На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда коэффициентов, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность производства. По результатам анализа осуществляется прогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка его кредитоспособности. Заключительным этапом проведения работ по финансовому анализу является разработка программы финансового “оздоровления”.

АНАЛИЗ УДОВЛЕТВОРИТЕЛЬНОСТИ СТУКТУРЫ БАЛАНСА

Для оценки удовлетворительности структуры баланса необходимо произвести нижеследующие действия: (данные приведены на конец года)

1) В зависимости от степени ликвидности активы группируются в следующие группы

А1 - наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (356 354)

А2 - быстро реализуемые активы – оборотные активы за вычетом безнадежной дебиторской задолженности. (654 620)

А3 - медленно реализуемые активы (47 456)

А4 – трудно реализуемые активы. (31 091)

Пассивы баланса предприятия группируются по срочности их оплаты.

П1 - наиболее срочные обязательства – Ф1620 + Ф1670 (356 955)

П2 - краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства. (0)

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства. (0)

П4 - постоянные пассивы – статьи раздела 4 пассива баланса. (329 543)

356354³ 356955

654620 ³ 0

47456 ³ 0

31091 £ 329 543

На мой взгляд можно признать структуру баланса удовлетворительной. Это объясняется тем, что незначительное несоответствие по первой группе активов – пассивов “перекрывается” значительными превосходствами по остальным группам.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности

Характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить или утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

К1Ф + П В(У) / Т * (К1Ф – К 1Н)

К ВОССТ = ----------------------------------------------

К 1 НОРМ

где:

К1Ф – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода

П В(У) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности в месяцах

Т – отчетный период в месяцах

К 1Н- значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода

К 1 НОРМ – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

К ВОССТ = 1,74

Рассчитанный коэффициент утраты платежеспособности свидетельствует о том, что в ближайшие полгода предприятие не потеряет свою платежеспособность.

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ

Финансовое положение предприятия характеризуется двумя группами показателей:

а) показатели ликвидности

б) показатели финансовой устойчивости

Показатели ликвидности

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые , так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

По степени ликвидности статьи текущих активов условно можно разделить на три группы:

1) ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

2) ликвидные средства, находящиеся в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

3) неликвидные средства (требования к дебиторам с длительным сроком образования (сомнительная дебиторская задолженность), незавершенное производство).

Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности предприятия; скоростью оборота средств предприятия; соотношением текущих и долгосрочных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; “качеством” - степенью ликвидности текущих активов.

Отнесение тех или иных статей оборотных средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности, и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т.д.

В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируют по степени их срочности, а его активы — по степени ликвидности (реализуемости). Так, наиболее срочные обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляют с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и др. Прочие краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как прочие дебиторы, готовая продукция, производственные запасы. От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве предприятия. Дело в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива. И хотя задержка в платежах, вообще говоря, явление временное, она может послужить началом прекращения всех платежей в случае стабильного несоответствия сроков оборачиваемости обязательств предприятия и его имущества.

В практике проведения финансового анализа используются следующие показатели:

* коэффициент текущей (общей) ликвидности или коэффициент покрытия;

* коэффициент быстрой ликвидности или “критической оценки”;

* коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей (общей) ликвидности отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года.

текущие активы

К тек. ликвидности = ----------------------------------------