Важную роль в регулировании иностранного капитала в 90-е годы играл закон «Об иностран­ных инвестициях в РСФСР», принятый в 1991 г. Он содержал перечень льгот, причем наиболее суще­ственные предоставлялись предприятиям с ино­странными инвестициями, в которых зарубежному капиталу принадлежали более 30% уставного ка­питала. В дальнейшем были приняты поправки и дополнения к этому закону, изданы указы и поста­новления в отношении конкретных предприятий (или отраслей), инвестиции в которые представлялись наиболее предпочтительными. Эти документы не­редко противоречили данному закону и другим нор­мативным актам, которые постепенно теряли свою значимость и актуальность в вопросе регулирова­ния деятельности иностранного капитала в нашей стране.

В 1999 г. был принят новый федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Феде­рации». В настоящее время он регулирует отноше­ния, связанные с гарантированием прав иностран­ных инвесторов при осуществлении инвестиционной деятельности в реальном секторе экономики Рос­сии. В нем дано определение термина «прямые ино­странные инвестиции», введено понятие «приори­тетные инвестиционные проекты», а также перечис­лены гарантии, на которые могут рассчитывать зарубежные инвесторы.

Однако закон предоставил этим инвесторам только национальный режим. В мировой практике инвестору предоставляется право выбирать меж­ду национальным режимом и режимом наибольше­го благоприятствования. В статьях закона, касаю­щихся предоставления гарантий и льгот инвесто­рам и предприятиям с их участием (по сравнению с законом 1991 г.) количество предоставляемых льгот было сокращено. Они предоставляются толь­ко предприятиям, осуществляющим приоритетные инвестиционные проекты, но на срок не более 7 лет со дня начала финансирования проектов. Кроме того, закон 1999 г. допускает, что для ино­странных инвесторов особыми законодательными актами могут быть установлены изъятия ограничи­тельного характера. Однако, согласно рекомен­дациям Всемирного банка, установление изъятий возможно лишь из соображений национальной бе­зопасности.

Важным для иностранных инвесторов является федеральный закон «О соглашениях о разделе про­дукции» (декабрь 1995 г.), который мог стать надеж­ным средством привлечения инвестиций в добыва­ющие отрасли промышленности, особенно в раз­работку месторождений, нерентабельных при существующей системе налогообложения России. Однако в 1997—2002 гг. в этот закон были внесе­ны изменения и дополнения (в основном касающиеся уплаты налогов) затрудняющие деятельность участников соглашений и операторов. В результа­те из более чем 30 территорий, имеющих полезные ископаемые, в том числе разрешенных к использо­ванию на условиях соглашения о разделе продукции, работы ведутся только по проектам «Сахалин-1» и «Сахалин-2», а также на Харьягинском нефтяном месторождении (Ямало-Ненецкий автономный округ). Более того, не в последнюю очередь трудности в ре­ализации механизма соглашения о разделе продук­ции вынудили американские нефтяные компании «Макдермотт» и «Маратон» выйти в 2002 г. из соста­ва консорциума иностранных компаний, занимаю­щихся реализацией проекта «Сахалин-2».

Важная роль в политике привлечения иностран­ных инвестиций отводится также законам о лизинге, о Калининградской и Магаданской особых эконо­мических зонах (ОЭЗ). Однако, по мнению экспер­тов, эффективность законов, в частности об ОЭЗ для иностранных инвесторов, пока низкая. Зарубеж­ные инвестиции, например, в экономику Калинин­градской области в 1995—2001 гг. увеличились на 55% (прямые инвестиции уменьшились в 4 раза), при этом объем спекулятивного капитала (прочие инве­стиции) возрос в 10 раз.

Следует подчеркнуть, что, согласно российско­му законодательству, для иностранных инвесторов установлен правовой режим деятельности не менее благоприятный, чем для отечественных. В последние годы отмечалась тенденция к уравниванию ино­странных инвесторов (и предприятий с их участием) с российскими в основном в вопросах регистрации предприятий с иностранными инвестициями на тер­ритории нашей страны. Так, в закон «Об иностран­ных инвестициях в Российской Федерации» внесе­но изменение, согласно которому предприятие с иностранными инвестициями подлежит государ­ственной регистрации в органах юстиции не позднее 5 дней со дня предоставления в них соответствую­щих документов. Из перечня документов исключено требование о предоставлении документа о плате­жеспособности иностранного инвестора, выданно­го обслуживающим его банком. Предприятие с ино­странными инвестициями любого профиля и с лю­бым размером уставного капитала регистрируется в едином государственном органе по тем же пра­вилам, что и российские хозяйствующие субъекты. С 2002 г. государственным органом, занимающим­ся вопросами регистрации создаваемых предприя­тий, в том числе предприятий с иностранными ин­вестициями, является Министерство РФ по налогам и сборам.

Четвертую группу законов составляют норматив­ные акты, регулирующие инвестиционную деятель­ность в регионах. В последние годы в ряде субъек­тов федерации принято и действует региональное законодательство (в пределах предоставленной регионам компетенции), способствующее улучшению местного инвестиционного климата и включа­ющее освобождение от региональных налогов при соблюдении инвесторами определенных условий (отсрочка налоговых, арендных и иных платежей, а также предоставление беспроцентных ссуд и раз­личных гарантий местных органов власти и др.).

В настоящее время примерно в 50 субъектах федерации действует региональное законодатель­ство об иностранных инвестициях. Несмотря на раз­личный уровень эффективности применяемого зако­нодательства, некоторые российские регионы со­здали благоприятный инвестиционный климат и вышли в число ведущих по привлечению иностран­ных, в том числе американских, инвестиций. Одним из подтверждений этого является вручение в 2002 г. Ленинградской области награды в номинации «ре­гион года» (за 2001 г.) Американской торговой па­латой в России, организацией, объединяющей око­ло 700 компаний, на которые приходится свыше 90% российско-американского товарооборота и инве­стиций США в российскую экономику. Эта награда присуждается наиболее динамично и активно раз­вивающемуся субъекту РФ «за успехи в привлече­нии инвестиций». Этот выбор, отражающий мнение влиятельных американских бизнесменов, вполне оправдан: за три года (1999—2001) сумма амери­канских инвестиций в этот регион превысила два млрд долл. (только в 2001 г. в Ленинградскую об­ласть было вложено более одного млрд долл.). В области создано эффективно действующее зако­нодательство о регулировании иностранных инвес­тиций, в частности, она является первым регионом в России, который ввел «налоговые каникулы», при­чем не только для иностранных, но и для отечествен­ных инвесторов. Подобные награды (в номинации «регион года») Американская торговая палата вру­чала Москве, Новгороду, Самаре и Приволжскому федеральному округу.

В целом можно сказать, что, несмотря на наме­тившееся улучшение инвестиционного климата в России и существование ряда субъектов федерации, в которых созданы благоприятные условия для ино­странного капитала, конкретная деятельность рос­сийского государства по регулированию экономи­ки, являющаяся важной частью понятия «инвестици­онный климат», воспринимается иностранными компаниями довольно критично, что сказывается на притоке в Россию иностранного капитала[6].