Под эмиссионным доходом кредитной организации (в любой организационно-правовой форме) в общем виде понимается положительная разница между стоимостью (ценой) акций при их продаже первым владельцам и номинальной стоимостью акций (для акционерных обществ) либо положительная разница между стоимостью долей кредитной организации при их оплате участниками при увеличении уставного капитала кредитной организации и номинальной стоимостью долей, по которой они учтены в составе уставного капитала (для обществ с ограниченной ответственностью).

Приобретение акций или долей кредитной организации по цене выше номинала, за счет чего образуется эмиссионный доход кредитной организации, включаемый в расчет основного капитала кредитной организации, в данном случае позволяет сделать вывод о том, что как минимум экономическая деятельность такой кредитной организации носит позитивный характер.

Иначе, казалось бы, зачем инвесторам (акционерам, участникам) кредитной организации покупать акции (доли) кредитной организации по цене выше номинала, которая, как можно считать, уже является рыночной.

Безусловно, указанный довод относится исключительно к случаям, когда формирование основного капитала не является "схемным", то есть при его формировании используются надлежащие активы. Действительно, как показывает практика, бывают случаи, когда при размещении акций или долей кредитной организации для создания видимости эффективности деятельности кредитной организации намеренно увеличивается их стоимость с целью формирования эмиссионного дохода, который в конечном счете увеличивает размер основного капитала.

Как правило, такие действия осуществляются с использованием ненадлежащих активов.

Под ненадлежащими активами в данном случае понимаются денежные средства, прямым или косвенным (через третьих лиц) источником которых явились средства, предоставленные самой кредитной организацией, или если кредитная организация прямо или косвенно (через третьих лиц) приняла на себя риски (опасность) понесения потерь, возникшие в связи с предоставлением указанных денежных средств.

Нормальные же рыночные условия размещения акций или долей кредитной организации по цене выше номинала, вследствие чего образуется эмиссионный доход, как минимум должны являться показателем эффективности экономической деятельности такой кредитной организации.

Прибыль кредитной организации, включаемая в источник формирования основного капитала кредитной организации, равно как и резервный фонд кредитной организации, который сформирован за счет прибыли кредитной организации, безусловно, может свидетельствовать об эффективности деятельности такой кредитной организации, в то время как убытки однозначно должны свидетельствовать о наличии проблем.

Прибыльная деятельность кредитной организации способна повлиять на формирование мнения о кредитной организации относительно связанных с ней рисков, в том числе и рисков, касающихся адекватной оценки способности кредитной организации удовлетворить требования кредиторов.

Рассматривая данные элементы основного капитала в совокупности и соотнося их величины с возможностью кредитных организаций принимать на себя соответствующие риски, определяемые в порядке установления норматива достаточности собственных средств (капитала) кредитной организации (Н1), можно сделать вывод о том, что если, например, способность приносить прибыль зависит от размера уставного капитала, то большая прибыль кредитной организации при относительно небольшой величине ее уставного капитала как минимум является доказательством того, что деятельность такой организации является более эффективной, чем деятельность банка с относительно небольшой прибылью, но при большом уставном капитале.

Иными словами, для определения рисков в отношении таких кредитных организаций совершенно не имеет значения размер их уставного капитала. Гораздо большее значение имеет размер прибыли и резервного фонда как показатели эффективности в их деятельности.

Однако и те и другие показатели на равных принимаются в расчет при определении основного капитала, от размера которого в конечном итоге зависит формирование дополнительного капитала и, как следствие, определение величины собственных средств (капитала), влияющих в соответствии с установленными Банком России нормативами на возможность принятия кредитной организацией на себя определенных рисков и ее дальнейшее развитие.

В этой связи хотелось бы отметить, что с точки зрения определения возможных рисков, касающихся способности банка удовлетворять требования кредиторов, а также с точки зрения нормативного определения предельного размера принятия кредитной организацией на себя соответствующих кредитных и рыночных рисков, размер уставного капитала кредитной организации имеет несравненно меньшее значение, чем другие показатели, характеризующие ее деятельность, такие, например, как прибыль и размер резервного фонда.

Исходя из этого наиболее объективным и правильным с точки зрения оценки рисков мог бы явиться такой нормативный подход к определению минимально допустимого значения норматива достаточности капитала кредитной организации (Н1), который не зависел бы от величины уставного капитала кредитной организации.

3. Основные требования к собственному капиталу коммерческих банков

Если рассматривать собственный капитал банка в виде определенного имущества банка, то необходимо определить каким основным требованиям должно отвечать это имущество (средства) банка.

Первым и основным требованием, на наш взгляд, является условие права собственности на банковские средства. Как уже отмечалось в первом параграфе, банковский капитал - это капитал собственность, кроме того, банковский капитал не случайно делится на собственный и привлеченный. Собственный капитал банка должен состоять только из тех средств, которые по праву принадлежат коммерческому банку в лице его акционеров (учредителей). В противном случае нарушается основной принцип реализации банковским капиталом своего функционирующего (производственного) характера. Ведь если в состав собственного капитала банка включить средства, принадлежащие иным субъектам экономических отношений и отданные банку во временное пользование, то, несмотря на их использование в процессе предпринимательской деятельности банка и производстве банковского продукта, данные средства как капитал имеют лишь посреднический характер, приобретая форму ссудного или фиктивного капитала. Поэтому в состав собственного капитала банка могут быть включены лишь те статьи пассива, которые сформированы исключительно за счет средств учредителей банка или возникли в процессе деятельности коммерческого банка и не принадлежат кредиторам или контрагентам банка.

Тем не менее, Положение ЦБР от 26 ноября 2001 г. № 159-П "О методике расчета собственных средств (капитала) кредитных организаций" определяет, что в состав собственного капитала банка, в расчет его дополнительной части, включается субординированный кредит. Причем в том же положении определены и специфические требования, которым должен отвечать кредит, чтобы считаться субординипрованным и входить в состав собственного капитала банка. Но данную часть банковских ресурсов нельзя рассматривать как не обремененную обязательствами. Можно лишь условно считать их временно не обремененными обязательствами перед кредиторами, кроме того, используемыми на возвратной основе. А основная часть собственного капитала банка формируется именно в соответствии с принципом безвозвратности. Так, например, О. Лытнев в курсе своих лекций "Основы финансового менеджмента" утверждает, что "для того, чтобы превратить имущество (или его часть) в капитал (капитализировать его), владелец данного имущества должен как минимум соблюсти следующие условия: капитализируемое имущество должно быть отделено от другого имущества владельца на длительное время (возможно навсегда)… ". Поэтому, на наш взгляд, субординированный кредит следует рассматривать не как составную часть собственного капитала банка, а как долгосрочный финансовый ресурс, который ни при каких условиях не может рассматриваться в качестве базы для принятия банком на себя дополнительных обязательств и как собственность акционеров (пайщиков) банка.