СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 ОБЗОРНО-ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ

БУМАГИ – ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ СОВРЕМЕННЫХ

ФОНДОВЫХ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

1.1 Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов

1.2 Сущность финансовых инструментов производных ценных бумаг

1.3 Общие сведения об объекте исследования – акционерном коммерческом

банке АКБ “Приватбанк

2 АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕС-

КОГО БАНКА АКБ «ПРИВАТБАНК» В 2001 – 2002 ГОДАХ

2.1 Анализ эффективности деятельности АКБ “Приватбанк” в 2001 – 2002

годах и роль операций с ценными бумагами в его деятельности

2.2 Анализ экономических нормативов деятельности АКБ «Приватбанк»

3 СПЕЦИАЛЬНАЯ ЧАСТЬ. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ И ОГРАНИЧЕНИЙ

ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ПРОИЗВОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ

В БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ УКРАИНЫ

3.1 Основы функционирования рынка ценных бумаг в Украине

3.2 Законодательное поле функционирования производных ценных бумаг в

Укрине

3.3 Операций коммерческих банков Украины с инструментами производных

ценных бумаг

3.3.1 Операции коммерческих банков Украины с валютными инструментами

производных ценных бумаг

3.3.2 РЕПО - операции коммерческих банков Украины с инструментами

производных ценных бумаг

3.4 Стратегия и технология операций хеджирования с использованием

производных финансовых инструментов

3.4.1 Фьючерсные стратегии и хеджирование с помощью фьючерсных

контрактов

3.4.2 Опционные стратегии и хеджирование с помощью опционных

контрактов

3.4.3 Использование финансовых инструментов производных ценных бумаг в деятельности АКБ «Приватбанк» в 2001 –2002 годах при регулировании

валютной позиции забалансовыми операциями хеджирования

4. ПРОГРАММНО-ИНФОРМАЦИОННАЯ ЧАСТЬ

4.1 Постановка задачи

4.2 Информационное обеспечение

4.3 Программное обеспечение

5 ПРОЕКТНАЯ ЧАСТЬ. ПРОГНОЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ РАСШИРЕНИЯ

ОПЕРАЦИЙ С ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ ПРОИЗВОДНЫХ

ЦЕННЫХ БУМАГ

5.1 Эффективность расширения РЕПО-операций с облигациями НДС

2004 - 2009 годов

5.2 Оценка риска РЕПО-операций с облигациями НДС 2004 – 2009 при

вероятном изменении рыночных условий модели операций

ВЫВОДЫ

ПЕРЕЧЕНЬ ССЫЛОК

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

С появлением ценных бумаг , или фондовых активов, возникает будто раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой – его отражение в ценных бумагах.

Ценные бумаги – это денежные документы, которые удостоверяют право владения или отношения займа, определяют взаимоотношения между лицом, которое их выпустила, и их собственником и предусматривают, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и других прав, которые вытекают из этих документов, другим лицам .

Обеспечение оборота финансовых ресурсов государства на рынке ценных бумаг (фондовом рынке) осуществляется через следующие ценные бумаги :

- паевые ценные бумаги, по которым эмитент не несет обязательств возвратить средства, инвестированные в его деятельность, но которые удостоверяют участие в уставном фонде, предоставляют их собственникам право на участие в управлении делами эмитента и получение части прибыли в виде дивидендов и части имущества при ликвидации эмитента;

- долговые ценные бумаги, по которым эмитент несет обязательство возвратить в определенный срок средства, инвестированные в его деятельность, но которые не предоставляют их собственникам права на участие в управлении делами эмитента;

- производные ценные бумаги, механизм оборота которых связан с паевыми, долговыми ценными бумагами, другими финансовыми инструментами или правами относительно них (форвардные и фьючерсные контракты,опционы,варранты,депозитные расписки нерезидентов и другие);

Объект разработки дипломного проекта : Теоретическая сущность и практическое применение операций с производными ценными бумагами на примере операций коммерческого банка АКБ «Приватбанк»(г.Днепропетровск) в 1999 -–2003 годах, оценка перспективности развития операций с производными ценными бумагами в банковской системе Украины.

Целями настоящего дипломного проекта являлось : исследование сущности и области применения класса производных ценных бумаг на фондовом и финансовом(валютном) рынках, особенности функционирования производных ценных бумаг в коммерческих банках Украины, эфективность и перспективность расширения операций с производными ценными бумагами в коммерческих банках.

Актуальность проведенных исследований состоит в получении выводов о возможности использования производных ценных бумаг для эффективного управления нормативами валютной позиции банка хеджированием как «длинной» (контракты на приобретение валютных активов), так и «короткой» (контракты на продажу валютных активов) валютных позиций , целесообразности использования опционных контрактов для ускорения привлечения инвестиционных средств при выпуске в оборот ценных бумаг собственной эмиссии банка, эффективности операций использования репо-контрактов при работе с государственными облигациями НДС –2004 года.

Информационное обеспечение исследований – статистическая отчетность АКБ «Приватбанк»(г.Днепропетровск) за 1999 – 2003 года, детальная бухгалтерская отчетность движения средств на внебалансовых счетах учета операций с производными ценными бумагами, сводные статистические таблицы торгов на фондовом рынке ценных бумаг Украины, сводные статистические таблицы балансов 157 банков банковской системы Украины.

Методологическое обеспечение : ретроспективный анализ финансовой отчетности банка, аналитическая обработка и группирование показателей в динамике, использование АРМ НБУ «Статотчетность банка» для программного формирования аналитических разрезов и агрегатирования счетов балансовых и внебалансовых операций коммерческого банка.

РАЗДЕЛ 1 ОБЗОРНО -ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ.ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ СОВРЕМЕННЫХ ФОНДОВЫХ И ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

1.1 Общая характеристика рынка производных финансовых инструментов

Одним из рынков, совокупность которых и образует рыночную экономику, является финансовый рынок, опосредующий распределение денежных средств между участниками экономических отношений. С его помощью мобилизуются свободные финансовые ресурсы и аккумулируются в руках тех, которые могут ими наиболее эффективно распорядиться. Собственно, именно на финансовом рынке изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг. Поэтому, в определенном смысле, финансовый рынок можно назвать начальным звеном процесса воспроизводства[25].

Финансовый рынок, как и вообще рыночную экономику можно разделить на два сегмента во временном отношении: спотовый и срочный рынок. Спотовый (кассовый) рынок – это рынок наличных сделок. На спотовом рынке происходит одновременная оплата и поставка активов.