Изменения величины резервов по сомнительным долгам.

Использования различных метолов списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов.

Создания ремонтного фонда.

Величина чистой прибыли, которую реально может использовать для инвестирования предприятие, зависит от величины налогов, уплачиваемых из нее. Возможно использование льготного налогообложения в соответствии с законодательством РФ установленного для предприятий, реинвестирующих прибыль. Кроме того, имеются региональные пакеты законодательных документов по поддержке инвестиций, что позволяет увеличить сумму прибыли, находящейся в распоряжении предприятия.

Амортизационные отчисления как источник финансирования инвестиционных проектов используются наиболее широко. Их величина регулируется принятой на предприятии учетной политикой, зависит от границ отнесения активов к основным средствам, метода начисления амортизации (ускоренной, равномерной, замедленной, производственный), наличия и способ начисления амортизации по нематериальным активам. При использовании финансового лизинга величина амортизационных отчислений может быть увеличена в три раза по сравнению с равномерным методом начисления амортизации.

Примечание: в процессе реализации проекта возникают собственные исподники. О них говорят «генерированные проектом источники» или «внутренние источники проекта». В сумму инвестиционных ресурсов, необходимых для реализации проекта величину этих внутренних источников проекта следует включать с соответствующим примечанием. Желательно показывать эту величину в разделе « Развитие проекта», «Стратегии финансирования».

Заемные источники финансирования

Торговый (коммерческий) кредит (счета к оплате) - денежные средства, которые компания должна вернуть поставщикам. Обычно он предоставляется на срок от 0 до 120 дней. Никаких дополнительных затрат не предполагается, если не предусмотрена скидка за авансовый платеж.

Торговый кредит является незапланированной (текущей) мерой финансирования для компаний, обладающих кредитоспособностью, но оказавшихся в стесненных обстоятельствах. Его преимущества в том, что он всегда может быть предоставлен, т.к. кредиторы рассчитывают на продолжение деловых отношений, он не может рассматриваться как залоговая имущественная стоимость, при его применении начисляются минимальные проценты, не исключается возможность его продления.

Накопленные расходы это расходы понесенные, но еще не оплаченные, например накопленная, подлежащая выплате заработная плата, накопленные, подлежащие выплате налоги. Российские предприятия широко используют этот источник для долгосрочного финансирования. Однако он считается краткосрочным, т.к. только в течение небольшого промежутка времени он позволяет получить доступ к финансовым средствам практически бесплатно, без выплаты крупных штрафов.

Простые векселя это единовременно полученные займы для покрытия денежного дефицита, испытываемого в течение непродолжительного времени. Процентная ставка может быть фиксированной или изменяемой. Необеспеченные займы менее затратны, чем обеспеченные.

Вексель может быть выпущен только в том случае, если компания обладает очень высоким рейтингом кредитоспособности. Поэтому процентная ставка обычно ниже, чем ставка по банковским кредитам. Компания должна предоставлять отчет о продажах и прибыли и иметь предсказуемый денежный поток. Векселя должны погашаться в срок. Как правило, вексель подкрепляется аккредитивом.

В соответствии с кредитной линией банк готов предоставить денежные средства до определенной суммы включительно на повторяющейся основе. Часто ее используют в качестве лимита займов для средств, требующихся сезонно. Обычно условиями договора предусматривается компенсационный остаток. Периодически кредитная линия должна полностью погашаться.

При ссудах под залог дебиторской задолженности она служит в качестве обеспечения и является одновременно источником погашения ссуды.

Финансирование за счет дебиторской задолженности имеет ряд преимуществ. Здесь не требуется выпуск облигаций или акций для обеспечения равномерного притока денежных средств. Договор о передаче дебиторской задолженности обеспечивает быстрое получение денежных средств, дает возможность финансироваться на сезонной основе и позволяет избежать ухудшения отношений с покупателями.

Факторинг - прямая продажа дебиторской задолженности банку или финансовой компании.

Факторинг имеет ряд преимуществ, таких как быстрое получение денежных средств, снижение накладных расходов, возможность получения авансов, что особенно необходимо при сезонных операциях, улучшение структуры баланса компании.

Недостатки факторинга - его высокая стоимость и негативное впечатление, складывающееся у покупателей в результате смены владельца дебиторской задолженности. Факторинговые компании также вызывают негативные чувства у покупателей в связи с командными методами сбора денежных средств по просроченным счетам.

Финансирование за счет товарно-материальных запасов имеет место, когда компания полностью использовала возможности финансирования за счет дебиторской задолженности. Оно требует наличия пользующихся спросом на рынке, нескоропортящихся и стандартизированных товаров, которые имеют быстрый товарооборот.

Лизинг – это имущественные и экономические отношения, возникающие при приобретении какого-либо имущества и сдачи его в аренду в последующем. Лизинг можно определить также как долгосрочную аренду машин, оборудования, различного транспорта или производственных сооружений.

В качестве объектов лизинга может выступать имущество (движимое или недвижимое), относящееся к основным средствам, кроме имущества, которое запрещено к свободному обращению на рынке и не уничтожается в производственном цикле.

В качестве субъектов лизинга выступают:

собственник имущества;

пользователь имущества;

поставщик (изготовитель) имущества.

Собственник имущества (лизингодатель) – это юридическое или физическое лицо, специально приобретающее имущество для сдачи его во временное пользование.

Пользователь имущества (лизингополучатель) – это также юридическое или физическое лицо, получающее имущество во временное пользование.

Поставщик имущества – это обычно предприятие, изготовившее оборудование, или торговая организация, продающая имущество. Поставщиком может быть также и индивидуальный предприниматель.

Субъектами лизинга могут быть предприятия с иностранными инвестициями.

Существуют правовые основы процесса передачи имущества во временное пользование.

Лизинговый договор, как и любой другой контракт, действует только тогда, когда в нем четко и ясно определены права и обязанности сторон, вступивших в лизинговое соглашение.

Права и обязанности участников лизингового соглашения регулируются законодательством РФ и условиями договора. Споры между участниками также разрешаются в законодательном порядке. При нарушении условий договора он расторгается одной или обеими сторонами.

Выделяют несколько видов лизинга, исходя из признаков классификации по параметрам: состав участников сделки; тип имущества; степень окупаемости имущества; условия амортизации; объем обслуживания; сектор рынка, на котором проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым и амортизационным льготам; характер платежей по лизингу.