Финансовый менеджмент на предприятии
2004г. 2005г. 2006г. 2007г.
А1 > П1 А1 < П1 А1 < П1 А1 < П1
А2 > П2 А2 > П2 А2 > П2 А2 > П2
А3 > П3 А3 > П3 А3 > П3 А3 > П3
А4 < П4 А4 < П4 А4 < П4 А4 < П4
На начало 2004г. баланс является абсолютно ликвидным. Все соотношения выполняются.
Наибольшие проблемы в 2005г., 2006г., 2007г. ОАО «МЗСК» имело в части покрытия наиболее ликвидных активов и постоянных пассивов.
При этом нужно отметить, что за весь анализируемый период сумма наиболее ликвидных активов была меньше суммы наиболее срочных пассивов, что говорит о том, что предприятие не могло погасить наиболее срочные обязательства за счет собственных средств. Это может происходить из-за того, что у предприятия просто нет достаточного уровня доходов.
Говоря о быстрореализуемых активах, следует отметить, что их сумма была достаточной во всем анализируемом периоде. Это связано с высоким уровнем дебиторской задолженности, что, теоретически обеспечивает возможность погашения краткосрочных обязательств, но на практике является результатом сложностей в сбытовой политике предприятия.
Сумма медленнореализуемых активов превышала сумму несрочных пассивов за весь анализируемый период, что свидетельствует о возможности покрытия данной группы пассивов за счет собственных средств предприятия.
В дополнение к составленной пропорции по группам активов и пассивов вычисляют следующие показатели:
1. Текущая ликвидность (ТЛ), которая свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к последнему отчетному периоду момент времени. Для расчета используется формула:
ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2)(1)
ТЛ = (11438 + 5558) – (15802 + 0) = 1194 тыс. руб.
2. Перспективная ликвидность – это прогноз платежеспособности предприятия на основании будущих поступлений и платежей (до 1 года). Расчет перспективной ликвидности производится по формуле:
ПЛ = А3 – П3 (2)
ПЛ = 17028 – 10 = 17018 тыс. руб.
Текущая ликвидность предприятия имеет положительное значение, что свидетельствует о платежеспособности предприятия на первый квартал 2007 года. Прогноз платежеспособности предприятия на 2007 год является положительным, что говорит о том, что предприятие может не потерять свою платежеспособность при условии, что с ним будут вовремя рассчитываться.
Однако следует отметить, что проводимый анализ ликвидности баланса представлен не полным, более детальным является анализ платежеспособности предприятия за счет финансовых коэффициентов.
Таблица 1.2.2.
Показатели платежеспособности предприятия
|
Показатели |
Формула расчета |
Индикатор |
Периоды |
Пояснения | |||
|
Начало 2004г |
Нача- ло 2005г |
Нача- ло 2006г |
Нача- ло 2007г | ||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
|
1. Общий показатель ликвидности |
2004г: L1 = 0+0,5*50+0,3*50 0+0,5*0+0,3*0 2005г: L1=1256+0,5*3506+0,3*7865 7600+0,5*0+0,3*69 2006г: L1=3671+0,5*4272+0,3*11312 8182+0,5*0+0,3*212 2007г: L1=11438+0.5*5558+0.3*17028 15802+0.5*0+0.3*32190 |
≥1 |
0 |
0,7 |
1 |
0,8 |
Используется для оценки изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности |
|
2. Коэффициент абсолютной ликвидности |
2004г: 2005г: L2 = 0 L2 = 1256 (0+0) (7600+0) 2006г: 2007г: L2 = 3671 L2 = 11438 (8182+0) (15802+0) |
≥0,1-0,7 |
0 |
0,2 |
0,5 |
0,7 |
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг |
|
3. Коэффициент «критической» оценки |
2004г: 2005г: L3 = 0+50 L3 = 1256+3506 0+0 7600+0 2006г: 2007г: L3 = 3671+4272 L3 = 11438+5558 8182+0 15802+0 |
Допустимое: 0,7-0,8 Желаемое: 1 |
0 |
0,6 |
1 |
1,1 |
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена за счет средств на счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений от кредиторов. |
|
4. Коэффициент текущей ликвидности |
2004г: L4 = 0+50+50 0+0 2005г: L4=1256+3506+7865 7600+0 2006г: L4=3671+4272+11312 8182+0 2007г: L4=11438+5558+17028 15802+0 |
Необходимое: 2 Оптимальное: 2,5-3 |
0 |
1,7 |
2,4 |
2,2 |
Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам расчетам с кредиторами можно погасить, мобилизовав оборотные активы |
|
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
L5= 2004г: L5 = 50 (0+50+50) – (0+0) 2005г: L5 = 7865 (1256+3506+7865) – (7600+0) 2006г: L5 = 11312 (3671+4272+11312) – (8182+0) 2007г: L5 = 17028 (11438+5558+17028)– (15802+0) |
Уменьшение показателя в динамике является положительным фактом |
0,5 |
1,6 |
1 |
0,9 |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в запасах и долгосрочной дебиторской задолженности |
|
6. Доля оборотных средств в активах |
2004г: L6= 0+50+50 100 2005г: L6=1256+3506+7865 12760 2006г: L6=3671+4272+11312 23255 2007г: L6=11438+5558+17028 48002 |
≥0,5 |
1 |
1 |
0,8 |
0,7 |
Показывает долю оборотных активов, которая зависит от отраслевой специфики |
|
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
2004г: L7= 100-0 0+50+50 2005г: L7 = 5091-133 1256+3506+7865 2006г: L7 = 14861-4000 3671+4272+11312 2007г: L7 = 32190-13978 11438+5558+17028 |
≥0,1 |
1 |
0,4 |
0,6 |
0,5 |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости |
