Тем не менее, важно отдавать себе отчет в том, что, пока вы не продали свои акции, убытки носят "бумажный" характер. В случае продажи к реальным потерям придется приплюсовать подоходный налог, комиссионные брокера и маржу при последующей покупке. (При этом надо обязательно прогнозировать динамику маржи, ибо в кризисные времена она может очень значительно увеличиваться, выходя за рамки, установленные в некризисные периоды)

Таким образом, следует правильно оценивать перспективность бумаг, затраты на трансакции и на покрытие маржи при продаже и последующей покупке одних и тех же активов.

С другой стороны, если бумага, включенная в портфель, не принесла ожидаемой прибыли и имеет плохую перспективу, то надо продавать ее как можно быстрее. Необходимо уяснить, что качество прогноза зависит не только от знаний, опыта и интеллекта аналитика, но и от везения, обусловленного принципиально неустранимым элементом неопределенности. Поэтому ошибки не только вероятны, но при достаточно большом количестве инвестиционных опытов и неизбежны.

Уменьшить влияние этих неизбежных ошибок на конечный результат инвестирования и призван портфельный подход. Не следует бояться того, что совершишь ошибку. Опасно другое - не обнаружить ее вовремя, опоздать с исправлением ее и минимизацией потерь.

Составлять альтернативные портфели полезно не только в ожидании существенных изменений конъюнктуры - это разумная превентивная мера на случай неблагоприятных событий, которые, как правило, застигают врасплох.

Имея несколько детальных сценариев, можно при наступлении "страхового случая" не паниковать, а действовать по заранее обдуманному в спокойной обстановке плану, отвечающему личным склонностям инвестора.

Если инвестор в душе игрок, то при наступлении кризиса и обвала на фондовом рынке он будет думать о том, где занять денег, чтобы побольше накупить сильно подешевевших акций, а не о переводе имеющихся средств в относительно безрисковые активы.

Склонный к умеренности инвестор уменьшит (или совсем распродаст) рисковую часть портфеля, увеличив малорисковую.