениях Банка России.

Непосредственно в Департаменте контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России регистрируются:

n выпуски акций кредитных организаций с уставным капиталом 400 млрд. рублей (неденоминированных) и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска) или с долей иностранного участия ( в т.ч. физических и юридических лиц из стран СНГ ) - свыше 50 %;

n выпуски облигаций кредитных организаций на сумму 50 млрд. рублей и выше;

n выпуски конвертируемых ценных бумаг кредитных организаций , независимо от размера выпуска и величины уставного капитала, рассчитанного с учетом предполагаемых итогов конвертации;

n выпуски ценных бумаг кредитных организаций, предназначенных для размещения за пределами Российской Федерации, которые разрешены Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг, независимо от объема выпуска .

Все остальные выпуски ценных бумаг кредитных организаций должны регистрироваться в территориальных учреждениях Банка России. В некоторых случаях Департамент контроля за деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России может передавать свои полномочия по регистрации выпусков ценных бумаг территориальным учреждениям Банка России и также принимать на себя такие полномочия территориальных учреждений Банка России.

Государственная регистрация выпусков ценных бумаг преследует цель повысить ответственность банков-эмитентов перед покупателями ценных бумаг, упрочить доверие к ним инвесторов, обеспечить нормальные условия для вторичного обращения банковских ценных бумаг на рынке. Акции коммерческих банков отличаются повышенным финансовым риском для их держателей, так как банки, в отличие от промышленных и торговых предприятий, работают преимущественно не с собственными, а с заемными и привлеченными средствами. Процедура государственной регистрации направлена на снижение финансовых рисков , предотвращение злоупотреблений и махинаций.

Процедура эмиссии включает в себя следующие этапы:

n принятие эмитентом решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг;

n регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг;

n для документарной формы выпуска - изготовление сертификатов ценных бумаг;

n размещение эмиссионных ценных бумаг;

n регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

При публичном размещении ценных бумаг , то есть среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда, требуется регистрация проспекта эмиссии.

При регистрации проспекта миссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется следующими этапами:

n подготовка проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

n регистрация проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;

n раскрытие всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;

n раскрытие всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.

Коммерческий банк может выпускать ценные бумаги именные и на предъявителя в одной из следующих форм, определяемых в его учредительных документах, решении о выпуске и проспекте эмиссии:

n именные документарные;

n именные бездокументарные;

n документарные ценные бумаги на предъявителя.

Одновременный выпуск банком акций и облигаций запрещается.

При регистрации выпуска акций и облигации банк-эмитент уплачивает налог на операции с ценными бумагами в размере 0, 8% номинального объема выпуска.

Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются реже, объем их эмиссии ограничен 25% уставного фонда банка.

Банковские облигации в России пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке.

Банк-эмитент может проводить реализацию своих ценных бумаг с посредником и без посредника. Формы реализации ценных бумаг банком-эмитентом показаны в приложении 1.

1.5. Обращение ценных бумаг коммерческих банков.

Под обращением ценных бумаг понимается совершение гражданско-правовых сделок ,сделок с ценными бумагами, приводящих к смене владельца, то есть совершение любых не противоречащих законодательству сделок, объектом которых являются ценные бумаги.

Это могут быть односторонние сделки (завещание), двусторонние (купля-продажа, мена, дарение, займ), многосторонние (совместная деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг при эмиссии ценных бумаг). Сделки с ценными бумагами обладают многими особенностями по сравнению со сделками с другими видами объектов гражданских прав. Особенности эти связаны с тем, что ценная бумага не только удостоверяет имущественные права (права из бумаги), но и сама является объектом гражданских прав (права на бумагу). Соответственно, при исполнении любого договора необходимо передать контрагенту не только права на бумагу, но и права из бумаги, и только в этом случае к новому лицу перейдут все права, связанные с ценной бумагой.

Согласно статье 223 Гражданского кодекса РФ, право собственности у приобретателя ценных бумаг по договору возникает с момента передачи бумаги, если иное не предусмотрено законом или договором.

В отношении эмиссионных ценных бумаг статьей 29 Закона о рынке ценных бумаг предусмотрен порядок перехода прав на эмиссионные ценные бумаги, выпущенные как в документарной, так и бездокументарной форме.

Право на предъявительскую документарную ценную бумагу переходит к приобретателю:

n в случае нахождения ее сертификата у владельца - в момент передачи этого сертификата приобретателю (необходимо составить акт приема-передачи бумаги);

n в случае хранения сертификатов предъявительских документарных ценных бумаг и/или учета прав на данные ценные бумаги в депозитарии - в момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя.