Кредитный рынок (рынок ссудных капиталов) представляет собой рынок, на котором объектом купли-продажи выступают кредитные ресурсы и обслуживающие их финансовые инструменты.

В качестве кредиторов и заемщиков как субъектов кредитного рынка выступают банки, государство, предприятия, финансово-кредитные учреждения, муниципалитеты, население. Обращение кредитных ресурсов осуществляется на условиях возвратности, срочности, платности.

Купля-продажа кредитных ресурсов может осуществляться в разнообразных формах.

В этой связи различают коммерческий кредит, банковский кредит, потребительский кредит, сельскохозяйственный кредит, ипотечный кредит, государственный кредит, международный кредит.

В структуре кредитного рынка выделяются: рынок краткосрочных банковских кредитов и рынок средне - и долгосрочных банковских кредитов. По периоду обращения финансовых активов (инструментов) первый относится к денежному рынку, а второй - к рынку капиталов.

К последнему относят также рынок средне - и долгосрочных ценных бумаг.

В состав денежного рынка наряду с рынком краткосрочных ценных бумаг, рынком краткосрочных банковских кредитов входит также валютный рынок.

Последний представляет собой систему устойчивых организационно-экономических отношений, по купле-продаже иностранных валют и платежных документов в иностранных валютах.

Он делится на биржевой и внебиржевой (межбанковский). Осуществляя широкий круг операций по купле-продаже, обмену иностранных валют, чеков, векселей, страхованию валютных расходов, денежным расчетам, связанным с внешней торговлей, зарубежными инвестициями, туризмом и т.д., валютный рынок обеспечивает интеграцию мирового и национального рынков.

К основным функциям валютного рынка относят:

регулирование валютных курсов;

осуществление международных расчетов;

страхование валютных рисков;

диверсификация валютных резервов.

На валютном рынке действует закон спроса и предложения на иностранную валюту, которая является товаром.

Равновесие между спросом и предложением на иностранную валюту определяет ее валютный (рыночный) курс. Пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту другой, называется валютным курсом. В России валютный курс устанавливается на Московской межбанковской бирже.

При определении цен на товары в иностранной валюте ведется расчет номинального и реального валютного курса. Номинальный (рыночный) валютный курс формируется на бирже.

Он не учитывает уровень инфляции. Реальный валютный курс представляет собой номинальный валютный курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих странах:

где К - реальный валютный курс;

К - номинальный валютный курс;

И - национальный индекс потребительских цен; И - индекс потребительских цен за рубежом.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является частью рынка ссудных капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. В нем выделяют первичный и вторичный рынок ценных бумаг.

На первичном рынке ценных бумаг осуществляется эмиссия и первичное размещение ценных бумаг, а на вторичном - производится купля-продажа (обращение) ранее выпущенных ценных бумаг.

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отношения займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту). По видам различают следующие ценные бумаги: акции, облигации, казначейские обязательства государства, сберегательные и депозитные сертификаты, векселя, варранты, коносаменты, чеки, фьючерсы, опционы и др.

Перечисленные ценные бумаги выступают товаром особого рода, т.е. являются одновременно титулом собственности, долговым обязательством, правом на получение дохода и обязательством по выплате дохода.

Как товар ценная бумага не имеет собственной стоимости, если не принимать во внимание незначительные затраты на ее изготовление.

Однако она представляет определенную величину реального капитала, инвестированного в какое-либо производство. Поэтому рынок ценных бумаг, по сути, представляет функционирующий рынок реального капитала (денег и других материальных ценностей).

Рынок ценных бумаг выполняет следующие основные функции:

инвестиционная функция, заключающаяся в мобилизации и распределении инвестиционных ресурсов в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства;

передел собственности посредством купли-продажи пакетов ценных бумаг;

диверсификация рисков, включая хеджирование;

повышение уровня ликвидности долга через покрытие его за счет выпуска новых ценных бумаг;

оптимизация структуры общественного производства и денежного обращения.

Страховой рынок является наиболее динамичным среди других видов финансовых рынков. Объектом купли-продажи на нем является специфический товар - страховая защита или так называемое "страховое покрытие" в форме различных предлагаемых страховых продуктов.

Основные функции страхового рынка сводятся к следующему:

обеспечение страховой защиты или иных сделок, ценных бумаг, валют и т.д., а также здоровья граждан и их имущества;

аккумуляция и эффективное перераспределение капитала посредством использования его в инвестиционных целях;

диверсификация различных видов риска и др. Страховой рынок подразделяется по отраслям

страхования и по территориальному признаку: международный, национальный, региональный и пр.

Наиболее распространенной формой страхования выступает хеджирование, страхование от ценового риска.

Оно осуществляется с помощью форвардных покупок или продаж товаров, ценных бумаг или валюты на форвардном рынке, а также с помощью опциона. Последний дает право выбора способа, формы, объема, техники исполнения обязательства, которое предоставляется одной из сторон условиями договора (контракта), или право отказа от исполнения обязательства при определенных обстоятельствах, предусмотренных договором. Как правило, опцион предоставляется за плату.

Рынок золота и других драгоценных металлов является рынком, на котором объектом купли-продажи выступают золото, серебро, платина. Особое место среди драгоценных металлов принадлежит золоту.

Обладая уникальными физическими свойствами, оно выполняет следующие основные функции:

используется как компонент во многих отраслях народного хозяйства;

служит средством накопления и сохранения стоимости;

является средством обеспечения национальных валют и резервным активом центральных банков;

выступает в качестве одного из основных индикаторов возникновения инфляционных ожиданий наряду с увеличением денежного предложения и повышением ставок рефинансирования центральных банков.

Уникальность золота определяет многофункциональность его рынка. К числу выполняемых рынком золота функций относятся:

страхование финансовых активов;

обеспечение резервирования финансовых активов для приобретения иностранной валюты при международных расчетах;

удовлетворение потребности в промышленно-бытовом использовании золота, в частной тезаврации;