Основные функции банка-кастодиана заключаются в следующем. Он:

· открывает счета клиента в отношении денег, эмиссионных ценных бумаг и иных финансовых инструментов, переданных на кастодиальное обслуживание, и обеспечивает их учет;

· действует в качестве номинального держателя ценных бумаг;

· выполняет функции платежного агента по сделкам с эмиссионными ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, переданными на кастодиальное обслуживание;

· регистрирует сделки с ценными бумагами на основании приказов клиентов и подтверждает их права на ценные бумаги;

· получает доходы по ценным бумагам и зачисляет их на счета клиентов;

· хранит документарные ценные бумаги клиентов;

· обеспечивает хранение и учет ценных бумаг и денег клиентов отдельно от собственных ресурсов;

· соблюдает технологию ведения счетов и учета ценных бумаг и денег клиентов;

· предоставляет информацию клиентам о состоянии их счетов на регулярной основе и по первому требованию;

· обеспечивает конфиденциальность информации о счетах клиентов и передает им информацию по поручению эмитентов ценных бумаг;

· представляет уполномоченному органу информацию в порядке, установленном законодательством.

Таким образом, в функции банка-кастодиана входит полное техническое и информационное обслуживание интересов акционеров компании-эмитента.

На третьем этапе расписки передаются в банк-депозитарий, основная задача которого – ведение реестра держателей депозитарных расписок. После проверки финансового состояния эмитента базовых ценных бумаг банк-депозитарий регистрирует выпуск депозитарных расписок по установленным правилам страны своего месторасположения. С этого момента депозитарная расписка являются «внутренними» ценными бумагами для страны, где они эмитированы. А раз они уже эмитированы, то в дальнейшем вполне могут попасть в котировальные листы крупнейших внутренних бирж страны регистрации банка-депозитария. Из крупнейших мировых банков-депозитариев можно выделить Bank Of New York, Deutsche Bank, JP Morgan, Citibank.

И наконец, на четвертом этапе инвесторы приобретают расписки у банка-депозитария.

Пока в России не создан центральный депозитарий, перечень этих организаций должна утверждать ФСФР России.

Также законопроект гласит, что государственную регистрацию выпуска расписок должен осуществлять федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг. Выпуск не спонсируемых расписок (по которым отсутствует договор) без согласия иностранного эмитента в России невозможен.

Кроме того, законопроектом предусмотрено множество обоснованных причин для отказа в государственной регистрации выпуска расписок, которые предполагают пустить в публичное обращение. Государство будет иметь механизм пресечения возможных махинаций на рынке депозитарных расписок.

Правительство намерено не оставлять рынок депозитарных расписок без надлежащего надзора. То, насколько хорошо он организован, стремятся ли попасть на него иностранные эмитенты, формирует привлекательный финансовый имидж России как страны с рыночной экономикой. Появление депозитарных расписок – признак укрепления экономики нашей страны. У иностранных организаций появится возможность давать в листинг свои акции на российских биржах, и это можно оценить только положительно.

А что же получит эмитент?

С точки зрения акционеров компании-эмитента, депозитарные расписки позволяют:

· привлечь иностранный капитал для решения стратегических задач, стоящих перед компанией;

· получить доступ не только к фондовому рынку страны, в которой находится эмитент, но и на зарубежные биржи;

· обеспечить продаваемые ценные бумаги листингом на ведущих биржах всего мира;

· косвенно привлечь внимание иностранных потребителей к продукции или услугам, предлагаемым эмитентом;

· поднять цену своих ценных бумаг на фондовом рынке страны распространения, что также позволит существенно повысить их ликвидность.

По мнению большинства профессиональных участников рынка, ключевыми эмитентами рынка российских депозитарных расписок станут российские компании, торгуемые сегодня исключительно на западных биржах. Например, такие, как Urals Energy и X5 Retail Holding, представленные в Лондоне, или West Syberian, торгуемая на Стокгольмской бирже

Как говорит аналитик фондового рынка "Тройки Диалог" Анна Лепетухина, - «Российская депозитарная расписка в перспективе может открыть дорогу и розничному внутреннему инвестору».

По словам заместителя генерального директора ММВБ Геннадия Марголита, "интерес со стороны эмитентов СНГ к российским площадкам в последнее время заметно усилился — на биржу довольно часто обращаются эмитенты и финансовые посредники из СНГ с вопросом о том, как можно получить листинг в России, и, возможно, российская депозитарная расписка будет ответом на их вопрос"[13]. Вместе с тем интерес эмитентов из Восточной Европы остается довольно низким, что объясняется, скорее всего, политическими причинами. Так, Украина, например, проявляет больший интерес к Варшавской фондовой бирже.

Госдума предлагает сделать российские депозитарные расписки, подобно акциям, именными бездокументарными ценными бумагами, права на которые должны учитываться в реестре владельцев. Однако, как и при любом новом начинании, вопросов пока больше, чем ответов. В частности, одна из поправок предполагает право российских депозитариев приобретать акции зарубежных компаний и выпускать российские депозитарные расписки без согласования с эмитентами. Вероятно, в любом случае потребуется регистрация выпуска в ФСФР.

Задание № 2. Установление соответствий

1. Каждому из приведенных ниже терминов и понятий, отмеченных цифрами, найдите соответствующее положение, обозначенное буквой.