MS (R…) = MD (R…).

Поэтому в самом общем виде “крест Маршалла” для рынка денег строится на осях “количество денег-процент”. В качестве количества денег в моделях используется его реальная величина, то есть номинал, делённый на показатель изменения уровня цен:

M/P.

Если в качестве агрегата используется показатель денег повышенной мощности H/P, то на стороне предложения устраняется влияние процента и кривая предложения становится вертикальной линией. На рис. 1 представлен общий вид модели рынка денег.

Рис. 1. Графическая модель денежного рынка.

3. Основная проблема денежного рынка.

Одной из самых больших проблем в России стало развитие бартера. Бартер – это непосредственный обмен одного товара на другой.[4] Он охватывает намного более половины всех сделок. Можно сказать, что после почти десятилетия рыночных реформ обычные деньги так и не стали в экономике России главным средством расчётов. Этому есть несколько причин как объективного, так и субъективного характера.

Объективные причины связаны, прежде всего, с тем наследством, которое Россия приняла от СССР. Денег как всеобщего средства обращения не существовало. Были многообразные денежные суррогаты – средства, которые предприятия могли использовать строго целевым образом. “Переброски” средств с одной статьи расходов на другую, например, из “фонда развития производства” в “фонд материального поощрения” или наоборот, были запрещены. Бартер уже тогда был хотя и не признаваемой, но широко применяемой практикой.

В структуре издержек предприятия расходы на содержание объектов “непроизводственной сферы” проходили не через заработную плату работников, а отдельно. При чём часто без отражения в затратах, а как расходы, покрываемые за счёт прибыли. Это значит, что они входили не в переменную часть расходов, как это практикуется в странах с развитой рыночной экономикой, а постоянную часть реальных издержек.

Общая структура цен была сильно перекошена по сравнению с мировой, поскольку в налогах преобладали косвенные налоги на потребителей, а не подоходные налоги со всех участников экономической жизни. В результате цены на потребительские товары непродовольственного назначения в нашей стране были выше мировых, а цены на сырьевые товары и топлива – ниже мировых, что способствовало использованию относительно неэффективных, расточительных технологий.

Наконец, поведение предприятий не было рациональным в том смысле, что оно не было ориентировано на сравнение предельных затрат и предельных результатов.

Превышение издержек над платежами – естественная основа для не платежей поставщикам и другим партнёрам – работникам, государству. Однако на первой стадии руководители крупных предприятий старались, прежде всего, выполнять “первую заповедь”, известную им с прошлых времён, – рассчитаться с государством. На втором месте по приоритетам были работники предприятий, а на последнем – поставщики ресурсов. При недостатке денег по расчётам им предлагалось в уплату продукция предприятия. Поставщикам приходилось соглашаться, так как выбирать им нужно было не между денежной и натуральной формами оплаты, а между хотя бы какой-то оплатой и её отсутствием. Так начиналось новая жизнь бартера в современной России. Старый опыт бартерных операций здесь очень пригодился и был быстро развит в целую систему многосторонних расчётов. Появились фирмы, специализирующиеся на проведении таких платежей.

Политика зажима отечественной денежной массы со стороны государства (так называемая “жёсткая монетарная политика”) привела к расширенному применению в качестве заменителя иностранных валют. Запрещение использовать их в легальных расчётах через банковскую систему на территории страны привело, в свою очередь, к расширению применения в расчётах наличной валюты, осуществляемого “теневым образом” (“чёрный валютный нал”). Уход расчётов в “теневую экономику” вызвал сокращение налоговой базы, уменьшение поступления налогов при неизменных ставках. Это, в свою очередь, вело:

а) к попыткам увеличить ставки налогов, следствием чего было дальнейшее сокращение налоговой базы из-за перевода деловой активности “в тень” (большие преимущества в этом отношении были вновь создаваемых частных предприятий, особенно мелких и средних, ориентированных на работу с наличностью населения;

б) к выпуску государственных ценных бумаг с повышенным процентом для привлечения денег на финансирование государственных нужд.

В результате всех этих процессов изменилась и установка руководителей старых крупных предприятий. Платежи в бюджет уже перестали быть “первой заповедью”. Наблюдались случаи уклонения от уплаты налогов даже при наличии средств. Логика здесь простая: “зачем платить, если другие не платят”.

Глава II. Валютный рынок.

1.Формирование валютного рынка.

Мир в целом представляет собой закрытую экономику, то есть экономику, у которой отсутствуют экономические связи с внешним миром. Что же касается отдельно взятых стран, то практически не существует обществ, которые не обменивались бы экономическими благами. Открытая экономика – это народное хозяйство страны, участвующей в международных экономических связях, которые включают сделки и трансферты, как реальных благ, так и финансовых ресурсов.

Связи эти выражаются в потоках благ, ввозимых в страну (импорт) или вывозимых из неё (экспорт), а также финансовых потоках, называемых также потоками капитала (ввоз и вывоз капитала). Разность доходов от экспорта и расходов на импорт представляет собой чистый экспорт, а разность ввоза и вывоза капитала – чистый ввоз капитала.

Экспорт благ одновременно является и вывозом капитала до тех пор, пока иностранная валюта, полученная в качестве дохода продавца, не использована для покупки импортных благ или не конвертирована в отечественную валюту. Доходы от экспорта – это одновременно вывоз капитала, поскольку иностранная валюта – это всегда финансовые ресурсы другой страны, вложение средств именно в её народное хозяйство. Точно также импорт благ одновременно является и ввозом капитала до тех пор, пока отечественная валюта, выплаченная в качестве расхода покупателя иностранному агенту, не использована для покупки экспортных благ. Передача собственности на отечественную валюту иностранным собственникам – это финансовые ресурсы, вкладываемые в народное хозяйство нашей страны, пока зарубежные собственники не захотят обменять их на другие реальные или финансовые ценности. Пример первого – закупки по экспорту. Пример второго – перевод капитала из одной страны в другую путём продажи валют одной страны и покупки валюты другой страны.