На Российском фондовом рынке наблюдается тенденция к небывалому прогрессу.

Рынок акций и облигаций по-прежнему настроен на рост. По крайне мере такие утверждения звучат каждый день в комментариях специалистов инвестиционных компаний.

“Голубые Фишки" - это акции с наилучшими инвестиционными качествами. Компании, выпускающие такие акции, продемонстрировали способность получать прибыль и выплачивать дивиденды даже при неблагоприятной экономической конъюнктуре, занимают, как правило, монопольное положения на рынке, характеризуются финансовой мощью и эффективным менеджментом. Обладают высокими темпами роста, большими размерами и устойчивостью.

В заключении хочется отметить, что сейчас наблюдается определенный сдвиг в развитии рынка ценных бумаг. Постепенно развивается и инфраструктура рынка, повышается уровень квалификации его участников.

Таким образом, наряду с совершенствованием государственного воздействия на фондовый рынок появляются ростки его саморегулирования, характерного для стран с развитой рыночной экономикой.

Несмотря на все проблемы и диспропорции, фондовый рынок России как важнейшая часть формирующегося финансового рынка имеет большой потенциал и серьезные перспективы быстрого развития.

До недавних пор наиболее популярным финансовым инструментом были банковские вклады. Однако кризис 2003 года и инфляционные показатели (в 2002 году инфляция составила 10,9%) сделали свое дело и заставили людей пересмотреть подход к личным финансам.

2005 год можно смело назвать переломным годом на финансовом рынке России. Многие из нас открыли для себя практически незнакомый нам, новый финансовый инструмент - ценные бумаги. После головокружительного роста фондового рынка, который отметил в своей речи перед Федеральным собранием даже Президент, начался настоящий бум спроса на услуги инвестиционных и управляющих компаний и, в частности, на паевые инвестиционные фонды как наиболее доступный и массовый продукт фондового рынка.

ПИФ - это структура, с помощью которой средства множества вкладчиков объединяются в специально созданный для этого фонд, а управление средствами фонда берет на себя профессионал своего дела - лицензированная управляющая компания (или УК). УК вкладывает деньги пайщиков в различные инструменты ценных бумаг таким образом, чтобы соблюсти их интересы, и заботится о сохранении и приумножении активов фонда. Сегодня ПИФы предлагают возможность инвестировать в фондовый рынок любому инвестору, даже если у него нет опыта самостоятельной работы на рынке ценных бумаг. Все больше россиян выбирают паевые фонды, потому что ПИФы обладают целым рядом преимуществ. В первую очередь, это показатели их деятельности. Так, например, с июля 2005 года по конец июня 2006 года "Фонд голубых фишек" заработал своим пайщикам 87,17%.

Кроме того, открытые ПИФы по итогам 2005 года показали, что инвесторы смогли заработать и за полгода, и даже за квартал. Таким образом, в ПИФах человек свободно может выбирать любой удобный для него срок инвестирования. При этом важно помнить, что инвестор может ожидать более высокого результата от вложений в ПИФы на срок, превышающий 6-12 месяцев.

Паевые инвестиционные фонды, безусловно, являются гибким инструментом, позволяя вкладчикам оперативно и адекватно изменить инвестиционную политику в зависимости от рыночной ситуации. Сегодня многие управляющие компании предлагают такую услугу, как обмен паев. Иными словами, на волне роста рынка можно вложиться в индексные фонды или фонды акций, а во время падения котировок - перевести свои средства в консервативные фонды облигаций, доход в которых фиксирован и не зависит от движений на рынке акций, и переждать неблагоприятный период.

Еще одним важнейшим преимуществом ПИФов является прозрачность их работы как для пайщиков, так и для контролирующих государственных органов. Работа управляющих компаний и соблюдение прав и интересов пайщиков жестко регламентируются законодательством. Средства фондов хранятся в независимой структуре - специализированном депозитарии, который отвечает за их сохранность и целевое использование. Управляющие компании ежедневно отчитывается перед пайщиками и государством о стоимости паев и составе портфеля фонда в виде "Сведений о стоимости чистых активов и расчетной стоимости одного инвестиционного пая и их изменении".

Самым красноречивым доказательством преимуществ паевых фондов является стремительный рост числа вкладчиков, выбравших ПИФы как средство сохранения и приумножения средств.

ПИФы предлагают целый ряд преимуществ перед традиционными для России средствами хранения и накопления денег. Важнейшими из них являются:

1. Доходность. ПИФы являются достаточно прибыльным инструментом. В прошлом году на волне 70% роста фондового рынка прекрасные результаты показали и паевые фонды. Так, доходность многих ПИФов акций за 2006 год превысила 50%.

2. Доступность. В отличие от инвестиций в недвижимость или золото, паи паевых фондов доступны практически всем, Для того чтобы приобрести пай, сегодня достаточно располагать даже самой небольшой суммой.

3. Отсутствие специальных знаний и экономия времени. Для того чтобы инвестировать в ПИФ, не нужно иметь опыт работы с ценными бумагами и тратить личное время на то, чтобы управлять своим портфелем. Ведь управление средствами берут на себя профессионалы.

4. Контроль со стороны государства. Работа управляющих компаний и соблюдение прав и интересов пайщиков жестко регламентируются законодательством. Деньги и ценные бумаги фондов хранятся в созданной государством структуре - специализированном депозитарии, который отвечает за их сохранность и целевое использование. Поэтому ПИФы остаются одним из самых защищенных инструментов инвестирования.

5. Прозрачность. Ни одна другая форма капиталовложений не является такой прозрачной, как ПИФы. Управляющий компании ежедневно отчитывается перед пайщиками и государством о стоимости паев и составе портфеля фонда. На сегодняшний день практически ни одна финансовая организация не обеспечивает такого уровня отчетности своим клиентам.

Десятки тысяч инвесторов каждый месяц вкладывают свои средства в ПИФы. Можно по-прежнему складывать деньги в ящик и наблюдать, как инфляция будет постепенно уничтожать сбережения, а можно вложить средства в ценные бумаги и получить доход, несравнимый ни с одним другим финансовым инструментом.

Глава III. Определение путей и направлений развития современного российского фондового рынка

Развитие российского фондового рынка в перспективе непосредственно связано как с общим состоянием национальной экономики, реализацией экономических и административных реформ, так и с эволюцией внутренних финансовых рынков и банковской системы. Дополнительно, состояние глобальных сырьевых рынков, состояние экономики и финансовых рынков развитых и развивающихся стран традиционно оказывает существенное воздействие на национальный фондовый рынок. Задачи достижения роста инвестиционной активности и ускорения роста объемов производимого ВВП являются центральными в правительственной программе, следовательно, и регулирующие действия Правительства РФ в ближайшем будущем должны быть ориентированы именно на достижение данных целей.