Взвешенная оценка риска представляет собой произведение величины средней оценки экспертов на вероятность риска. Сумма взвешенных оценок рисков первого приоритета дает нам итог пятой колонки (65,05). Именно данный показатель используется далее для расчета дисперсии по формуле:

Дисперсия = (65-65,05)²*0,05+ (60-65,05)²*0,06+ (70-65,05)²*0,07+ (65-65,05)²*0,09+ (60-65,05)²*0,1+ (65-65,05)²*0,15+ (70-65,05)²*0,2+ (65-65,05)²*0,08+ (55-65,05)²*0,05+ (65-65,05)²*0,15= 15,370365

Затем определяем стандартное отклонение как:

Стандартное отклонение = = 3,92

Стандартное отклонение составит 3,92 %. Это и есть величина риска по проекту. В соответствии с методическими рекомендациями по оценке инвестиционных проектов применительно к бюджетной эффективности риск неполучения предусмотренных проектом доходов считается - низким (на уровне 3 – 5 %) в случае развития производства на базе уже освоенной техники.

Расчет ставки дисконтирования. Выбирая ставку дисконтирования, следует учитывать, что чем выше ее значение, тем дольше срок окупаемости проекта. Однако слишком низкое значение ставки может привести к недооценке финансовых и предпринимательских рисков, неадекватной оценке планируемых доходов.

Для выбора ставки дисконтирования можно просто сложить данные относительные показатели или рассчитать среднее значение.

d= 1,13: 1,15-1+0,0392= 0,022

Методы дисконтирования. Для оценки эффективности и целесообразности инвестиционного проекта рассчитаем следующие дисконтные показатели:

1) чистый дисконтированный доход (NPV)

Таблица 2

Расчет чистого дисконтированного дохода

Так как , то проект следует принять.

2) индекс рентабельности инвестиций (PI)

Для оценки эффективности и целесообразности инвестиционного проекта рассчитаем индекс рентабельности инвестиций (PI):

PI=2 492 923: 260 000= 9,6 (руб.)

Так как- проект следует принять.

3) дисконтированный срок окупаемости (DPB)

При расчете дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта (DPB) находится период времени, в котором текущая стоимость чистых денежных потоков (NPV) будет равна начальным инвестиционным затратам. Как видно из Таблицы 2 срок окупаемости первоначальных инвестиций неравен целому числу лет (к концу первого года чистая текущая стоимость принимает отрицательное значение, к концу второго – уже положительное). В этом случае найдем:

- сумму доходов за целое число периодов, при которых она оказывается наиболее близкой к размеру первоначальных инвестиций (1 год);

- часть инвестиций еще непокрытой доходами (44 730руб.);

- разделим этот остаток на доход в следующем целом периоде и получим ту долю данного периода, которая в сумме с предыдущими целыми числами и образует срок окупаемости (1 год + (44 730 руб.: 277 646 руб.) = 1,2 года).

4) внутренняя норма рентабельности (IRR)

Данный показатель характеризует целесообразность вложения средств в проект.

Таблица 3

Расчет внутренней нормы рентабельности