Депозитарная деятельность

Большую роль в обслуживании РЦБ играет депозитарная деятельность банка. Она состоит в оказании услуг по хранению, опеке, попечительству сертификатов ценных бумаг клиентов и / или учету перехода прав на них. Содержание депозитарной деятельности заключается в обеспечении удобства пользования и передаче бумаг, снижении рисков сделок, упрощении обработки информации о ценных бумагах, предоставляемых ими правах и их владельцах.

Депозитарии заключают со своими клиентами договоры о ведении счетов депо – счетов ответственного хранения ценных бумаг. Эти договоры предусматривают обязанность депозитария принимать на хранение ценные бумаги клиентов, обслуживать принятые ценные бумаги, выдавать сертификаты ценных бумаг клиентам по их требованию, а так же по требованию владельцев перерегистрировать права собственности на хранящиеся ценные бумаги в пользу других лиц. Последняя операция именуется переводом по счетам депо.

Владелец ценных бумаг, хранящихся в депозитарии и учитываемых на счете депо, может дать указание депозитарию перевести эти бумаги в пользу нового владельца. Депозитарий, получив такое распоряжение, списывает (дебетует) ценные бумаги со счета депо старого владельца и зачисляет (кредитует) эти бумаги на счет нового владельца. Эта операция похожа на операцию денежного перевода. Сами сертификаты переводимых ценных бумаг остаются в хранилище (сейфе) депозитария без движения.

Возможно два способа поставки ценных бумаг по итогам сделки: путем передачи сертификатов ценных бумаг из рук прежнего владельца или путем перевода этих ценных бумаг со счета ответственного хранения старого владельца на счет ответственного хранения нового владельца в специализированной организации – депозитарии.

Расчеты. У сторон, заключивших сделку, предусматривающую движение ценных бумаг, возникают некоторые взаимные обязательства. Например, в случае купли-продажи ценных бумаг у продавца возникает обязательство передать покупателю ценные бумаги, а у покупателя – оплатить приобретение денежными средствами. Для выполнения указанных обстоятельств стороны должны произвести взаимные расчеты: перевести ценные бумаги со счета продавца на счет покупателя, а деньги – со счета покупателя на счет продавца или совершить передачу друг другу наличных денег (ценных бумаг) Расчеты по бумагам и деньгам являются одним из этапов фазы расчетов – ключевого элемента процесса инвестировании в ценные бумаги. Расчеты по деньгам включают в себя списание денежных средств со счета покупателя и зачисление их на счет продавца. На современном финансовом рынке подавляющая часть расчетов осуществляется в безналичной форме посредством движения ценных бумаг и денег по счетам.

Наличное хранение. Хранение наличных ценных бумаг должно осуществляться депозитариями в специально оборудованных хранилищах. Практически во всех странах с развитыми финансовыми рынками установлены стандартные требования к хранилищам и порядку организации работы в них. Депозитарии осуществляют прием наличных ценных бумаг, как непосредственно у их владельцев, так и у их депозитариев. В процессе приема может осуществляться проверка ценных бумаг на подлинность. Депозитарий, принявший наличные ценные бумаги на хранение, обязан совершать с ними необходимые действия, в частности погашать ценные бумаги, а также прилагаемые к ним купоны или отделять их.

Хранение и облуживание обращения наличных ценных бумаг сопряжены с относительно более высокими издержками, чем те же операции с безналичными бумагами. Поэтому наличное хранение постепенно уступает место безналичному.

Безналичное хранение. Для того, что бы иметь возможность хранить на своих пассивных счетах сенные бумаги в безналичной форме,

3. Современное состояние рынка ценных бумаг в России

В России выбрана смешанная модель фондового рынка, на котором одновременно и с равными правами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты. Рынок ценных бумаг в России – это молодой, динамичный рынок с быстро нарастающими объемами операций, со все более изощренными финансовыми инструментами, регулятивной и информационной структурой.

Современный российский фондовый рынок можно охарактеризовать по следующим параметрам. Участники рынка: – коммерческие банки; – Центральный банк РФ; – Сберегательный банк; – фондовые биржи; – институциональные фонды; – негосударственные пенсионные фонды; – страховые компании; – саморегулируемая организация

– Союз фондовых бирж. Качественные характеристики. Российский фондовый рынок характеризуется следующим: – небольшими объемами и неликвидностью; – «неоформленностью» в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке и т.п.);

– неразвитостью материальной базы, технологий торговли, регулятивной и информационной инфраструктуры; – раздробленной системой государственного регулирования; – отсутствием государственной долгосрочной политики формирования рынка ценных бумаг; – высокой степенью всех рисков, связанных с ценными бумагами; – крайней нестабильностью в движениях курсов акций и низкими инвестиционными качествами ценных бумаг; – отсутствием открытого доступа к макро

– и микроэкономической информации о состоянии фондового рынка; – инвестиционным кризисом; – отсутствием обученного персонала и крупных, заслуживших общественное доверие инвестиционных институтов; – агрессивностью и острой конкуренцией при отсутствии традиций деловой этики; – высокой долей спекулятивного оборота;

– расширением рынка государственных долговых обязательств и спроса государства на деньги, что сокращает производительные инвестиции в ценные бумаги.

3.1 Предложения по снижению рисков по работе с ценными бумагами

Я считаю, что для успешного управления портфелем ценных бумаг необходимо управление рисками. Термин «управление рисками» означает прежде всего минимизацию рисков, исключение которых полностью невозможно.

Основными инструментами, позволяющими минимизировать риски являются:

1. Аналитическая работа. Позволяет минимизировать риск неблагоприятного движения рынка, риск ликвидности, риск эмитента, отчасти – валютный риск; является основной частью комплекса работ по минимизации рисков контрагентов.

2. Сбор информации. Позволяет минимизировать риск инфраструктуры институтов, является необходимой составной частью при минимизации риска неблагоприятного движения рынка, риска контрагента, риска эмитента.

3. Использование системы лимитов. Данный инструмент закладывает основы минимизации рисков, ограждая банк от наиболее крупных рисков.

4. Налаживание неформальных связей с инфраструктурными элементами. Снижает инфраструктурный риск, а так же служит основой для получения информации, используемой при применении системы лимитов (в первую очередь лимитов на контрагентов).

5. Прочие инструменты, свойственны для конкретных видов рисков:

· валютные форварды и фьючерсы для валютного риска;

· опционы для рыночного риска;