Доход дилера формируется за счет разницы цен продажи-покупки[7].

3. Сравнительный анализ работы крупнейших операторов фондового рынка в 2006г.

По убеждению многих аналитиков, 2006 год не должен был принести такие же сверхприбыли участникам фондового рынка, как предыдущий. Тем более, что существует теория чередования «удачных» и «неудачных» годов, согласно которой после «слабого» 2004 последовал «суперуспешный» 2005 и, соответственно, «слабый» 2006. Первые 4 месяца огорчили аналитиков, опровергнув их прогнозы, зато порадовали инвесторов необыкновенным ростом. Индекс РТС вырос почти на 50%, а отдельные фишки и выше. «Газпром», например, вышел на третье место в мире по капитализации и уже замахивался на первое. Однако сразу после майских праздников в мире началась масштабная коррекция как на фондовых, так и на сырьевых рынках, которая больше всего подействовала на инвесторов российского рынка. Тем не менее, в июне рынок частично восстановился, и по итогам полугодия вырос на 33,19%. Если такая тенденция продолжится, то 2006 год вполне может стать сопоставимым с предыдущим.

Замечательным стало то, что рынок потихоньку «идет в народ» – многие уже знают, что такое ПИФы, акции – и не только знают, а пытаются принимать участие в дележе аппетитного «пирога». По образному выражению вице-президента ИК «Тройка Диалог» Алексея Голубых, «нет такого народа, который не хотел бы быстро срубить куш», но при этом на сегодняшний момент картина несколько иная. «Люди вкладывают кровно заработанные деньги в свое будущее. У каждого есть свои задачи, которые фондовый рынок помогает решать», – говорит эксперт. Поэтому обычно пугливые начинающие инвесторы не уходят с рынка даже при серьезных коррекциях. Об этом свидетельствуют достаточно высокие обороты на фондовых биржах в июне. «За последние полгода прирост активов как брокерских подразделений, так и управляющих компаний просто фантастический», – отмечает А. Голубых[8].

О растущем интересе к фондовому рынку свидетельствует «народное» IPO «Роснефти». Эта тема захватила широкие слои населения, и находится немало желающих подать заявки на приобретение акций госкомпании. IPO «Роснефти» имеет не только экономическую, но и политическую подоплеку и испытывает мощную pr-поддержку со стороны государства. Ожидается количество заявок, перекрывающее предложение акций, поэтому цена размещения, по-видимому, будет близка к верхней границе объявленного ценового коридора $5,85-$7,85 за акцию.

По результатам июня обороты top10 крупнейших ведущих операторов фондового рынка несколько снизились по отношению к маю. Упавшие на 15% обороты «БрокерКредитСервиса» тем не менее позволили ему остаться лидером по результатам июня и абсолютным лидером по результатам полугодия. Из первой десятки обороты несколько выросли только у «Брокерского Дома Открытие».

В итоге «полугодовой пьедестал» занимают компании, ориентированные на розницу – «БрокерКредитСервис», «Финам» и «Брокерский Дом Открытие». Самый активный из банков – «Альфа-банк» – занимает 6 место.

Июнь как летний месяц ожидался малоактивным. Однако IPO «Роснефти» было способно поддержать интерес инвесторов, причем оно могло стать катализатором возвращения на отечественный фондовый рынок нерезидентов, которые выводили свои активы во время майской коррекции.

Несмотря на то, что количество населения, каким-либо образом инвестирующего в фондовый рынок, пока незначительно, данный сегмент набирает все большую популярность. Брокеры активно вводят в массовую культуру фондовые термины, pr-подразделения способствуют появлению образованных инвесторов. Но наибольший вклад в увеличение активности вносит быстрыми темпами растущий рынок. «Pr – это часть бизнеса, которую на пустом месте не построишь. Pr легко строить, когда есть реальные достижения, поэтому растущий рынок играет важнейшую роль», – резюмирует А. Голубых

Объемы торгов практически всех крупнейших отечественных компаний по итогам июля значительно сократились, что, по мнению специалистов, вызвано традиционным снижением активности в летние месяцы.

По всей видимости, «заряда бодрости», полученного еще в мае, хватило только на июнь. Тогда распродажи отечественных акций нерезидентами вызвали неподдельный интерес к ним уже со стороны российских инвесторов, тут же увеличившим активность. Минувший месяц стал классическим образцом сезона отпусков с вялотякущими торгами. Так, в июне полный объем торгов с учетом адресных и безадресных сделок на классическом рынке акций РТС составил 1 млрд. долл., а количество заключенных сделок - 3732, тогда как в июле объем торгов составил всего 686,6 млн. долл., при этом количество сделок едва перешагнуло рубеж в 3000.

«Помимо традиционного летнего затишья, на снижение объемов торгов повлияла и боязнь инвесторов входить на рынок в июле, в связи с ожиданием еще одной возможной коррекции», - добавляет финансовый советник ИК «БрокерКредитСервис» Евгений Тупикин. По его словам, достаточно негативная макроэкономическая статистика из США не давала повода для оптимистических прогнозов.

Таблица 1 Крупнейшие фондовые операторы по биржевому обороту в июле