1.3.Денежно-кредитная политика Центрального банка

Под денежно-кредитной политикой (монетарной) понимается совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Политика через изменение денежного предложения может стимулировать рост совокупного объема производства, обеспечивать занятость и стабильный уровень цен. Денежно-кредитное регулирование экономики Российской Федерации осуществляется Центральным банком РФ Статьей 75 Конституции РФ установлен особый конституционный статус Центрального банка РФ, определено его исключительное право на осуществление денежной эмиссии (ч.1) и в качестве основной функции - защита и обеспечение устойчивости рубля (ч.2). Статус, цели деятельности, функции и полномочия Центрального банка РФ определяются также Федеральным законом «О Центральном банке РФ (Банке России)», который принят Государственной думой 27 июля 2002 г., а также другими федеральными законами путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, проведения операций с ценными бумагами, установление экономических нормативов для банков.

Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком, является одним из элементов экономической политики государства и представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов. Оно нацелено на достижение стабильного экономического роста, низкого уровня инфляции и безработицы.

В зависимости от конкретных целей денежно-кредитная политика центрального банка направлена либо на стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо на ее ограничение (кредитная рестрикция). Посредством проведения кредитной экспансии центральные банки преследуют цели подъема производства и оживления конъюнктуры; при помощи кредитной рестрикции они пытаются предотвратить "перегрев" конъюнктуры.

Основными инструментами денежно-кредитного регулирования, наиболее часто используемыми центральными банками являются:

• установление минимальных резервных требований;

• регулирование официальной учетной ставки;

• рефинансирование коммерческих банков;

• операции на открытом рынке;

• установление лимитов налично-денежной эмиссии (таргетирование).

Установление минимальных резервных требований. Это один из старейших и наиболее применяемых центральным банком инструментов денежно-кредитного регулирования. Минимальные резервы - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном, выступающая обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам. Минимальные резервы устанавливаются в законодательном порядке как процент от общей суммы вкладов. Размер нормы ставится в зависимость от величины вклада и его вида. Посредством изменения нормы минимальных резервных требований центральные банки поддерживают объем денежной массы в заданных параметрах и регулируют уровень ликвидности коммерческих банков. В результате повышения нормы обязательных резервных требований уменьшаются суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков. В последнее время политика установления минимальных резервных требований как эффективный инструмент денежно-кредитной политики заметно утратила свое значение.

Регулирование официальной учетной ставки. Практически во всех странах мира коммерческие банки прибегают к кредитным средствам центральных банков, которые предоставляются под определенный процент. Учетная ставка, применяемая центральными банками при учете государственных облигаций, переучете векселей является официальной и служит ориентиром для рыночных ставок по кредитам. Устанавливая учетную ставку, центральный банк определяет стоимость привлечения кредитных ресурсов. Учетная ставка является методом регулирования стоимости банковских кредитов.

Рефинансирование коммерческих банков - это предоставление кредитных ресурсов коммерческим банкам в форме прямых кредитов, ссуд под залог ценных бумаг (ломбардный кредит), учета векселей.

2. Анализ деятельности ЦБ по развитию банковской системы России

2.1 Деятельность Банка России в сфере государственных финансов 2002г; 2007г.

Позитивное развитие экономики в 2002 году, благоприятная внешнеэкономическая конъюнктура, поступление доходов федерального бюджета сверх объемов, установленных Федеральным законом “О федеральном бюджете на 2002 год”, способствовали дальнейшей стабилизации государственных финансов. Банк России и Минфин России продолжали осуществлять меры по координации денежно-кредитной и бюджетной политики, большое внимание, уделяя вопросам прогнозирования и мониторинга расходования средств федерального бюджета, влияющего на рост денежного

предложения и инфляции. Усиленное внимание к данному вопросу обусловлено необходимостью своевременного реагирования на колебание потоков средств федерального бюджета, оказывающее давление на наличие средств в банковском секторе, и проведения адекватных мер по применению инструментов денежно-кредитной политики. Учитывая зависимость выполнения денежной программы от показателей чистого кредита расширенному правительству, Банк России при анализе состояния задолженности Минфина России перед Банком России осуществлял контроль за своевременным выполнением Минфином России обязательств перед Банком России, урегулировал числившуюся на балансе Банка России задолженность государств СНГ и стран Балтии по начисленным процентам по техническим кредитам и межгосударственным расчетам, проводил операции прямого и обратного РЕПО с долговыми обязательствами Российской Федерации. Вместе с тем в соответствии со статьей 1081 Федерального закона "О федеральном бюджете на 2002 год” Банк России осуществил обмен принадлежащих банку России акций Внешторгбанка на облигации федерального займа с постоянным купонным доходом номинальной стоимостью 42,1 млрд. рублей, что привело к росту задолженности Минфина России перед Банком России. Однако неиспользование Министерством финансов Российской Федерации, несмотря на неоднократные предложения Банка России, права переоформить в соответствии со статьей 108 Федерального закона “О федеральном бюджете на 2002 год” государственные ценные бумаги, полученные Банком России в ходе новации по государственным ценным бумагам в 1999—2000 годах, на сумму 15,0 млрд. рублей в облигации федерального займа с переменным купонным доходом не позволило существенно изменить структуру задолженности Минфина России перед Банком России, имея в виду увеличение доли государственных ценных бумаг, обращающихся на рынке. Банк России в рамках реализации Концепции функционирования единого счета федерального казначейства по учету доходов и средств федерального бюджета в 2002 году, как и в предыдущие годы, оказывал значительную методологическую и информационную помощь федеральному казначейству, тем самым способствуя скорейшему переходу органов федерального казначейства на единый счет и работе органов федерального казначейства в полном объеме согласно бюджетному законодательству. По состоянию на 1.01.2003 в учреждениях Банка России обслуживалось 56,2 тыс. бюджетных учреждений, которым открыто свыше 123 тыс. счетов. За год их количество уменьшилось соответственно на 10,3 и 22%, что связано с централизацией операций органами федерального казначейства по учету доходов и средств федерального бюджета, переходом на обслуживание в органы федерального казначейства бюджетных учреждений и бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов, а также созданием казначейств в субъектах Российской Федерации и муниципальных образованиях. Кроме того, продолжалась работа по централизации операций по учету доходов, распределяемых органами федерального казначейства. В 2002 году счета по учету доходов, распределяемых органами федерального казначейства, открытые отделениям федерального казначейства Минфина России, закрыты в 73 субъектах Российской Федерации. Принятые меры изменили порядок перечисления доходов федерального бюджета на финансирование расходов, что позволило ускорить прохождение средств федерального бюджета и создало предпосылки для более точного прогнозирования исполнения федерального бюджета и улучшения управляемости средствами федерального бюджета. Параллельно с изменениями порядка обслуживания счетов органов федерального казначейства вносились изменения в составление банковской отчетности об остатках на счетах по учету доходов и средств федерального бюджета. Учитывая, что реализация Концепции единого счета федерального казначейства по учету доходов и средств федерального бюджета зависит от создания компьютеризированной интегрированной казначейской системы, в 2002 году продолжалась работа по переходу на обмен информацией на базе системы электронного документооборота между подразделениями расчетной сети Банка России и органами федерального казначейства, счета которых открыты в учреждениях Банка России. По состоянию на 1.01.2003 технические возможности, позволяющие подключиться к системе электронного обмена документами с Банком России, имели 398 органов федерального казначейства, или