Кредитование Банком России коммерческих банков
Рефераты >> Банковское дело >> Кредитование Банком России коммерческих банков

В случае спада экономической активности, стагнации производства Центральный банк, напротив, проводит политику "дешевых денег", понижая ставку рефинансирования, тем самым расширяя объем кредитования, стимулируя инвестиции и рост производства. При этом возрастает опасность роста цен.

Поскольку объем кредитов, получаемых через "дисконтное окно" в настоящее время достаточно незначителен, ставка рефинансирования выполняет скорее роль индикатора намерений Центрального банка относительно будущей кредитно-денежной политики, косвенно воздействуя на уровень рыночных процентных ставок ("эффект сигнала").

В современных условиях в большинстве развитых стран считается, что изменение ставки рефинансирования - не очень эффективный инструмент кредитно-денежной политики, т.к., во-первых, объемы рефинансирования не полностью контролируются Центральным банком, во-вторых, механизм применения достаточно громоздкий, последствия не всегда предсказуемы и труднообратимы.

2. Этапы развития и методы рефинансирования

В СССР Госбанк фактически не имел возможности проводить самостоятельную политику, находясь в жесткой зависимости от административно-командной системы. Его главной задачей стало льготное кредитование и финансирование государственных предприятий, денежное предложение формировалось исходя из плановых потребностей экономики. В 1988 г. началось восстановление банковской системы, в 1990 г. был принят закон "О Центральном банке РСФСР (Банке России)".

Основной формой кредитования коммерческих банков в 90-е гг. являлся ломбардный кредит под залог государственных ценных бумаг, а также стабилизационные кредиты в период банковского кризиса 1998 г. Положение ЦБР № 65-П от 30.12.98г. "О проведении Банком России переучетных операций" устанавливает достаточно жесткие нормы для принятия векселей к переучету. Принятие указанного Положения можно рассматривать как первый реальный шаг Центрального банка к стимулированию кредитования промышленности. Однако предельно жесткие требования к качеству принимаемых к переучету векселей делают процедуру недоступной для массового применения. Кроме того, 1 июля 1999 года Правительством Российской Федерации и Центральным Банком Российской Федерации был принят Меморандум об экономической политике, пункт 31 которого гласит: "В течение 1999 года Банк России не будет переучитывать векселя банков или проводить целевое кредитование конкретных отраслей экономики, в том числе проводить целевое кредитование коммерческих банков". Приостановление данной программы вызвано требованиями, предъявляемыми международными финансовыми организациями к Правительству и Центральному Банку РФ, выполнение которых является условием получения внешних заимствований. Несмотря на то, что в современной международной практике операции переучета векселей Центральными банками почти не используются, на данном этапе применение этого механизма в России могло бы стимулировать расширение кредитования реального сектора, помочь решить проблему недостатка оборотных средств у предприятий, создавая предпосылки для роста промышленного производства.

На протяжении периода январь 1995 - октябрь 1996 ставка рефинансирования превышала стоимость кредита для реального сектора, в период с ноября 1996 по май 1998 их значения были достаточно близки. Резкое повышение ставки рефинансирования в мае 1998 (до 150% годовых) было вызвано паникой на валютном рынке и стремлением Центрального банка удержать обменный курс в границах валютного коридора. После августа 1998 до марта 2000 г. значения ставки рефинансирования изменялись незначительно и несколько превышали процентные ставки по кредитам предприятиям. На рис. 4 изображена динамика ставки рефинансирования и относительного изменения денежного предложения (М2).

В табл.1 отображено изменение ставки рефинансирования на протяжении ряда лет.

Таблица 1

Изменение ставки рефинансирования ЦБ РФ с 1992 по 2004 гг.

Период действия

%

15 июня 2004 г. –

13

15 января 2004 г. – 14 июня 2004 г.

14

21 июня 2003 г. – 14 января 2004 г.

16

17 февраля 2003 г. – 20 июня 2003 г.

18

7 августа 2002 г. – 16 февраля 2003 г.

21

9 апреля 2002 г. – 6 августа 2002 г.

23

4 ноября 2000 г. – 8 апреля 2002 г.

25

10 июля 2000 г. – 3 ноября 2000 г.

28

21 марта 2000 г. – 9 июля 2000 г.

33

7 марта 2000 г. – 20 марта 2000 г.

38

24 января 2000 г. – 6 марта 2000 г.

45

10 июня 1999 г. – 23 января 2000 г.

55

24 июля 1998 г. – 9 июня 1999 г.

60

29 июня 1998 г. – 23 июля 1998 г.

80

5 июня 1998 г. – 28 июня 1998 г.

60

27 мая 1998 г. – 4 июня 1998 г.

150

19 мая 1998 г. – 26 мая 1998 г.

50

16 марта 1998 г. – 18 мая 1998 г.

30

2 марта 1998 г. – 15 марта 1998 г.

36

17 февраля 1998 г. – 1 марта 1998 г.

39

2 февраля 1998 г. – 16 февраля 1998 г.

42

11 ноября 1997 г. – 1 февраля 1998 г.

28

6 октября 1997 г. – 10 ноября 1997 г.

21

16 июня 1997 г. – 5 октября 1997 г.

24

28 апреля 1997 г. – 15 июня 1997 г.

36

10 февраля 1997 г. – 27 апреля 1997 г.

42

2 декабря 1996 г. – 9 февраля 1997 г.

48

21 октября 1996 г. – 1 декабря 1996 г.

60

19 августа 1996 г. – 20 октября 1996 г.

80

24 июля 1996 г. – 18 августа 1996 г.

110

10 февраля 1996 г. – 23 июля 1996 г.

120

1 декабря 1995 г. – 9 февраля 1996 г.

160

24 октября 1995 г. – 30 ноября 1995 г.

170

19 июня 1995 г. – 23 октября 1995 г.

180

16 мая 1995 г. – 18 июня 1995 г.

195

6 января 1995 г. – 15 мая 1995 г.

200

17 ноября 1994 г. – 5 января 1995 г.

180

12 октября 1994 г. – 16 ноября 1994 г.

170

23 августа 1994 г. – 11 октября 1994 г.

130

1 августа 1994 г. – 22 августа 1994 г.

150

30 июня 1994 г. – 31 июля 1994 г.

155

22 июня 1994 г. – 29 июня 1994 г.

170

2 июня 1994 г. – 21 июня 1994 г.

185

17 мая 1994 г. – 1 июня 1994 г.

200

29 апреля 1994 г. – 16 мая 1994 г.

205

15 октября 1993 г. – 28 апреля 1994 г.

210

23 сентября 1993 г. – 14 октября 1993 г.

180

15 июля 1993 г. – 22 сентября 1993 г.

170

29 июня 1993 г. – 14 июля 1993 г.

140

22 июня 1993 г. – 28 июня 1993 г.

120

2 июня 1993 г. – 21 июня 1993 г.

110

30 марта 1993 г. – 1 июня 1993 г.

100

23 мая 1992 г. – 29 марта 1993 г.

80

10 апреля 1992 г. – 22 мая 1992 г.

50

1 января 1992 г. – 9 апреля 1992 г.

20


Страница: