В общем виде монетаристский подход к анализу платежного баланса является анализом спроса и предложения денег в стране с открытой экономикой. В рамках такого анализа избыточный спрос на деньги или предложение денег внутри страны отражается именно в счетах платежного баланса. Также монетаристский подход строится на целом ряде предпосылок, таких как регулируемый валютный курс, долгосрочное равновесное состояние экономики с полной занятостью, спрос на деньги напрямую зависит от национального дохода, в долгосрочном периоде уровень цен и процентных ставок в стране выходят на мировой уровень вследствие открытости экономики, высокой степени заменяемости между импортными товарами и товарами, произведенными внутри страны, и прочие предпосылки.

Для начала необходимо определить, что денежный рынок находится в равновесии в случае, когда реальная денежная масса (предложение денег) равно совокупному спросу на деньги. Если спрос на деньги выразить как:

, (3)

а предложение денег в стране (денежную массу) как:

, где (4)

F* — чистые международные золотовалютные резервы центрального банка, выраженные в национальной валюте;

А — чистые внутренние активы центрального банка (внутренний кредит);

m — это денежный мультипликатор, выражающий соотношение между валовыми активами центрального банка (F*+A) и денежной массой.

В условиях равновесия номинальный спрос на деньги равен их предложению, т.е.:

(5)

Из концепции общего сальдо платежного баланса, изменение международных активов центрального банка за определенный промежуток времени DF* равно сальдо платежного баланса (для страны с валютой, не использующейся в качестве резервной). Из уравнения (5) тогда можно выразить международные активы центрального банка как:

(6)

Если предположить, что m — величина постоянная, то сальдо платежного баланса за период (равное изменению золотовалютных резервов центрального банка) можно выразить как:

(7)

Именно последнее уравнение выражает суть монетаристского подхода. Первое слагаемое его правой части отражает изменение номинального спроса на деньги, при помощи чего можно показать, что (при прочих равных условиях) увеличение спроса на деньги приводит к появлению положительного сальдо платежного баланса, которое сохраняется до тех пор, пока предложение денег внутри страны (денежная масса) не возрастет до такой степени, чтобы соответствовать возросшему объему спроса на деньги и не установится равновесие. Второе слагаемое уравнения платежного баланса отражает воздействие факторов предложения денег. Увеличение денежной массы по отношению к спросу на деньги первоначально приводит к дефициту платежного баланса, рестриктивное действие которого на предложение денег продолжается до момента достижения равновесия.

Простота уравнения (7), связывающего сальдо платежного баланса с монетарными переменными заставляет задуматься над проблемой: если все, что необходимо для улучшения состояния платежного баланса — это уменьшение нормы расширения денежной массы, то почему же платежный баланс не так легко уравновесить.

Заключение

Из положений монетаристского подхода вытекает, что снижение курса национальной валюты — девальвация — может улучшить платежный баланс только лишь в краткосрочном периоде. Происходит это следующим образом: девальвация действительно улучшает конкурентное положение страны на мировых рынках, и это приводит к положительному сальдо внешней торговли. Как уже было показано, такая ситуация длится до тех пор, пока денежная масса не будет соответствовать новому уровню спроса на деньги, а платежный баланс не придет в равновесие. Таким образом, девальвация имеет только временный эффект для экономики, который продолжается до тех пор, пока цены и предложение денег не возрастут, чтобы полностью компенсировать более высокие цены на импортные товары и услуги.

Заканчивая анализ монетаристского подхода к анализу платежного баланса, следует еще раз подчеркнуть, что его ценность состоит прежде всего в том, что с его помощью впервые удалось показать монетарную природу общего сальдо платежного баланса или сальдо баланса официальных расчетов. Но с другой стороны, указанный подход абсолютно неприменим (а как правило, приводит к ложным выводам) при анализе причин ухудшения состояния платежного баланса. На деле причина дефицита платежного баланса может не иметь ничего общего с избыточным предложением денег, а его выравнивание с помощью мер денежно-кредитной политики может привести к совершенно неожиданным результатам. Дело в том, что дефицит платежного баланса может возникнуть при равновесии на денежном рынке, например, вследствие падения внешнего спроса на экспортируемые товары. Ограничение денежной массы в таком случае может привести к увеличению уровня безработицы и валового выпуска, не исправляя дефицит платежного баланса.

Список использованной литературы.

1. Балабанов И. Т. Валютные операции. – М.: финансы и статистика, 1999.

2. Банковское дело/ Под ред. Сейткасимова Г. С. – Алматы: Каржы –каражат, 2003.

3. Гамидов Г. М. Банковское и кредитное дело. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,2004.

4. Дегтярева О. И. Организация и техника внешнетоговых операций. – М.: ДатаСтром,1992.

5. Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред. Сейткасимова Г. С. – Алматы: Экономика, 2000.

6. Максимова Б. И., Носкова И. Я. Международные экономические отношения: Учеб. пособие. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004.

7. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения:Учебник/ Под ред. Красавиной Л. Н. – М.: Финансы и статистика, 2005.

8. Основы внешнеэкономических знаний: Словарь – справочник. М.: Высшая школа, 2001.

9. Оформление валютных операций. – М.: Приор, 1993.

10. Родс Э. Банки, биржи, валюты современного капитализма. – М.: Финансы и статистика, 1996.

11. Синецкий Б. И. Внешнеэкономические операции. Организация и техника. – М.: Международные отношения, 2004.